11 - 12 - 2019
هدایت سرمایههای سرگردان به بازار سرمایه
گروه بورس- وجود سرمایههای سرگردان، حقیقتی است که اهمیت آن در بازار پر تلاطم این روزها بیش از پیش احساس میشود؛ موضوعی که همواره کارشناسان را درصدد یافتن راهکارهای مناسب برای هدایت این سرمایهها برآورده است.
به گفته کارشناسان، توسعه ابزارهای مالی بورسکالا مانند اوراق مبتنی بر کالاها و صندوقهای سرمایهگذاری کالایی میتواند از گزینههای اصلی هدایت پولهای سرگردان به منابع صحیح باشد. سرمایهگذاران از این طریق میتوانند وارد نهادهای مالی تحت عنوان صندوقهای سرمایهگذاری کالایی شوند و نسبت به خرید اقدام کرده و منافع حاصل از آنها را در قالب سود ایجاد شده به دارندگان واحدهای صندوق پرداخت کنند. کارشناسان وجود شفافیت معاملاتی، تجمیع سرمایههای سرگردان، امکان ورود افرد غیرحرفهای به عرصه معاملاتی، امکان بازارگردانی و بازارسازی، کشف قیمت منصفانه عادلانه، حذف دلالان و واسطهها، کاهش هزینهها و بهای تمام شده برای مصرفکننده نهایی، امکان معامله اوراق بهادار مبتنی بر کالای پایه در بورس را از جمله مزایای صندوقهای سرمایهگذاری کالایی برمیشمارند. اما در این میان فعالان بورس کالای ایران معتقدند در حوزه صندوقهای سرمایهگذاری، محدودیتهایی برای صدور مجوزهای جدید برای تاسیس جدید ایجاد شده که این امر توسعه این بازار را کند کرده است. در صورتی که این محدودیتها وجود نداشت، امروز صندوقهای سرمایهگذاری در طلا آنقدر بزرگ شده بودند که تنه به تنه بسیاری از بازارها میزدند و رشد بسیار زیادی کرده بودند.
محدودیتها دردسرساز شد
در همین ارتباط مدیرعامل بورسکالای ایران با اشاره به روند رو به رشد توسعه معاملات اوراق بهادار مرتبط با کالاها در بورس کالای ایران گفت: پیشبینی میشود در سالهای آینده پیشرفتهای بسیار خوبی در بازار آتی و صندوقهای سرمایهگذاری کالایی در بورس کالا حاصل شود.
حامد سلطانینژاد با اشاره به روند رو به رشد توسعه معاملات اوراق بهادار مرتبط با کالاها در چند سال گذشته، اظهار داشت: در این راستا موضوعات دیگری نیز در دستور کار قرار دارد، به عنوان مثال اقداماتی برای انتشار اوراق بهادار مبتنی بر محصولات کشاورزی مانند زیره، پسته، خرما یا حتی طلای آب شده در جریان است.
مدیرعامل بورسکالای ایران با بیان اینکه پیشبینی میشود بازار آتی بورس کالا در سالهای آینده پیشرفتهای بسیار خوبی داشته باشد، افزود: در این زمینه در تلاشیم تا صندوقهای سرمایهگذاری کالایی و بازارهای آتی را هم توسعه دهیم.
وی اظهار داشت: در حوزه صندوقهای سرمایهگذاری، محدودیتهایی برای صدور مجوزهای جدید برای تاسیس صندوقهای سرمایهگذاری جدید ایجاد شده که این امر توسعه این بازار را کند کرده است.
به گفته سلطانینژاد، اگر این محدودیتها وجود نداشت، به نظر میرسید که امروز صندوقهای سرمایهگذاری در طلا آنقدر بزرگ شده بودند که تنه به تنه بسیاری از بازارها میزدند و رشد بسیار زیادی کرده بودند.
وی افزود: بهطور کلی باید گفت یکی از مشکلات بازار آتی مباحث تقنینی است یعنی با وجود اینکه سازمان بورس و مجموعه بازار سرمایه معاملات اوراق آتی را به رسمیت میشناسند اما این کافی نیست و نیاز به این است که مراجع بالاتر نیز از فواید و سازوکار این نوع معاملات آگاهی داشته باشند، به همین دلیل شاید بهتر باشد که جایگاه تقنینی ابزارهای مالی از قوانین صرف بازار سرمایه به قوانین بالادستی هم منتقل شود و در آنجا هم برای همه مکاتب حقوقی و قانونی ما مزایا و سودمندی این ابزارها تشریح شود.
مزایای صندوق سرمایهگذاری کالایی برای مردم
از سوی دیگر ابراهیم نادری، فعال اقتصادی در این خصوص معتقد است: صندوقهای سرمایهگذاری کالایی فعال و روزآمد از ابزارهای هدایتگر سرمایههای سرگردان جامعه به عرصه اقتصادی هستند. وجود شفافیت معاملاتی، تجمیع سرمایههای سرگردان، امکان ورود افرد غیرحرفهای به عرصه معاملاتی، امکان بازارگردانی و بازارسازی، کشف قیمت منصفانه عادلانه، حذف دلالان و واسطهها، کاهش هزینهها و بهای تمام شده برای مصرفکننده نهایی، امکان معامله اوراق بهادار مبتنی بر کالای پایه در بورس، از جمله مزایای صندوقهای کالایی است.
