15 - 02 - 2018
نباید معاملات بورس خطرناک شود
سهامداران نباید خود را اسیر موجهای احساسی خرید و فروش در بورس کنند و به سمت سفتهبازی کشیده شوند چراکه در این صورت با ضرر و زیان در بازار سهام مواجه میشوند. سیدابراهیم عنایت مدیرعامل کارگزاری بانک سپه در گفتوگو با ایبِنا، افزود: فعالان بازار سهام برای سرمایهگذاری در بورس و خرید و فروش سهام باید قطعا با نگاه بلندمدت در تالار شیشهای فعال باشند چراکه سرمایهگذاریهای کوتاهمدت به علت پرریسک بودن به شدت مخاطرهآفرین بوده و اینگونه سهامداران در این فضا متضرر میشوند. دانشآموخته «مدیریت بازرگانی – مالی» مقطع دکتری دانشگاه استرلینگ بریتانیا درباره تداوم وضعیت حال حاضر بورس گفت: اگر مشکل خاصی در دو حوزه سیاسی و اقتصادی پیش نیاید روند حرکتی بورس و معاملات مثبت خواهد بود. مدیرعامل کارگزاری بانک سپه در ادامه افزود: ایجاد امیدواریهای تازه در بازار سهام که همراه با کاهش قیمتها صورت گرفته یکی از دلایل متعادل شدن بورس بوده و همین عامل باعث شده تا سرمایهگذاران با چشماندازهای مثبتی روبهرو شوند. این تحلیلگر باسابقه بازا سهام به تحرک و صعود شاخص بورس در چند مدت اخیر اشاره کرد و اظهار داشت: بخشی از رشد شاخص کل بورس به دلیل هیجانزدگی سرمایهگذاران در تالار شیشهای است. در سوی دیگر وقتی شاخص بورس افزایش مییابد باید حجم معاملات نیز به تناسب آن رشد یابد و این یک رابطه مستقیم معنیدار است. عنایت در ادامه به این نکته مهم و تاثیرگذار درخصوص رابطه رشد شاخص و حجم معاملات اشاره کرد و گفت: اگر شاخص بورس بدون پشتوانه معاملاتی، رشد شدیدی را تجربه کند، شاهد یک وضعیت خطرناک در بازار سهام خواهیم بود. وی درباره ساختار و ریشههای صحیح رشد شاخص بورس افزود: در شرایط عادی و بهطور طبیعی، با ورود پولهای حقیقی و با ثبات به بازار سهام، شاخص بورس با افزایش رقم مواجه میشود و در سوی دیگر اگر با پولهای اندک این اتفاق رخ بدهد این روند بر مبنای حقیقت بازار سهام نخواهد بود. مدیرعامل کارگزاری بانک سپه در ادامه، درخصوص تاثیر بودجه سال ۹۷ در بازار سرمایه معتقد است: در همه کشورهای دنیا بودجه تاثیر مستقیمی در بورس دارد و در ایران نیز این امر مصداق دارد. در عین حال اگر اهداف دولت در بودجه سال آینده و در بخش مالیاتها به سمت تقویت مالیاتهای مستقیم هدایت شود میتوان شاهد توسعه و توزیع مناسبتر منابع در همه حوزههای تولیدی و خدماتی باشیم که در این میان بازار سرمایه نیز منتفع میشود و به رونق این بازار کمک خواهد کرد.
