11 - 03 - 2024
محورهای اصلی تغییر در بورس
حسن حسیننیا* – پس از هفتهها افت ارزش معاملات که نشاندهنده رخوت و خروج نقدینگی بود روزهای کاری هفته دوم اسفند متفاوت از هفتههای قبل بود. در چنین شرایطی بررسی علل این برگشت میتواند اولویت داشته باشد. در روزهای ابتدایی اسفند تغییراتی در واحد نظارت بر بورسهای سازمان و اعمال محدودیت بازارگردانها در سمت سفارش فروش رخ داد که به نوعی از فشار عرضهها کاست. عملکرد بازارگردانها و بهرهگیری از معاملات الگوریتمی با دستورالعمل فعلی که با انتقاد جدی فعالان همراه بود و به ابزاری برای کنترل قیمتی و نوسانات محدود تبدیل شده بود در اولویت برنامههای مدیر جدید قرار گرفت. آنچه فرآیند معاملات پرحجم در هفته دوم را کلید زد، اخبار و گزارشهای منتشره از ایرانخودرو بود که در کنفرانس اطلاعرسانی، امیدواریها به تغییرات و اتفاقات خوش در این شرکت را افزایش داد. قیمتگذاری دستوری که به پاشنهآشیل و اهرم زیانسازی شرکتهای بزرگ خودرویی بدل شده به عنوان نمادی از دخالتهای دولت شناخته میشود و اصطلاح سوءمدیریتی که از نگاه تحلیلگران و فعالان بازار سرمایه شرکتهای با ظرفیت بالای سودآوری را به عرصه عدم کارایی کشانده و تغییر رویکرد دولت در آن را نشانهای از تحول احتمالی در دیدگاه دولت نسبت به تولید میدانند. با توضیحات مدیریت مجموعه ایرانخودرو درباره بررسی مجوز افزایش سرمایه زودهنگام از محل تجدید ارزیابی داراییها در جلسه آینده سران قوا و اقدامات و برنامهریزیهای صورتگرفته جهت خروج از تولید محصولات با زیان و نوید عدم خروج نماد آن از تابلوی معاملات بورس، تقاضای نسبتا قوی در نماد این شرکت روی تابلو شکل گرفت که البته به واسطه نگاه لیدرمحوری در فضای فعلی و حساسیتها نسبت به روند این نماد، جو افزایش تقاضا به سایر نمادها نیز تسری یافت. صنعت مهم دیگری که در ماههای اخیر با چالش تغییر قیمتی در محصولات مواجه و اصلاح قیمتی قابل توجهی را تجربه کرده، صنعت پالایشی است. در روزهای اخیر شایعات تایید نشده مختلفی از اصلاح دستورالعمل قیمتی محصولات پالایشی شنیده میشود که منجر به نوسانات این گروه شده و البته تا زمان صدور رسمی اصلاحیه نمیتوان نسبت به اثر آن اظهارنظر کرد. موضوع دیگر به سیاستهای پولی و اقدامات بانک مرکزی معطوف بود. با اجرایی شدن انتشار گواهی سپرده خاص ۳۰ درصد، عملا موجی از ناامیدی در بورس شکل گرفت که با این نرخ سود، تامین مالی برای شرکتهای بزرگ و تولیدی بورسی را امری دشوار میپندارد و جذابیت سرمایهگذاری در بورس را نیز کاهش میدهد و با اظهارات متناقض وزیر اقتصاد و رییس بانک مرکزی مبنی بر محدود بودن در برابر تداوم انتشار در زمان لازم، سردرگمی در بین فعالان افزایش یافت و حتی خروج سنگین نقدینگی از صندوقهای درآمد ثابت نیز بیشتر شد.
* کارشناس بازار سرمایه
لطفاً براي ارسال دیدگاه، ابتدا وارد حساب كاربري خود بشويد