31 - 01 - 2022
۱۴۰۱، سال سرمایهگذاری در بورس
تحلیلگر بازار سرمایه گفت: این احتمال وجود دارد که سال ۱۴۰۱، سال بازار سرمایه باشد، زیرا بازدهی بورس در بلندمدت در بین سایر بازارهای سرمایهگذاری بالاتر بوده و میتوان این امید را داشت که این بازار از دیگر بازارها پیشی بگیرد. ولید هلالات با اشاره به مصوبات اخیر تیم اقتصادی دولت و تاثیر آن بر معاملات بازار سرمایه اظهار کرد: نرخ بهره بینبانکی ازجمله مسائلی است که در این مصوبه مطرح شد و بر این اساس قرار است که این نرخ در اعداد کمتر از ٢٠ درصد مورد کنترل قرار بگیرد. وی گفت: یکی از مشکلاتی که بارها بازار با آن دست به گریبان بود، مساله افزایش نرخ بهره بانکی بود و نوسان شدید نرخ بهره باعث ایجاد التهاب معاملات بورس در سال ٩٩ و ۱۴۰۰ شد.
به گفته هلالات از ابتدا این ذهنیت وجود داشت که جلوگیری از وجود نوسانات شدید در معاملات بازارهای موازی مانند بازار سهام نیازمند کنترل نرخ بهره است، بنابراین تصمیم اخیر دولت از جمله اقدامات مثبتی بود که در دستور کار قرار گرفت. این کارشناس بازار سرمایه، با تاکید بر اینکه باید اقدامی انجام شود تا از کاهش شدید نرخ بهره بانکی جلوگیری شود، بیان کرد: کاهش یکباره نرخ بهره بانکی باعث رشد کاذب دیگر بازارهای سرمایهگذاری میشود و همچنین افزایش بیش از حد آن به ضرر بازارها خواهد بود و مانع از ورود نقدینگی به بازارهای سرمایهگذاری مانند بازار سرمایه میشود. وی خاطرنشانکرد: نکته دیگر مصوبه اخیر تیم اقتصادی دولت مربوط به نرخ تسعیر بانک بود که باید ٩٠ درصد نرخ بانک مرکزی باشد، تاکنون این عدد مطابق با فرمولهای موجود نبوده است. در حالی که اگر این عدد طبق فرمولهای ارائه شده باشد، میتوان شاهد تاثیر مثبت آن در روند بازارها باشیم. هلالات در گفتوگو با ایرنا ادامه داد: تاکنون بانکها با دلار ١۵ هزار و ٩٠٠ تومان تسعیر میکردند که با توجه به نرخ دلار در بازار آزاد و نرخ نیمایی این عدد بیربط بود، بنابراین این اقدام به عنوان اتفاقی مثبت در صنایعی تلقی میشود که تاکنون تحت تاثیر این اتفاق با بازدهی منفی زیادی همراه شده بودند. این کارشناس بازار سرمایه، مساله دیگر مطرح شده در مصوبه اخیر تیم اقتصادی دولت را مربوط به نرخ گاز دانست و گفت: درگیریهای بین روسیه و اوکراین باعث افزایش غیرمنطقی نرخ گاز در اروپا شد و تقریبا میتوان گفت که قیمت گاز در اروپا ١٠ برابر قیمت کانادا است. وی با بیان اینکه اکنون و با توجه به وجود شرایط خاص سیاسی، مبنا قرار دادن این نرخ اقدامی اشتباه است، افزود: با مد نظر قرار دادن نرخ فعلی دلار نیمایی، تعیین سقف قیمت پنجهزار تومان در مصوبه اخیر دولت برای همه صنایع مناسب و منطقی نیست، اما در نظر گرفته شدن سقف ریالی قدمی رو به جلو است که با کمک آن میتوان به مرور شاهد اثر مثبت آن در برخی صنایع باشیم.
بورس نیازمند برقراری ثبات
هلالات معتقد است که بازار سهام به توجه دولت سیزدهم نسبت به معاملات بورس امیدوار بود تا با روی کار آمدن مسوولان، حمایت جدی از معاملات بازار و سهامداران آن انجام شود. این کارشناس بازار سرمایه تاکید کرد: همچنین سهامداران، مجلس را حامی خود و بهبود روند معاملات بازار میدانستند، زمانی که لایحه بودجه رنگ و بویی از حمایت بازار سرمایه نداشته باشد بیشتر از هر اتفاق دیگری میتواند بر روند بازار تاثیرگذار باشد و سبب ایجاد تخریب روانی بر معاملات بازار شود. وی با اشاره به اینکه اکنون دیگر کسی به فکر رشد بازار نیست بلکه همه به دنبال اقدامی هستند تا بتوانند سبب ایجاد ثبات در معاملات بازار شوند، گفت: وجود ثبات رفتاری و قوانین و پیشبینیپذیر شدن واقعی اقتصاد کشور از جمله مسائلی است که میتواند زمینهساز ایجاد ثبات در معاملات بورس باشد. هلالات تصریحکرد: به هر میزان که دولت به این سمت پیش برود و تلاش بر اجرای مصوبات ارائه شده در روز چهارشنبه گذشته داشته باشد، بازار بیشتر میتواند به ثبات برسد و کمتر شاهد رفتارهای هیجانی در معاملات بورس خواهیم بود. این کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه رشد شتابان معاملات بورس در سال ٩٩ ناشی از آن بود که نرخ بهره بینبانکی در مقطعی از زمان به کمتر از ١٠ درصد رسید، گفت: این عدد اکنون تا حدود ٢٢ درصد رشد کرده است، زمانی که در اقتصاد کشور نرخ بهره بینبانکی از ١٠ درصد به ٢٢ درصد افزایش پیدا میکند طبیعی است که شاهد رفتارهای هیجانی و نوسانی در معاملات بازار سرمایه باشیم. وی ادامهداد: به هر میزان که بتوان اعداد منطقیتری را برای نرخ بهره بانکی تعیین کرد، بهمراتب بورس هم به ثبات بیشتری در معاملات دست پیدا میکند و دیگر شاهد وجود نوسانهای شدید مثبت و منفی در بازار نخواهیم بود. هلالات با تاکید بر اینکه بهطور حتم میتوان به آینده معاملات بورس امیدوار بود، افزود: مسالهای که اکنون بیش از مسائل بنیادی بر روند بازار تاثیرگذار است و به عنوان نکتهای مهم در هدایت بازار تلقی میشود، مساله روانی است. اگر بورس و فعالان این بازار این احساس را داشته باشند که دولت و مجلس منافع سهامداران و صنایع را در مصوبات در نظر میگیرند، در آن زمان میتوان امیدوار بود که معاملات بورس به حالت عادی خود بازمیگردد.
