عقبماندگی دلاری بورس و مطالبه جدی افزایش دامنه نوسان
جهان صنعت – بهناز اکبرپور، کارشناس بازارسرمایه با اشاره به رشد کمسابقه شاخصها، ورود سنگین پول حقیقی و بهبود ارزشگذاری سهام معتقد است بازارسرمایه پس از چند سال عقبماندگی بار دیگر در مسیر بازگشت اعتماد سرمایهگذاران قرار گرفته است؛ مسیری که با جهش نرخ ارز توافقی، حرکت به سمت تکنرخیشدن ارز و واقعیترشدن سود شرکتها میتواند به تداوم رونق بورس در برابر بازارهای موازی منجر شود.
وی در گفتوگو با بورس نیوز با تشریح آخرین تحولات بازارسهام به بررسی روند شاخصها، اثر سیاستهای ارزی جدید، وضعیت ارزشگذاری بازار و چشمانداز بازارسرمایه درمقایسه با بازارهای موازی پرداخت.
اکبرپور با اشاره به عملکرد بازار در ۱۶دیماه گفت: در جریان معاملات هر دو شاخص کل و هموزن با رشد قابلتوجهی همراه بودند بهطوریکه شاخص کل با افزایش حدود ۱۱۲هزارواحدی به محدوده ۴میلیونو۲۸۷هزارواحد رسید و شاخص هموزن نیز با رشد حدود ۲۵هزارواحدی در سطح یکمیلیونو۱۳۲هزارواحد قرار گرفت.
به گفته این کارشناس بازارسرمایه، در جریان معاملات سهشنبه حدود ۸/۴همت نقدینگی حقیقی وارد سهام، حقتقدم و صندوقهای سهامی شد و ارزش معاملات خرد نیز به حدود ۲/۱۵همت رسید. در پایان معاملات ۹۲درصد نمادها در محدوده مثبت و تنها ۸درصد نمادها در محدوده منفی بسته شدند؛ آماری که نشاندهنده غلبه کامل تقاضا در بازار است.
اکبرپور با تاکید بر بهبود محسوس فضای بازار اظهار داشت: بازارسرمایه در روزهای اخیر در شرایطی فوقالعاده قرارگرفته و میتوان گفت پس از حدود پنجسال بار دیگر شاهد بازگشت اعتماد و اقبال سرمایهگذاران به بازارسرمایه هستیم.
وی از جهش نرخ ارز توافقی(نیما) به محدوده ۱۲۸هزارتومان بهعنوان یک نقطه عطف مهم یاد کرد و افزود: این اتفاق در راستای تصمیمات اخیر سیاستگذاران اقتصادی برای حرکت بهسمت تکنرخیشدن ارز رخداده و میتوان آن را یک تحول بزرگ در اقتصاد کشور دانست.
حذف رانت و واقعیترشدن سود شرکتها
این کارشناس بازارسرمایه معتقد است نزدیکشدن نرخ ارز توافقی به نرخ بازار آزاد از انتقال منافع از جیب سهامداران به جیب رانتجویان جلوگیری میکند و موجب واقعیترشدن فروش، سود و زیان شرکتها میشود. در روزهای اخیر شاهد افزایش شدید قیمت محصولات غذایی بودیم و همزمان شرکتهای بورسی این گروه شفافسازیهای لازم را در سامانه کدال منتشر کردند. اکبرپور تاکید کرد که اثر نزدیکشدن نرخ ارز توافقی به نرخ آزاد تنها محدود به شرکتهای صادراتمحور و بانکها نیست. ازاینپس نرخ فروش شرکتهایی که محصولات خود را در بورس عرضه میکنند نیز برمبنای دلاری نزدیک به نرخ بازار آزاد تعیین خواهد شد و این موضوع میتواند سودآوری بسیاری از شرکتهای با فروش داخلی را نیز تحت تاثیر مثبت قرار دهد.
وضعیت ارزشگذاری بازار؛ نگاه به آینده
اکبرپور در ادامه با اشاره به نسبتهای ارزشگذاری بازار گفت: درحال حاضر نسبت P/E گذشتهنگر بازار حدود ۵/۸واحد و نسبت P/B در محدوده ۹/۱واحد قرار دارد اما باید توجه داشت که این اعداد براساس دلار نیمایی گذشته محاسبهشدند. P/E آیندهنگر بسیاری از نمادهای بزرگ و کوچک بازار در محدوده سهواحدی قرار دارد و با انتشار گزارشهای فصلی آینده این نسبت میتواند مجددا به حوالی ۵/۶واحد کاهش پیدا کند. وی افزود: این محدوده میتواند بهعنوان یک حمایت قوی برای بازار عمل کند بهویژه اگر فعالان بازار نرخ دلار موثر شرکتها را برای ماههای باقیمانده سال حداقل ۱۲۵هزارتومان و برای سال آینده حدود ۱۵۰هزارتومان در نظر بگیرند که در این صورت مشاهده P/E آیندهنگر زیر سهواحد برای بسیاری از شرکتها دور از انتظار نخواهد بود.
دامنه نوسان؛ مطالبه جدی فعالان بازار
اکبرپور با اشاره به رکوردشکنی ارزش معاملات و صفهای خرید طی دو روز گذشته گفت: ارزش معاملات بازار به حدود ۱۵همت و ارزش صفهای خرید به بیش از ۲۰همت رسیده و اگر دامنه نوسان افزایش پیدا میکرد میتوانستیم شاهد ثبت رکوردهای جدیدتری باشیم. به اعتقاد وی: افزایش دامنه نوسان یکی از مطالبات جدی و بهحق فعالان بازارسرمایه است چراکه بسیاری از سهامداران طی سالهای گذشته با افت ارزش پرتفوی خود چه ازنظر ریالی و چه دلاری مواجه بودند. وی تاکید کرد: در مقطع فعلی افزایش دامنه نوسان میتواند به جذب بیشتر نقدینگی حقیقی کمک کند و این امکان را فراهم آورد تا سهامداران بخشی از عقبماندگی خود نسبت به تورم را جبران کنند.
عقبماندگی ارزش دلاری بورس
این کارشناس بازارسرمایه ارزش دلاری فعلی بازارسرمایه را حدود ۱۰۵میلیارددلار عنوان کرد و افزود: این رقم درحالی ثبتشده که ارزش دلاری بازار درهمینمقطع سال گذشته حدود ۱۴۰میلیارد دلار بوده و حتی در اوایل شهریورماه به حدود ۱۰۰میلیارد دلار رسیده بود. اکبرپور معتقد است: با دامنه نوسان ۳درصدی رشد سهام نمیتواند همپای رشد روزانه یا هفتگی دلار حرکت کند و در میانمدت و بلندمدت بازدهی سهامداران از دلار عقب میماند آنهم در شرایطی که ازاینپس سودآوری بسیاری از شرکتها وابستگی بیشتری به دلار آزاد خواهد داشت.
گزارشهای پاییزه؛ محرک بعدی بازار
اکبرپور گفت: شرکتهای بورسی تا پایان دیماه فرصت دارند گزارشهای عملکرد فصل پاییز خود را منتشر کنند و انتظار میرود بسیاری از این گزارشها جذاب و اثرگذار باشند. وی پیشبینی کرد که از اواخر هفته آینده انتشار تدریجی این گزارشها آغاز شود و بتواند به افزایش جذابیت و تداوم رونق بازار کمک کند.