مجوز کارگزارهای تغییر میکند
از سوی دیگر، مدیر نظارت بر کارگزاران سازمان بورس اعلام کرد: تا ۳۱ اردیبهشتماه ۹۷ باید همه کارگزارها براساس مصوبه سازمان بورس مجوز جدید معاملات اوراق و کالایی را دریافت کنند. به گزارش فارس، مدیر نظارت بر کارگزاران سازمان بورس با اشاره به لزوم تجمیع مجوزهای شرکتهای کارگزاری گفت: در پیش از این بیش از ۲۰ مجوز به شرکتهای کارگزاری از جمله معاملات فلزات اساسی، پتروشیمی و کشاورزی بهطور جداگانه داده میشد اما براساس مصوبه سال قبل سازمان بورس این مجوزها در یکدیگر تجمیع شدهاند که براساس آن تنها دو مجوز معاملات فیزیکی کالا و دیگری مجوز مشتقه مبتنی بر کالا به کارگزار داده میشود. بنابراین کارگزاری که مجوز فیزیکی دریافت میکند میتواند معاملات فلزات و کشاورزی و غیره را انجام دهند. عطایی با بیان اینکه طبق آخرین مصوبه سازمان بورس شرکتهای کارگزاری تا ۳۱ اردیبهشتماه ۹۷ فرصت دارند تا نسبت کفایت سرمایه خود را افزایش دهند، افزود: در حالی تا پیش از این اعطای مجوزها به شرکتهای کارگزاری براساس مقررات رتبهبندی داده میشد که با مصوبه جدید سازمان بورس موضوع رتبهبندی بهطور کلی کنار گذاشته شده و معیار اعطای مجوزها میزان سرمایه کارگزاریها تعیین شده است. اگر کارگزاری ۱۵ میلیارد تومان سرمایه ثبتی بدون زیان انباشته داشته باشد میتواند ۷ مجوز اصلی سازمان بورس شامل معاملات فیزیکی کالایی، مشتقات کالایی، معاملات اوراق بهادار، معاملات مشتقات اوراق، معاملات برخط، مجوز مشاوره عرضه، مشاوره پذیرش و کال سنتر را دریافت کند. به گفته این مقام مسوول، پروسه طولانی صدور ۲۰ مجوز مختلف در حالی تبدیل به ۸ مجوز شده که در این فرآیند موضوع منع کارگزار ذینفع دوباره در دست بررسی مجدد سازمان بورس قرار گرفته است. عطایی تصریح کرد: تا ۳۱ اردیبهشت ماه ۹۷ باید همه کارگزارها براساس مصوبه سازمان بورس مجوز جدید معاملات اوراق و کالایی را دریافت کنند که در این زمینه موضوع ذینفعی از طریق تکمیل و دریافت فرمهای جدید دوباره بررسی خواهد شد. در این فرآیند اگر متوجه شدیم که یک شرکت کارگزاری براساس مصوبه شورای عالی بورس ذینفع محسوب میشود مجوز فعالیت در حوزه مورد معامله را به آن کارگزاری نخواهیم داد. مدیر نظارت بر کارگزاران سازمان بورس از بررسی دوباره مصوبه شورای عالی بورس در خصوص منع کارگزار ذینفع در معاملات پس از پایان اردیبهشتماه ۹۷ خبر داد و گفت: مصوبه منع کارگزار ذینفع در بورس کالا در سال ۸۶ از سوی هیات وزیران همزمان با جذب و انتخاب شرکتهای کارگزاری برای شرکت جدیدالتاسیس بورس کالا صادر شده است. محمد عطایی افزود: در آن دوره زمانی همزمان با تعریف کارگزار غیر ذینفع در بورس کالا از سوی شورای عالی بورس، از طرف سازمان بورس نیز برای صدور مجوز فعالیت شرکتهای کارگزاری در بورس کالا فراخوان داده شد.
