29 - 06 - 2022
کاهش ۱۷ درصدی ارزش بازار شرکتهای بورس
مدیر سرمایهگذاری شرکت نوآوران مدیریت سبا با اعلام مهمترین عوامل داخلی و خارجی رکود بازار سهام و کاهش حجم معاملات، کاهش سودآوری شرکتهای بورسی را بررسی کرد و از شوک کوتاهمدت دیگری برای بازار سرمایه خبر داد. امیرعباس کریمزاده در گفتوگو با ملت بازار به کاهش حجم معاملات و دلایل این امر پرداخت و اظهار داشت: کاهش حجم این متغیر در هفتههای اخیر نشان از بیرمقی ورود نقدینگی به بازار سهام دارد. بخشی از کاهش حجم معاملات بازار سهام طی هفتههای اخیر ناشی از پیشبینیهای جهانی و کاهش قابل توجه قیمتهای جهانی کالاهاست.
عوامل خارجی و داخلی
وی به برخی عوامل خارجی رکود حاکم بر بورس و کاهش حجم معاملات روزانه در بازار اشاره کرد و گفت: پیشبینیهای جدید صندوق بینالمللی پول (IMF) در مقایسه با پیشبینیهای اخیر این مرکز مبنی بر کاهش نرخ رشد اقتصادی جهان از سطح ۴/۳ درصد در سال ۲۰۱۴ به ۱/۳ درصد در سال ۲۰۱۵، اقتصادهای در حال پیشرفت و توسعه از ۶/۴ درصد در سال ۲۰۱۴ به چهار درصد در سال ۲۰۱۵ و کاهش آهنگ رشد اقتصادی منطقه یورو در سال ۲۰۱۶ نسبت به ۲۰۱۵ با نرخ ۶/۱ درصد در مقایسه با رشد اقتصادی قابل پیشبینی سال ۲۰۱۵، همچنین درگیریهای منطقه یورو برای مقابله با رویارو شدن با نرخ تورم منفی، کاهش قابل توجه قیمت فلزات اساسی از جمله مس به ۴۶۱۶، روی به ۱۵۵۶ و آلومینیوم به ۱۴۴۷ دلار در هر تن و علاوه بر آن پیشبینیهای اخیر هفت موسسه معتبر بینالمللی در زمینه کاهش قیمت نفتخام از جمله مواردی است که ورود سرمایهگذاران حقوقی و حقیقی به بازار سهام را با ابهام مواجه ساخته است. این فعال بازار سرمایه نقش عوامل داخلی هم در این میان بیتاثیر ندانست و خاطرنشان کرد: زمزمه کاهش نرخ سود سپرده بانکی به ۱۸ درصد و سپس انتشار اخباری مبنی بر تکذیب کاهش نرخ دستوری سپرده بانکی، افزایش نرخ دلار در بازار آزاد را به همراه داشته که از جمله دلایلی داخلی بوده که حجم معاملات بازار سهام در هفتههای اخیر را کاهش داده است.
رفتارهای معاملاتی
وی با تاکید بر اینکه معاملات بازار سهام طی هفتههای اخیر بر پایه نوسانگیری روی نمادهای کوچک و با سرمایه اندک بوده، ادامه داد: فارغ از جنبههای تحلیلی سود توسط سرمایهگذاران، نوسانهای بیش از ۱۵ درصد در برخی از نمادها مشاهده میشود. این در حالی است که با وجود تعدیل منفی سنگین برخی از نمادها و شفافسازی شرکتها مبنی بر عدم تحقق بودجه تا پایان سال و همچنین اعلام احتمال تعدیل منفی در برخی از نمادها، سرمایهگذاران حقیقی اقدام به خرید و فروش در این نمادها میکنند. مدیر سرمایهگذاری شرکت نوآوران مدیریت سبا در ادامه تحلیل مختصری از پیشبینی سود شرکتهای بورسی طی سالهای اخیر ارایه کرد و گفت: سودآوری شرکتها و بالطبع نزول شاخص تولیدات صنعتی و فروش این شرکتها در یک سال اخیر کاهش یافته به گونهای که مجموع سود شرکتهای بورسی در پایان شهریورماه از سطح ۵۸۸ هزار میلیارد ریال به سطح ۴۵۶ هزار میلیارد ریال کاهش یافته که بیانگر نزول بیش از ۴/۲۲ درصدی سود شرکتهای بورسی است. کریمزاده افزود: کاهش سودآوری شرکتهای بورسی منجر به رفتارهای تعدیلی سرمایهگذاران در ارزش بازار شرکتهای بورسی شده است. به طوریکه ارزش بازار شرکتهای بورسی از پایان شهریورماه ۹۳ تا تاریخ اول آذرماه ۹۴ بیش از ۵/۱۷ درصد کاهش داشته است.
تاثیر بودجه ۹۵
این فعال بازار سرمایه انتظار ریزش بازار سهام را با ثابت بودن ریسک نوسانات اقتصاد جهانی محتمل دانست و گفت: درست است که ریسک سیستماتیک سیاسی بازار سرمایه کاهش یافته اما باید توجه داشت ریسک نوسانات قیمتهای جهانی و اقتصاد جهانی تاثیر شگرفی بر رویههای رفتاری سرمایهگذاران خواهد داشت بنابراین انتظار ریزش بازار سهام با شرایط یادشده پیشبینی میشود. وی با تاکید بر اینکه شوک کوتاهمدت دیگری در انتظار بازار سرمایه است، اظهار داشت: در پیش رو بودن ارائه بودجه سال ۹۵ توسط دولت در هفتههای جاری و تحلیلهای سرمایهگذاران در سطوح مقایسهای بودجه سال ۱۳۹۵ با سالهای اخیر در طبقات فعالیتهای عمرانی، واگذاری داراییهای مالی و سرمایهگذاری و مفروضات فروش نفت و فرآوردههای نفتی در بودجه سال آتی، برنامههای دولت در زمینه تثبیت یا افزایش درآمدهای مالیاتی در شرایط رکودی اقتصاد، نرخ ارز و … میتواند شوک کوتاهمدت دیگری را به بازار سهام وارد کند.
کریمزاده ادامه داد: همچنین پیشبینی میشود شرکتهای بورسی به موازات ارائه بودجه دولت، بودجههای خود را تعدیل کرده و پیشبینیهای سال آتی شرکتهای بورسی را متاثر از این امر کنند. از همین رو جوانب احتیاط در بازار سهام و پرهیز از هرگونه سفتهبازی به دور از تحلیل، انتخاب سهم باP/E پایینتر از P/E سیستم بانکی و انتظار رشد سودآوری سهمها در سالهای آتی، میتواند مسیر بهتری را در چینش پرتفوی سهام پیش روی سرمایهگذاران قرار دهد.
لطفاً براي ارسال دیدگاه، ابتدا وارد حساب كاربري خود بشويد