21 - 12 - 2021
نقش بازار سرمایه در حمایت از صنایع
تحلیلگر مسائل اقتصادی گفت: دولت در زمینه تسهیل فضای کسبوکار و حمایت از صنایع پیشران وظایفی دارد که انتشار سهام پروژه و صندوق پروژه و هدایت اعتبار و استفاده از ظرفیت هلدینگهای زیرمجموعه بانکها و شرکتهای بزرگ دولتی از جمله این موارد هستند. مهرداد حاجیزادهفلاح با اشاره به این که چشمانداز اقتصادی در نیمه اول سال ۲۰۱۵ در اکثر اقتصادهای پیشرفته کاملا مورد رضایت نبود گفت: گرچه انتظار میرفت رشد تولید ناخالص داخلی بالاتر از سال گذشته باشد، اما تورم هیچ نشانی از بازگشت به روند صعودی را نشان نداده بود.
این تحلیلگر مسائل اقتصادی افزود: در این دوره عوامل بیثباتی مانند افت قیمت نفت تا حد زیادی عامل سقوط تورم بود، اما حتی قبل از شوک نفت، به نظر نمیرسید که رشد قیمتها با بهبود اقتصادی همراه باشد. وی با طرح این پرسش که دلایل این رشد اقتصادی بدون تورم چه بود؟ اذعان کرد: چارچوب نظری که معمولا برای تحلیل پویایی تورم در کوتاهمدت استفاده میشود، بر اساس منحنی فیلیپس است که تورم اقتصاد را به شکاف بین تولید بالقوه و بالفعل مرتبط میکند.
بر اساس این رابطه، نرخ تورم زمانی پایدار خواهد بود که تولید ناخالص داخلی واقعی برابر با تولید ناخالص داخلی بالقوه باشد، در حالی که انحراف در تولید واقعی از رقم بالقوه، باعث ایجاد فشار تورمی یا کاهش تورم (به ترتیب تولید بالاتر یا کمتر از پتانسیل آن) میشود. حاجیزادهفلاح در گفتوگو با تسنیم اظهار کرد: زمانی که نرخ واقعی بیکاری بالاتر از بیکاری ساختاری باشد؛ به عبارت دیگر، شدت رکود باعث ایجاد شکاف تولیدی بسیار بیشتر از سایر رکودها میشد.
به عنوان مثال، در مورد اقتصاد اسپانیا، اگرچه شش فصل متوالی رشد تولید ناخالص داخلی را تجربه کرده است، اما میزان استفاده ناکافی از منابع تولید آن هنوز در مقایسه با سطح قبل از بحران بسیار بالا است، همانطور که با بیکاری بالا منعکس میشود؛ نرخی که از فشار بر قیمتها و دستمزدها جلوگیری میکند. این برآورد پس از رکود حتی نامطمئنتر میشود، زیرا تمایز بین تاثیر عوامل چرخهای، مانند منابع تولید کماستفاده و عوامل ساختاری مانند کاهش دائمی ظرفیت تولید یک اقتصاد دشوار است. وی اضافه کرد: تحقیقات صاحبنظران نشان میدهند که عامل اصلی این واگرایی در انتظارات، قیمت نفت است که به نظر میرسد خانوارها به شدت به آن واکنش نشان دهند. به عبارت دیگر، افزایش قیمت نفت از سال ۲۰۰۹ تا حد زیادی روند تورم پس از رکود بزرگ در ایالاتمتحده را توضیح میدهد.
چرخه تورم
به گفته این تحلیلگر مسائل اقتصادی، جهانی شدن دومین عاملی است که توضیح میدهد که چرا تورم اکنون کمتر به وضعیت ادواری داخلی یک کشور وابسته است. کاهش موانع تجاری و هزینههای حملونقل باعث شده که کالاهای تولیدشده در یک کشور به راحتی با کالاهای تولیدشده در کشور دیگر جایگزین شوند، به طوری که قیمت داخلی این کالاها نمیتواند تفاوت زیادی با قیمت کالاهای مشابه تولیدشده در خارج از کشور داشته باشد. در نتیجه، قیمت آنها تنها به شکاف تولید محلی بستگی ندارد، بلکه به میزان استفاده از منابع در سطح جهانی نیز بستگی دارد. این اثر به طور فزایندهای در توضیح پویایی تورم مهم است. وی افزود: تورم پایین در بهبود پدیدهای است که ممکن است در ابتدا شگفتانگیز به نظر برسد، به ویژه با توجه به تزریق عظیم نقدینگی توسط بانکهای مرکزی. با این حال، زمانی که هم ویژگیهای خاص این بحران و هم عوامل ساختاری زیربنایی را که بر پویایی قیمتها در سطح جهانی تاثیر میگذارند، تحلیل میکنیم، در نتیجه، در کوتاهمدت میتوان انتظار داشت که تورم پایین بماند، آن هم به دلیل شوک ناشی از قیمت نفت. با این حال، در میانمدت، با افزایش کشش بهبود اقتصادی و بسته شدن شکاف تولید، تورم به سطوح بسیار نزدیکتر به اهداف بانکهای مرکزی بازمیگردد.
لطفاً براي ارسال دیدگاه، ابتدا وارد حساب كاربري خود بشويد