چشمانداز بازار سهام
از سوی دیگر یک تحلیلگر بازارهای مالی، تغییرات قیمت داخلی دلار را بر شرکتهای کامودیتی محور بسیار موثر دانست و گفت: به نظر میرسد شرکتهای کامودیتی محور، بتوانند روند رشدی خود را حفظ کنند و حتی برای سال بعد هم بتوانند سودهای خیلی خوبی بسازند. شهابالدین شمس افزود: وقتی با تغییرات شاخص دلار مواجهیم، این مساله بهطور غیرمستقیم بر کامودیتیها تاثیر میگذارد و هرگونه تضعیف شاخص دلار باعث میشود که قیمت بینالمللی کامودیتیها رشد کند و این تاثیر مثبتی بر بازار ما خواهد گذاشت. این کارشناس بازار سرمایه در پاسخ به این سوال که چه عوامل بینالمللی، اهرم رشد شاخص بودهاند و کدام صنایع را بیشتر متاثر کردهاند، گفت: در مورد کامودیتیها انتظار میرفت که دو هفته پیش اصلاح داشته باشند اما میزان اصلاح و آن روندی که در حال اتفاق است، بسیار کمتر از آن چیزی است که انتظار میرفت. این مدرس دانشگاه اظهار داشت: پیشبینی میشود که کامودیتیها دوباره روند تثبیت و روند افزایشی را در پیش بگیرند؛ ضمن اینکه در هر صورت، تغییرات قیمت داخلی دلار هم بسیار بر شرکتهای کامودیتی محور موثر است و این میتواند جبرانکننده چند برابر این میزان اصلاح یا حتی آن تارگتهای اصلاحی باشد که قبلا فکر میکردیم. شمس ادامه داد: به همین علت همچنان به نظر میرسد که شرکتهای کامودیتی محور بتوانند روند رشدی خود را حفظ کنند و حتی برای سال بعد هم سودهای خیلی خوبی بسازند. وی با بیان اینکه حجم یا ارزش زیادی از بازار مربوط به این گونه شرکتهاست، افزود: از طرفی در گروه خودرو، شاهد تحرکات مثبت هستیم که هرکدام هم دلایل خاص خود را دارند. این کارشناس بازار سرمایه تصریح کرد: تعدیل قیمتهای داخلی در مورد خودروها بالاخره اتفاق خواهد افتاد. به گفته شمس، مجموعههای قطعهساز نیز احتمالا با تغییرات قیمت فروش بخواهند گرانتر شدن مواد اولیه و ورودیهای شرکت را تا حدی جبران کنند و به نظر میرسد این هم میتواند محرک خوبی باشد. این مدرس دانشگاه با بیان اینکه هنوز مسایل مربوط به مالیات و تجدید ارزیابی مجموعههای خودروساز و قطعهساز نهایی نشده است، افزود: در واقع نمیشود روی نحوه اعمال این فاکتور و تاثیرش بر شرکتها نظر دقیقی داد و شاید روی طیف گستردهای از شرکتها موثر نباشد؛ ولی به هر حال این مجموعه، باعث تقویت وضعیت بنیادی شرکتهای بازار میشود. شمس در پاسخ به این سوال که تا چه زمانی این روند برای کامودیتیها ادامه خواهد یافت، اظهار داشت: کامودیتیها در حال تثبیت و آمادگی برای حرکتهای خفیف رو به بالا هستند. نفت و خودروییها نیز چنین حالتی دارند و البته هر کدام دلایل خاص خود را دارند که ثبات یا عدم ثبات این دلایل، باز شکل ویژه خود را دارند. وی به دیگر عوامل تاثیرگذار بر بازار سرمایه اشاره و تصریح کرد: نکات دیگری نیز وجود دارد از جمله اینکه در حال حاضر حجمی از نقدینگی در بازار ارز است و این بازار به عنوان یک بازار رقیب که سرمایه سرمایهگذار خرد و حتی سرمایهگذار حقوقی را به سمت خود میکشد، مقداری از نقدینگی را جذب کرده است.
به گفته شمس، دلار روندی افزایشی را در پیش گرفته است و بازگشت دوباره پول به بازار سرمایه، روند رشد شاخص یا روند قیمت سهام بنیادی را تندتر خواهد کرد. این مدرس دانشگاه با بیان اینکه افزایش نرخ دلار در بازارها به ترتیب خاصی عمل میکند، گفت: این افزایش ابتدا در بازارهای سکه و دلار جذب نقدینگی میکند، سپس به بازارهای کالا و بورس میآید و نهایتا به بازار مسکن میرسد که آن هم بهطور غیرمستقیم بخش کوچکی از بازار را دوباره متاثر میکند.
لطفاً براي ارسال دیدگاه، ابتدا وارد حساب كاربري خود بشويد