فرصتهای بورس در بودجه۱۴۰۵
جهان صنعت – یک کارشناس بازار سرمایه در یادداشتی به بررسی لایحه بودجه۱۴۰۵ و تاثیر آن بر صنایع بورس پرداخته است.
ابوالفضل شهرآبادی در این یادداشت نوشت: بازار سرمایه و بورس همواره تحتتاثیر سیاستهای مالی دولت و بهویژه بودجههای سالانه قرار داشتهاند و لایحه بودجه۱۴۰۵ نیز از این قاعده مستثنا نیست. بررسی شاخصهای کلیدی این لایحه نشان میدهد بودجه سال آینده با رویکردی بهنسبت انقباضی و با تمرکز بر شفافیت تدوین شده است.
در بخش درآمدها، دولت نرخ مشخصی را برای تسعیر درآمدهای نفت و گاز در نظر گرفته و همزمان به سمت تکنرخی شدن ارز حرکت کرده است. حذف تدریجی ارز ترجیحی و نزدیک شدن نرخ نیما به بازار آزاد، یک محرک جدی سودآوری برای شرکتهای صادراتمحور مانند پتروشیمیها، فولادیها و معدنیها بهشمار میرود چراکه درآمد این شرکتها با نرخ ارز بالاتری شناسایی خواهد شد.
از سوی دیگر بودجه عمرانی در لایحه۱۴۰۵ با رشد نسبی همراه است. تمرکز دولت بر تکمیل پروژههای نیمهتمام و زیرساختی بهویژه در حوزه حملونقل و ایمنی راهها میتواند تقاضای داخلی برای صنایع سیمان و فولاد ساختمانی را افزایش دهد و به بهبود عملکرد این گروهها در بورس کمک کند. در حوزه واگذاری شرکتهای دولتی نیز پیشبینی شده بخشی از منابع بودجه از محل خصوصیسازی تامین شود. افزایش عرضه سهام دولتی در بورس در صورتی که با ورود نقدینگی جدید همراه نباشد، میتواند باعث فشار بر قیمت سهام و حتی ارزانفروشی در بازار شود مگر آنکه دولت همزمان مشوقهایی برای جذب پول جدید به بازار سرمایه در نظر بگیرد.
در نهایت موضوع حقوق دولتی و مالیاتها از دیگر محورهای مهم بودجه۱۴۰۵ است. افزایش بهره مالکانه معادن میتواند حاشیه سود شرکتهای معدنی بزرگ را تحت فشار قرار دهد، هرچند ارقام نهایی هنوز در مراحل بررسی قرار دارد. در مقابل ثبات نرخ مالیات شرکتها در سطح ۲۵درصد یا اعمال مشوقهای مالیاتی برای شرکتهای بورس میتواند سیگنال مثبتی برای بازار سرمایه باشد.
به طور کلی ارزیابی اولیه لایحه بودجه۱۴۰۵ نشان میدهد صنایع صادراتی از سیاستهای ارزی منتفع میشوند.
محمد آشورزاده، دیگر کارشناس بازارهای مالی به بررسی نقش بازار سرمایه در اقتصاد پرداخته و با توجه به بودجه سال۱۴۰۵، طی یادداشتی عنوان کرد: بهنظر میرسد دولت چهاردهم یکی از مهمترین راهکارهای عبور از بحرانها و رفع ناترازیها را از طریق ابزارهای بازار سرمایه میداند و بهدنبال حمایت از بازار سرمایه بهویژه بازار اولیه، تامین مالی و تاسیس صندوقهای ارزی است؛ بهگونهای که ابتدا با جذب اعتماد مردم و رشد بازار و سپس از طریق جذب داراییهای خرد ارزی مردم در قالب صندوقهای ارزی، مسیر افزایش سرمایهگذاری برای زیرساختها هموار شود. همواره دولتها پس از مدتی تجربه به این جمعبندی میرسند که یکی از مهمترین مسیرهای ارتقای اقتصادی کشور و تقویت تولید، از طریق جلب اعتماد در بازار سرمایه، تامین مالی شرکتها در بورس و رونق این بازار میگذرد. بر این اساس حضور معاون اول رییسجمهور در تالار بورس تهران پیام مثبتی برای بازار سرمایه داشت و نشان داد دولت به بازار سرمایه، رونق و شفافیت آن اعتقاد دارد. اصلاحاتی که آخرین نمونه آن عرضه ارز حاصل از صادرات شرکتها در تالار دوم نیما بود، نشانههایی از گامهای دولت برای اصلاحات اقتصادی و حرکت به سمت اقتصاد بازار بهشمار میرود. میدانیم فساد در هر جایی که رخ میدهد، همراه با نبود شفافیت است. بازار سرمایه بازاری است که بیشترین سطح شفافیت را نسبتبه سایر بازارها داراست و سازوکار آن به گونهای طراحی شده که شفافیت به بخش مهم و جداییناپذیر آن تبدیل شده است.
گردش مالی در بازار سرمایه میتواند با سطح بالایی از اعتماد انجام شود که در نتیجه آن به شفافیت بیشتر بازار سرمایه کمک میکند.
منبع: سنا
