8 - 05 - 2022
۴ محور ریزش شاخص
لیلا حاجیزاده- مدیر سرمایهگذاری شرکت نوآوران مدیریت سبا با اشاره به چهار عامل ریزش شاخص بورس بعد از اعلام نتیجه مذاکرات هستهای، پیشبینی خود از روند معاملات در هفته جاری و بازه کوتاهمدت را اعلام کرد. امیرعباس کریمزاده به وضعیت بورس پیش از اعلام توافق هستهای اشاره کرد و اظهار داشت: شاخص کل بازار سهام قبل از اعلام توافق هستهای با رویکرد و نگاه مثبت فعالان بازار سرمایه روبهرو و منجر به رشد از ۶۴ به بیش از ۶۹ هزار واحد شد به طوری که رشد هفت درصدی نماگر بازار در کمتر از دو هفته رقم خورد. مدیر سرمایهگذاری شرکت نوآوران مدیریت سبا این رشد فزاینده کوتاهمدت را ناشی از انتظار سرمایهگذاران از کاهش ریسک سیستماتیک سیاسی و اقتصادی بازار سرمایه با رفع تحریمهای اقتصادی عنوان کرد و گفت: با رفع تحریمهای بانکی، مالی، حملونقل، بیمه و. . . همزمان با اجرای پروتکل توافق هستهای، بخش قابل توجهی از نگرانیهای فعالان بازار سرمایه به امیدواری تبدیل خواهد شد به این ترتیب منجر به ورود نقدینگی به بازار سرمایه در میان مدت میشود.
عوامل اصلی کاهش نماگر
این کارشناس بازار سرمایه در پاسخ به این سوال که چرا بعد از اعلام رسمی نتیجه مذاکرات هستهای که در همه ابعاد به نفع ایران بود، بورس واکنش منفی از خود نشان داد، گفت: چهار دلیل را میتوان به عنوان دلایل ریزش شاخص بورس بعد از اعلام توافق هستهای عنوان کرد. اول اینکه با وجود رشد هفت درصدی شاخص پیش از اعلام نتیجه مذاکرات هستهای بعضا نمادهای بانکی، خودرویی، بیمهای و حملونقل رشد بیش از ۲۰ درصدی را تجربه کردند که بازده معقولی برای سرمایهگذاران محسوب میشد. مقایسه بازده بیش از ۲۰ درصدی در اکثر نمادهای بازار طی یک دوره کوتاهمدت در مقایسه با بازدهی منفی شاخص طی یک سال و نیم اخیر، انگیزه سرمایهگذاران حقیقی سفته باز برای عرضه سهام و نقد کردن را بالا برد. کریمزاده ادامه داد: دلیل دوم هم به نحوه عملکرد سهامداران حقوقی بر میگردد. به این معنی که برخی از شرکتهای حقوقی شرایط بازار در این دوره را فرصت مناسبی برای عرضه سهام و شناسایی درآمد حاصل از فروش سرمایهگذاریها در بودجه خود برشمرده و اقدام به عرضههای قابل توجه در نمادهای بانکی، خودرویی، بیمهای و حملونقل کردند که این امر منجر به نزول شاخص پس از اعلام توافق هستهای در هفته اخیر شد. وی سومین دلیل را انتشار گزارشهای سه ماهه نه چندان مناسب و حتی بعضا با پوششهای نامناسب و تعدیلهای منفی سود دانست و خاطرنشان کرد: این اتفاق انتظار رشد سریع شاخص بازار با شتاب قبلی را توجیهپذیر نکرد و باعث شد سرمایهگذاران انتظار تعدیل منفی سود در برخی از نمادها در پایان سال را داشته باشند که این امر نیز منجر به افت شاخص شد. این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: علاوه بر این انتشار صحبتهای برخی از مسوولان بانک مرکزی مبنی بر ممانعت بانک مرکزی از تقسیم سود بیش از ۱۰ درصدی بانکها در مجامع به عنوان چهارمین دلیل موجب شد عرضههای سنگینی در نمادهای بانکی در روز پس از توافق هستهای رخ دهد. به نحوی که به دنبال افت قابل توجه این نمادها، سایر گروهها و نمادهای بازار نیز با صف فروش مواجه شدند.
فشار بانکیها در بازار
مدیر سرمایهگذاری شرکت نوآوران مدیریت سبا با اشاره به الزام بانک مرکزی مبنی بر تقسیم حداقل سود نقدی در مجامع با تاکید بر اینکه این نهاد ناظر مرجع نظارت بر فعالیتهای بانکداری بوده و نه مرجع تصمیمگیر گفت: تشکیل مجامع بانکها و تقسیم خوب سود آنها بر خلاف انتظارات و شایعات موجود در بازار سرمایه، صحه بر این امر گذاشت که بانک مرکزی اقدامی عاجل در جهت اقداماتی خلاف عملیات بانکداری اسلامی و اصول و قوانین بانکداری و کمیته بال داشته است. از همین رو این بخش از نگرانی در بازار سرمایه رفع شد. وی با بیان اینکه تاثیر رفع تحریمها در بلندمدت در گروه بانکی قابل توجه خواهد بود، گفت: انتظار میرود شرکتهای حاضر در این صنعت با توسعه فعالیتهای ارزی و سوئیفت خود بتوانند پوششهای مناسبی را در زمینه درآمدهای غیرمشاع ارزی داشته باشند. همچنین با انتظار رویکرد تحلیلی بانک مرکزی مبنی بر امیدواری به کاهش نرخ سپرده قانونی و نرخ جرایم استقراض از بانک مرکزی، ایجاد خط اعتباری معادل بدهی دولت به بانک مرکزی به منظور کاهش هزینههای مالی استقراض از بانک مرکزی، فروش املاک مازاد بانکها و تخصیص منابع در راستای فعالیتهای بانکداری و همچنین کاهش رقابتهای منفی بانکها در جذب منابع با پیدایش زمینههای رقابت سالم بانکداری اسلامی، میتوان رشد درآمد و سودآوری بانکها البته در نه کوتاهمدت بلکه در میانمدت را شاهد بود.
پیشبینی هفته جاری
کریمزاده در واکنش این سوال که پیشبینیتان از آینده کوتاهمدت بورس چیست، توضیح داد: هرچند توافق شورای امنیت و اتحادیه اروپا مبنی بر رفع تحریمها بخشی از نگرانیها را در بازار سهام مرتفع کرده اما آینده کوتاهمدت بازار سرمایه با نگاهی به آینده تصمیمات کنگره گره خورده است که نتیجه این تصمیم میتواند تکلیف بخش بزرگی از بازیگران در بازار سهام را روشن کند. وی ادامه داد: بازار سهام با پایان یافتن فصل مجامع در هفته جاری، هفته جاری را با روندی نسبتا متعادل آغاز خواهد کرد و انتظار میرود این روند تا پایان شهریور ادامهدار باشد بنابراین مسیر بازار تا اواخر شهریور با حرکتهای مثبت و منفی نه چندان زیاد همراه میشود. این در حالی است که با ظهور روزنههای امید به بهبود شرایط اقتصادی با انعقاد قراردادها و پیمانهای اقتصادی کشورمان با کشورهای صنعتی فعال، قطعا بازار سرمایه در سه ماهه پایانی سال با رشد قابل توجه در نمادهای شاخصساز روبهرو خواهد بود.
لطفاً براي ارسال دیدگاه، ابتدا وارد حساب كاربري خود بشويد