غافلگیری بودجهای
این کارشناس بازار سرمایه سابقه ریزش بورس در ٢ سال اخیر را مورد ارزیابی قرار داد و گفت: ریزش بازار از دولت دوازدهم آغاز شد و شروع این بحران از دوران روحانی بود که از طریق کاهش شدید نرخ بهره بانکی شاهد ورود نقدینگیها به بازار بودیم. همچنین دولت قبل بدون در نظر گرفتن آگاهی مردم از بورس، آنان را دعوت به سرمایهگذاری در بورس کرد. وی ادامه داد: همچنین مسالهای که در دو ماه اخیر سبب ریزش شاخص بورس شد، این موضوع بود که همه فکر میکردند دولت در لایحه بودجه ١۴٠١ به صنایع و شرکتهای بورسی نگاهی ویژه دارد اما لایحه بودجه ارائه شده چندان رنگ و بویی از این مساله نداشت. هلالات با بیان اینکه کل سود شرکتهای بورسی حدود ٧٠٠ هزار میلیارد تومان است اما در لایحه بودجه فقط ٩٠ هزار میلیارد تومان به عنوان قیمت گاز برای صنایع پتروشیمی و فولادی در نظر گرفته بودند، گفت: این عدد خارج از منطق بود و نمیتوانست زمینهساز تاثیر مثبت بر سودآوری شرکتها باشد؛ این مساله باعث ایجاد افت شدید بازار در چند هفته اخیر شد. این کارشناس بازار سرمایه با اعتقاد به اینکه اگر مصوبه ١٠ بندی هر چه سریعتر به مرحله اجرا میرسید، بازار با چنین ریزشی همراه نمیشد، افزود: این مصوبه در یک ماه گذشته در ستاد اقتصادی دولت تصویب شد اما به دلیل تاخیر در اجرای آن برخی گمان کردند که این مصوبه به مرحله اجرا نمیرسد و این امر منجر به افزایش عرضه در بازار شد.
اولویت بورس در میان بازارهای سرمایهگذاری
وی با تاکید بر اینکه بورس باید بیش از این در اولویت قرار گیرد، اظهار کرد: این بازار هر روز تحت تاثیر اتفاقات مختلف در حال معامله است و نمیتوان تصمیمات مربوط به این بازار را به یک ماه بعد موکول کرد، بلکه بهتر است در لحظه تصمیمگیری شود و در همان زمان به اجرا برسد، وجود ابهام در تصمیمگیریها میتواند بدترین اتفاق برای بازار باشد. هلالات اظهار کرد: ابهام بودجه بهشدت بازار را تخریب کرد و بهتر است برای سالهای آینده مسائل مربوط به بودجه کمتر بازار را تحت تاثیر خود قرار دهد و قیمتهای گاز و برق به صورت فرمول ارائه شود. این کارشناس بازار سرمایه در پاسخ به اینکه روند صعودی بازار ادامهدار است یا خیر گفت: در این مرحله باید امیدوار بود که بازار به ثبات برسد، بخشی از ریزش بازار اکنون در حال جبران است. وی ادامه داد: مصاحبه سهشنبه شب رییسجمهوری تاثیر مثبتی بر معاملات روز چهارشنبه گذاشت و بخشی از برگشت بازار به مدار صعودی، جبران ناامیدیهای ایجاد شده در بازار بود.
بازگشت زمانبر معاملات بورس به مدار صعودی
هلالات با بیان اینکه بهطور طبیعی بازگشت معاملات بورس به مدار صعود نیازمند زمان است، گفت: نرخ ارز، نرخ بهره بانکی، نتیجه برجام و روند بازار جهانی از جمله عواملی هستند که باید نتیجه آن شفافتر شود تا بعد از آن بازار بتواند صنعت به صنعت به جایگاه خود دست پیدا کند. این کارشناس بازار سرمایه خاطرنشانکرد: براساس پیشبینیهای انجام شده به نظر میرسد تا فصل مجامع یعنی اردیبهشت و خرداد ماه بازار به نقطه تعادل برسد و دیگر شاهد هیجانات کاذب در مسیر صعود و نزول نخواهیم بود. وی روند معاملات بورس را در بلندمدت مورد پیشبینی قرار داد و گفت: اکنون در این زمینه نمیتوان پیشبینی دقیقی ارائه داد، اما با توجه به ریزشی که شاخص بورس در این مدت تجربه کرد، بازار سهام باید بالاتر از نقطه فعلی باشد و به نظر نمیرسد شاهد وجود شرایطی باشیم که بازار تا پایان سال به نقطهای پایینتر از آن چیزی که اکنون قرار دارد، برسد.
لطفاً براي ارسال دیدگاه، ابتدا وارد حساب كاربري خود بشويد