مسیریابی سرمایه‌ها در بورس تهران

جهان‌صنعت- بورس تهران روز گذشته عرصه تقابل گسترده خریداران و فروشندگان بود. اصلاح قیمتی بازار در حجم بالا پس از رشد بی‌وقفه سطوح قیمتی طی یک ماه گذشته رخ داد و ورود پیوسته سرمایه‌های حقیقی فرصت اصلاح را از بازار گرفته بود اما با عرضه‌های گسترده در روز گذشته که باعث نوسانات شدید قیمتی در سهام بورس تهران شد به نظر می‌رسد پس از مدت‌ها بورس تهران وارد مسیر اصلاح خواهد شد.

رشد قیمت سهام و به‌سودرسیدن پورتفوهای معاملاتی بازار را در وضعیت اشباع قرار داده بود و با فرارسیدن روزهای بررسی بودجه سال آینده بسیاری از سهامداران با فروش سهام و شناسایی سود ترجیح خواهند داد تا در این مدت تماشاگر بازار بوده و با بررسی سیستم‌های مصوب بودجه به تشکیل سبدی جدید از سهام بپردازند.

ازطرف دیگر حضور قدرتمند خریداران در روز دوشنبه نشان می‌دهد که سرمایه‌های وارد شده به بورس ترسی از اصلاح قیمت نداشته و در برخی سهام که در منطقه مناسب قیمتی قرار داشتند خریدهای گسترده‌ای انجام دادند.

البته باید گفت تورم انتظاری و رشد نرخ ارز در کنار بالارفتن قیمت‌ها در بازارهای جهانی نیز باعث جذابیت بالای برخی سهام دلاری شده که پس از رشدهای متوالی قیمتی نیز همچنان شاهد صف خرید هستند.

می‌توان گفت سرمایه‌های فعال در بورس تهران چه در دوره رشد و چه در دوره اصلاح بیشتر تمرکز خود را بر همین دسته سهام که صادرات محور بوده و سودآوری دلاری دارند و از توان قیمتگذاری برخوردارند متمرکز کرده است.

بخش دیگر نگاه پولهای هوشمند متوجه صنایعی خواهد بود که در سایه سیاست حذف ارز ترجیحی با رشد سودآوری بالایی همراه خواهند بود. بنابراین بهتر است سرمایه‌گذاران در مسیر چینش پرتفو خود سیاست‌های کلی بودجه سال آینده و حرکت پول‌های هوشمند را مدنظر قرار دهند.