این کارشناس اقتصادی به کارگیری انواع بازارهای مالی و استفاده از ابزارهای متنوع برای تامین مالی را لازمه اقتصاد رو به تحول و توسعهگرا دانست و گفت: بازارهای مالی به سادگی پیوند میان سرمایهگذاران بالفعل و بالقوه را با بازار تولید و مراکز سرمایهگذاری صنعتی با کمترین هزینه و کارایی بالا برقرار میکنند.
او اضافه کرد: همچنین ابزارهای مالی متنوع با از بین بردن دغدغه تامین مالی و انتقال سرمایه از منشأ سرمایهگذاری به عوامل اصلی و فعالان واقعی، بخشهای اقتصادی را با کمترین میزان آسیب و ریسک عدم اجرای تعهدات ممکن میسازد.
این فعال بازارهای مالی به انواع بازارهای مالی مانند بازار پول، بازار سرمایه، بازار بدهی، بازار سهام، بازار رهنی، بازار ارز خارجی و بازار اوراق بهادار مشتقه اشاره کرد و افزود: در میان بازارهای مالی یادشده، بازار سرمایه به عنوان حلقه ارتباطی بسیار کارا و موثر، بین سرمایههای مازاد و واحدهای سرمایهگذاری در یک اقتصاد پویا وجود دارد.
نادری تصریح کرد: بازار سرمایه میتواند با اتصال مراکز پسانداز و سرمایهگذار، علاوه بر برطرف کردن ریسکهای متداول در سایر بازارهای کالاهای فیزیکی و بازارهای مالی، رشد اقتصادی را تسریع کند. از انواع فعالیتهای بازار سرمایه میتوان به بورس سهام و اوراق بهادار و نیز بورس کالا اشاره کرد.
او در ادامه گفت: بورسکالا با بهرهگیری از ابزارمشتقه قرادادهای آتی و اختیار معامله و بر پایه دارایی واقعی، بازار مطمئنی را جهت خرید و فروش یک دارایی معین و تامین مالی دارایی قبل از تحویل، برای تولیدکنندگان و فعالان اقتصادی و به دست آوردن سود معامله مناسب برای سرمایهگذاران با ضریب اطمینان بالا را فراهم میآورد.
این فعال اقتصادی ضمن اشاره به تاریخچه تاسیس بورس کالا توضیح داد: در ایران و در مهرماه سال ۱۳۸۶ به موجب ماده ۵۸ قانون بازار اوراق بهادار جمهوری اسلامی ایران مصوب ۲۴/۹/۸۴ و پس از انحلال سازمان کارگزاران بورس فلزات تهران و سازمان کارگزاران بورسکالای کشاورزی، تشکیل و فعالیت خود را در زمینههای انواع محصولات صنعتی، معدنی و فرآوردههای نفتی و پتروشیمی و کشاورزی در قالب معاملات قراردادهای آتی و اختیار معامله آغاز کرد.
نادری تاکید کرد: در حقیقت بورسکالا محل مناسبی جهت اجرای سیاستهای حمایتی دولت برای بخشهای اقتصاد از جمله کشاورزی و صنایع و فعالیتهای مرتبط است. براساس استفاده از این بازار تولیدکنندگان محصولات کشاورزی و صنایع وابسته و همچنین سایر تولیدکنندگان محصولات صنعتی نیازمند حمایت، محصولات خود را در این بازار عرضه میکنند. براساس مکانیسم معاملات آتی بورس کالا، ابزار تامین مالی مناسبی از طریق عرضه محصولات برای عموم فراهم آمده است و در صورت کاهش قیمت در بورسکالا نسبت به قیمت تضمینی اعلام شده، مابهالتفاوت از سوی دولت به تولیدکنندگان پرداخت میشود.
این استاد دانشگاه گفت: اگرچه بورس کالای ایران نسبت به همتایان بینالمللی خود همچون بورس کالای نیویورک، توکیو، شانگهای، هند و شیکاگو، بسیار جوان و نوپاست، اما با همین قدمت و عمر کوتاه توانسته است، اقدامات بسیار مفید و موثری را تجربه کند.
او راهاندازی بازارهای فیزیکی، فرعی، مشتقه و مالی و استفاده از تمام ظرفیتهای موجود در اقتصاد رو به رشد ایران و انجام معاملات محصولات صنعتی، کشاورزی، پتروشیمی، فرآوردههای نفتی در رینگهای داخلی و خارجی را از دستاوردهای مهم و مثبت این بازار نوظهور ایران دانست و تصریح کرد: این بازار میتواند سرمایههای موجود در جامعه را به طور هدفمند و سازمانیافته جمعآوری کند و ضمن هدایت سرمایهها در مسیر تولید و استفاده از ظرفیتهای بالفعل و بالقوه اقتصادی، سود مورد انتظار سرمایهگذاران را به همراه کمترین ریسک و بیشترین اطمینان (از حفظ امنیت سرمایه) فراهم کند.
لطفاً براي ارسال دیدگاه، ابتدا وارد حساب كاربري خود بشويد