نقدشوندگی صندوق‌های طلا در اوج
جهان‌صنعت – باوجود رشد ۱۰درصدی نرخ اونس جهانی بازار صندوق‌های طلا در فاز استراحت به‌سرمی‌برد. درصورت اصلاح ۱۵درصدی قیمت‌ها فرصت مناسبی برای سرمایه‌گذاری مجدد در لیدر‌های شمش‌محور فراهم خواهد شد. طی یک ماه اخیر نرخ اونس جهانی طلا ۱/۱۰درصد افزایش یافته اما رشدی از قیمت دلار آزاد اتفاق نیفتاد و افت ۴/۰درصدی هم به‌ثبت رسید.
به گزارش بورس نیوز، رفتار متناقض نرخ اونس طلا و دلار با یکدیگر باعث شد تا قیمت صندوق‌های طلا یک رشد آهسته‌ای را تجربه کرده و مهرماه را با اندکی ثبات و به‌دور از هیجان پشت سر بگذارد. در این مدت نرخ اونس طلا از محدوده ۳۷۳۲ دلار به ۴۱۱۲دلار رسیده است. از سوی دیگر دلار آزاد در محدوده ۱۰۸هزار تومان معامله می‌شود که حدودا ۵درصد کمتر از سقف تاریخی می‌باشد. براساس آخرین بررسی‌ها شمش طلا ۵/۰+ درصد و تمام‌سکه طرح امامی ۸+درصد حباب دارند که علت پایین بودن سطح حباب طلا و سکه را می‌توان در رشد پیاپی اونس جهانی طلا و رشد ارزش ذاتی نسبت به قیمت بازار جست‌و‌جو کرد.
بازار طلا در فاز تریدینگ رنج
در این یک ماه شاخص صندوق‌های طلا ۴/۳+ درصد افزایش یافته و از محدوده ۷۸۷۴واحد به ۸۱۳۰واحد رسیده است. شاخص صندوق‌های طلا حدودا ۲۰روزی می‌شود که در حال تشکیل یک کانال تریدینگ رنج است که پس از مدتی استراحت تصمیم بگیرد به کدام سمت حرکت کند. با توجه به فراکتال‌های تاریخی به‌نظر می‌رسد قیمت صندوق‌های طلا تمایل به استراحت دارند. درواقع احتمال ریزش حدودا ۱۵درصدی دور از ذهن نیست اما اگر اصلاحی رخ بدهد یک فرصت جذاب برای خرید خواهد بود که می‌تواند سکوی پرتاب قیمت‌ها به سمت اهداف بالاتر باشد.
گردش بالای نقدینگی در اوج قیمت
در حال حاضر ۲۷صندوق سرمایه‌گذاری مبتنی بر سپرده طلا در بازار سرمایه کشور وجود دارد که ارزش خالص دارایی آنها جمعا ۸/۳۱۷همت برآورد می‌شود. طبق آخرین بررسی‌ها ارزش معاملات این صندوق‌ها به ۸/۵همت رسیده که نسبت ارزش به تراکنش را به ۵۵واحد می‌رساند. جالب است بدانید شاخص NVT کل بازار سرمایه ۱۳۱۸واحد بوده و این در حالیست که در صندوق‌های طلا ۵۵واحد برآورد می‌شود و با یک مقایسه ساده می‌توان متوجه شد که نقدشوندگی صندوق‌های طلا بسیار بیشتر از میانگین بازار سهام است! یکی از دلایل اصلی گردش بالای نقدینگی درون این ETFهای بورسی را می‌توان ریسک‌گریزی و حس اعتماد به دارایی‌های امن تلقی کرد چراکه بازار‌های ریسک پذیر به دنبال اقتصاد سقوط کرده و بازار‌های کم‌ریسک به اوج خود رسیده‌اند.
چالش نقدشوندگی درنا و گلدیس
صندوق عیار ۱۱۰همت، طلای لوتوس ۵۱همت و کهربا ۳۰همت NAV داشته که بزرگ‌ترین صندوق‌های طلای بورسی شناخته می‌شوند و به ترتیب، ۲۶۳۰میلیارد تومان، ۶۱۷میلیارد تومان و ۴۶۳میلیارد تومان ارزش معاملات دارند. گردش نقدینگی در این سه صندوق به‌خصوص عیار بسیار بالاتر از رقبا می‌باشد و اوردر‌ها عمق زیادی پیدا کرده‌اند. در مقابل صندوق درنا با ۷۲۹میلیارد تومان، گلدیس ۷۹۳میلیارد تومان و گلدا ۱۰۰۰میلیارد تومان NAV کوچک‌ترین صندوق‌های طلای بورس هستند که به تازگی در بازار پذیرفته شده‌اند. صندوق درنا تنها ۶میلیارد تومان، گلدیس ۱۴میلیارد تومان و گلدا ۹۴میلیارد تومان ارزش معاملات دارند که گلدا نسبت به جایگاه خود نقدشوندگی قابل قبولی دارد اما صندوق گلدیس و به‌خصوص درنا با جریان نقدینگی ضعیفی مواجه هستند.
درنا، قیراط و آلتون پیشتاز بازدهی
طی یک ماه اخیر صندوق درنا ۵/۸درصد، قیراط ۲/۸درصد و آلتون ۸درصد بازده مثبت را به ثبت رسانده که تاپ‌گینر صندوق‌های طلای بورسی محسوب می‌شوند. از سوی دیگر مطلوبیت بازده قیمت، نقدشوندگی، جایگاه و ارزش صندوق عیار منجر به جذب سنگین سرمایه شده و این صندوق را به رتبه اول از نظر تسلط به گروه رسانده است. دامیننس صندوق عیار ۶/۳۴درصد، طلای لوتوس ۱۶درصد و کهربا ۳/۹درصد است که لیدر گروه به‌حساب می‌آیند. در مقابل صندوق درنا ۲/۰درصد، گلدیس ۲/۰درصد و گلدا ۳/۰درصد از ارزش کل صندوق‌های طلا را به خود اختصاص داده‌اند که کمترین میزان نسبت به سایر صندوق‌های طلاست.
شمش‌محوری بزرگان طلا
در میان سه صندوق بزرگ طلا عیار ۸/۸۴درصد، طلای لوتوس ۸/۸۳درصد و کهربا ۷/۸۲درصد از سرمایه جذب شده را به شمش طلا اختصاص داده و به اصطلاح شمش‌محور محسوب می‌شوند. صندوق درنا ۸/۹۹درصد، قیراط ۹۵درصد و آلتون ۲/۹۱درصد از کل دارایی را در قالب شمش طلا نگهداری می‌کنند که احتمالا به همین دلیل رشد قیمت خوبی را در یک‌ماه اخیر تجربه کردند. صندوق عیار ۱۵درصد، طلای لوتوس ۹/۱۵درصد، کهربا ۸/۱۵درصد، درنا ۰درصد، قیراط ۷/۲درصد و آلتون ۷/۵درصد از سرمایه را گواهی تمام سکه دارند.
