17 - 02 - 2021
نرخ ارز، متغیر قدرتمند فراموش شده
بورسنیوز- همواره یکی از متغیرهای اثرگذار بر بازار سرمایه، نرخ ارز بوده است. اگرچه زمزمههایی از دلار ۱۵هزار تومانی و حتی کمتر مطرح شده ولی بازار ارز گویا انتظار چنین ریزشی را ندارد و دلار در محدوده ۲۴ تا ۲۶هزار تومان در نوسان است. ابراهیم قزلگل کارشناس بازارهای مالی در این خصوص بیان کرد: اصولا اظهارنظر در مورد نرخ ارز باید توسط رییس کل بانک مرکزی صورت گیرد و مطمئنا اطلاعاتی که توسط ایشان ارائه شود، واقعبینانهتر خواهد بود اما زمانی که رییسجمهور از دلار ۱۵هزارتومانی صحبت کرد، همتی نیز از دلار ۲۰ هزار تومانی سخن گفت. وی ادامه داد: شخصا معتقدم واکنش بازار ارز به این اظهارنظرها منطقی بوده و بر اساس واقعیتهای اقتصادی کشور، دلار ۱۵هزارتومانی خیلی دستیافتنی نیست. قزلگل افزود: نباید از حجم نقدینگی در کشور غافل شد و کاهش نرخ ارز، موجی از تقاضا به دنبال خواهد داشت و افزایش تقاضا در بازار ارز در کنار رشد اقتصادی منفی، تورم بالا و وضعیت بودجه کشور و مهمتر از همه عدم ارائه برنامه مدونی برای کنترل اقتصاد کشور، جایی برای کاهش نرخ ارز نخواهد گذاشت. به گفته این کارشناس بازار مالی با این تفاسیر، بازار ارز هوشمند عمل کرده و افت منطقی داشته و روی سایر بازارها هم تاثیرگذار بوده است. بازار سرمایه به علت نقدشوندگی بالاتر به سرعت به کاهش نرخ ارز واکنش نشان داد و در بازار خودرو هم افت قابل توجهی را شاهد بودیم. بازار مسکن البته تحتتاثیر متغیرهای دیگری از جمله زمین قرار دارد و با در نظر گرفتن کمبود زمین در تهران و برخی کلانشهرها، انتظار افت قیمت در این بازار نمیرود. قزلگل در تشریح وضعیت بازار سرمایه گفت: بازار سرمایه ما در حال حاضر با دلار تقریبا ۲۲ هزار تومانی معامله میشود و اگر نرخ ارز افت خاصی نداشته باشد، بازار سرمایه هم در همین محدوده خواهد بود. این کارشناس بازارهای مالی ادامه داد: قیمت بخشی از سهام در بازار منطقی است ولی بخشی از سهمها کمتر از ارزش ذاتی و بخشی هم بالاتر از ارزش ذاتی قیمتگذاری شدهاند. به هر حال بازار سرمایه با توجه به چشمانداز آینده حرکت میکند و با در نظر گرفتن فاکتورهای اثرگذار بر اقتصاد در سال ۱۴۰۰، هنوز بخش عمده بازار سرمایه ارزنده است. وی در معرفی ویژگیهای سهمهای ارزنده بازار اظهار کرد: حتی با بدبینانهترین نگاه، سهم شرکتهای سودساز بازار که نسبتهای E/P پایین دارند، از جمله برخی سهمهای فولادی، پتروشیمی و پالایشی ارزنده بوده و برای خرید جذاب هستند. این گروه حتی با فرض کاهش نرخ ارز، سودآوری مناسبی خواهند داشت. فراموش نکنید که سودآوری شرکتها تحتتاثیر درآمد فروش و هزینههای شرکت خواهد بود. اگرچه تورم سبب افزایش درآمد فروش خواهد شد ولی ورود تکنولوژی روز دنیا به شرکتها هم موجب کاهش هزینهها خواهد شد. قزلگل ادامه داد: به عبارتی، اگر توافقی صورت بگیرد، شرکتها از محل کاهش هزینههای خود منتفع خواهند شد و اگر توافقی حاصل نشود، سودآوری شرکتها تحت تاثیر تورم رشد خواهد کرد. این کارشناس بازارهای مالی تصریح کرد: البته احتمال تکرار روند فرسایشی و رکود اقتصادی هم وجود دارد که در آن صورت، باز هم صنایع مادر مثل فلزیها و پتروشیمیها که محصول خام تولید میکنند، کمریسکتر خواهد بود. قزلگل در پایان خاطرنشان کرد: امیدوارم برای عبور شرایط رکودی، سیاست صحیحی اتخاذ شود. اما به هر حال در هر شرایطی، در بازار سرمایه گزینههای مناسب برای سرمایهگذاری وجود دارد. ضمن اینکه در صورت رکود اقتصادی، این رکود نوعی رکود تورمی خواهد بود و ارزش داراییها از نظر حسابداری رشد خواهد کرد و این رشد، بازار سرمایه را متاثر میکند.
لطفاً براي ارسال دیدگاه، ابتدا وارد حساب كاربري خود بشويد