8 - 09 - 2017
این قصه سر دراز دارد
سجاد وجدانیان- با اعلام دستوری کاهش نرخ سود سپرده برای دومین سال متوالی، ماراتن جذب سپرده به پایان رسید و حال اقتصاد با امید به اجرایی شدن این تدبیر کلان در انتظار قدرتنمایی بانک مرکزی است. کمیجانی، قائم مقام بانک مرکزی در توجیه مفید بودن این مصوبه کاهش هزینههای تولید و در نتیجه ارزانی کالا و خدمات را از پیامدهای این تصمیم دانست. کرباسیان، وزیر امور اقتصادی و دارایی کاهش نرخ سود بانکی مطابق با کاهش نرخ تورم را یک رویه منطقی اعلام کرد. محمدی، رییس سازمان بورس کاهش نرخ سود را سبب رقابتپذیر کردن سهام، کاهش هزینه تامین مالی و تقویت سودآوری بانکهای پذیرفتهشده در بورس دانست. بانک مرکزی هم ضمن تاکید بر تنبیه متخلفان از نرخ سود و اتمام حجت با مدیران بانکی با اعزام بازرسان نامحسوس به شعب بانکها محکمکاری کرد. همه جهتگیریها نشان از تاثیر مثبت کاهش نرخ سپرده بر بازار و اقتصاد داشت اما ایکاش همین بود. دولت به استناد کاهش نرخ تورم و به دنبال آن کاهش نرخ سود سپرده و تسهیلات، به دنبال تامین مالی بازار کالا و خدمات از طریق بانکهاست. مبانی این مستندات مورد انتقاد است چراکه هم نرخ تورمی که اعلام میشود، با واقعیات تفاوت دارد و هم نظام بانکی با ۱۱۰ هزار میلیارد تومان معوقات، عملا قادر به تسهیلاتدهی نیست. هرچند دولت با تصویب دستورالعمل جدید فاینانس به رونق با اهرم منابع خارجی امیدوار است تا منابع داخلی ولی استفاده از خطوط اعتباری خارجی چنانچه با برنامهریزی دقیق و هوشیارانه نباشد، تهدید آیندهفروشی را به همراه خواهد داشت. دولتیها بهجای توجیه منطقی این تصمیم، انتظارات ذهنی را به عنوان مانع اصلی اصلاح نرخ سود اعلام کردند این در حالی است که بررسی رفتار بازارها، خلاف این را نشان میدهد. به دنبال اجرای کاهش نرخ سود، بورس با فرش قرمز به استقبال سپردهگذاران رفت اما بورسیها به نرخ سود کاغذی بیاعتنا ماندند و پسلرزههای این بیتوجهی، طلا و ارز را سوار بر موج گرانی کرد تا آنجا که رکورد پنج ساله سکه با افزایش ۳۳ هزار تومانی شکست. بازار مسکن هم به دنبال اجرای این تصمیم در بدترین زمان ممکن- دوره اجاره مسکن- با افزایش نرخ اجاره و کاهش مبلغ رهن، واکنش منفی نشان داد. در نتیجه بازارهای موازی صعودی شدند و بازار سرمایه نزولی شد؛ دقیقا همان که نباید میشد. همچنین در این هفته از شاهکار نظام بانکی هم رونمایی شد و آن پیشنهاد نرخ سود بالا به مشتریان بانکی با روشهای خرید واحدهای صندوقهای سرمایهگذاری بانکها، تغییر سپردهها از حساب کوتاهمدت به بلندمدت و انتقال سرمایه به حسابهای قبلی بود. بنابراین فعلا تحمیل این دستور به نظام بانکی، نتیجهای جز کوچ نقدینگی به بخش غیرمولد نداشته است و در مقابل چراغ سبزهای بخش مولد، چراغ قرمزهایی بسیار پرنورتر قرار دارد.
s.vojdanian@chmail.ir
لطفاً براي ارسال دیدگاه، ابتدا وارد حساب كاربري خود بشويد