واکنش بورس به مذاکرات با الگوبرداری از تجربیات گذشته
جهان صنعت – یککارشناس بازارسرمایه معتقد است بورس ایران در فضای فعلی با احتیاط کامل حرکت میکند و درصورت تحقق توافق ابتدا وارد فاز رشد عمومی میشود و سپس شرکتها بر اساس عملکرد مالی و میزان بهرهمندی از شرایط جدید مسیر متفاوتی را تجربه خواهند کرد. بازارهای مالی ایران طی چند هفته اخیر زیر سایه احتمالات بر سر وقوع جنگ یا توافق بین ایران و آمریکا قرار گرفته است. بورس تهران نیز از اینوضعیت مستثنا نبوده و واکنش بازار سهام بهسیگنالهای جنگ و مذاکره قابل تحلیل و بررسی است. در همین رابطه حامد ستاک، تحلیلگر بازارسرمایه در گفت وگو با اقتصادنیوز در پاسخ بهاین پرسش که درصورت مثبتبودن مذاکرات ایران و آمریکا و احتمال توافق کدام صنایع شرایط بهتری پیدا خواهند کرد، گفت: بعد از ایناتفاق بازار یکمرحله عمومی را طی خواهد کرد چراکه بهطور کلی شرایط بازار نسبتبه سایر بازارهای رقیب و موازی با نزول بسیار زیادی مواجه بوده است. بر ایناساس یکمرحله عمومی وجود خواهد داشت که طی آن کل بازار با هم یکرشد نسبتا مناسبی را تجربه خواهند کرد. وی در ادامه خاطرنشان کرد: در مرحله بعد شرایط بهاوضاع صورتهای مالی شرکتها باز میگردد یعنی شرکتهایی که در اینوضعیت بحرانی عملکرد بهتری داشتند رشد خواهند داشت. در مرحله بعدی نیز شرکتها و نمادهایی که تاثیر بیشتری از شرایط پس از آن رویداد میپذیرند و از آن منتفع میشوند رشد بهتری را تجربه خواهند کرد. ستاک افزود: با اینحال اگر چنین اتفاقی رخ دهد و مذاکرات بهنتیجه مثبتی منتهی شود بازار بهصورت دستهجمعی رشد قابل ملاحظهای را خواهد داشت.
بازارسرمایه؛ خوشبین یا بدبین؟
اینکارشناس بازارسرمایه درباره خوشبینی یا بدبینی بازار نسبتبه مذاکرات ایران و آمریکا گفت: بازار چندین دفعه فرآیند مذاکرات را دیده بنابراین دیگر نمیتواند الگویی برای فرآیند مذاکرات ترسیم کرده و بر اساس آن الگو نتیجهگیری کند. این تحلیلگر بازارسرمایه ادامه داد: خوشبینی و بدبینی افراد بهویژه فعالان اقتصادی بر اساس الگوهای قبلی شکل میگیرد. بهعنوان مثال تصور میشود اگر شرایط الف، ب و ج اتفاق بیفتد نتیجه فلان خواهد شد. از آنجایی که درخصوص مذاکرات هیچ الگویی نمیتوان ترسیم کرد و دفعاتی وجود داشته که در اوج خوشبینی نتیجه مطلوب نبوده بازار کاملا با احتیاط جلو میرود.
بیشواکنشی بورس بهاخبار
ستاک در ادامه اینگفتوگو با تحلیل روند ریزشی اخیر بازار و تاثیر سیگنالهای جنگ و مذاکره بر آن اظهار داشت: بهطور کلی وقتی بازار در فاز احتیاطی قرار میگیرد هرگونه رویداد کوچکی با بیشواکنشی همراه میشود. از آنجایی که مراجع خبری و سیگنالی نمیتوانند خیلی معتبر باشند هر مرجعی ممکن است بتواند شرایط روانی بازار را راهبری کند. ستاک خاطرنشان کرد: اگر بخواهیم بهصورت خاص درباره ریزش بورس در هفته جاری صحبت کنیم پیشبینیهایی که اتفاق افتاده و مواضعی که اتخاذ شده باعث شد شرایط بازار بهآن شکل درآمده و وضعیت بدی را بهخود بگیرد. این تحلیلگر بازارسرمایه در پاسخ بهپرسشی مبنی بر وضعیت بورس درصورت وقوع جنگ و لزوم تعطیلی یا ادامه فعالیت در شرایط خاص اظهار داشت: بهنظر من عملکرد قبلی بورس با توجه بهزمان کوتاه جنگ ایران و اسرائیل عملکرد مناسبی بود. اگر درگیری مدت زمان کوتاهی داشته باشد عملکرد قبلی الگو و رویه مناسبی برای دفعات بعدی خواهد بود اما اگر خدای نکرده درگیری بهشکل بلندمدت اتفاق بیفتد بازار نمیتواند بسته بماند. شاید در آن صورت هم تصمیمات مرحلهای و فازی اتخاذ شود اما در مرحله اول همان الگوی قبلی مناسب است.
مقصد نقدینگی خارج شده از بورس
این تحلیلگر بازارسرمایه درخصوص مقصد پولهای خارج شده از بورس در شرایط فعلی گفت: معمولا ازطریق رشد بازارها میتوان متوجه شد که منابع بهکدام سمت روانه شدند. منابع بهسمتی میروند که در آن بازار تقاضا بیشتر از عرضه شده و رشد قیمتی اتفاق میافتد. بخشی از اینوضعیت متاثر از بازارهای جهانی است و بخش دیگری از آن بهشرایط داخلی کشور باز میگردد. وی در ادامه درباره اولویت سرمایهگذاری میان نمادهای بزرگ و کوچک درصورت توافق باتوجه بهرشد نمادهای بزرگ گفت: اگر شرایط بهحالت نرمال و عادی بازگردد همه نمادها با یکوقفه زمانی بهجایگاه اصلی خود میرسند. با اینحال نمادهای شاخصساز یا همان نمادهای بزرگ خصوصیتی دارند که در شرایط خاص باعث اقبال بهآنها میشود و آن موضوع وضعیت نقدشوندگی آنهاست. ستاک گفت: ایننمادها بهدلیل وجود بازارگردانهای توانمند و گاهی بازارگردانهای اجباری وضعیت نقدشوندگی بهتری نسبتبه سایر نمادها دارند. بههمین دلیل اقبال فعالان بورسی در شرایط پرابهام روی ایننمادها بیشتر از نمادهایی است که وضعیت نقدشوندگی ضعیفتری دارند.
سرنوشت صندوقهای کالایی و درآمد ثابت در شرایط جنگی
ستاک درخصوص عملکرد صندوقهای سرمایهگذاری در شرایط جنگی گفت: صندوقهای درآمد ثابت و صندوقهای کالایی مانند طلاونقره دوجنس متفاوت هستند. صندوقهای درآمد ثابت قطعا و حتما بهتر است باز باشند زیرا اینصندوقها روند مشخصی دارند و نوسانات خاصی برای آنها متصور نیستیم. وی در ادامه اظهار داشت: صندوقهای کالایی اما جنسی شبیه بهسهام دارند. هرچند بهعواملی نظیر قیمتهای جهانی کالاها نیز مرتبط هستند اما درواقع ابزارهای مالی پرریسکی محسوب میشوند. جنس اینصندوقها با صندوقهای درآمد ثابت متفاوت است و باید همان رفتاری با آنها صورت گیرد که با بازارهای پرریسک نظیر سهام انجام میشود.
