14 - 05 - 2020
صبر و پرهیز از رفتار هیجانی، رمز موفقیت در بورس
مدیرعامل شرکت اطلاعرسانی و خدمات بورس، بازار سرمایه را پیشتاز بازارهای کشور خواند و گفت: ورود نقدینگی با حجم بسیار بالا به بورس سبب شده تا بازار سهام پیشتاز دیگر بازارهای سرمایهگذاری شود. در این میان سهامداران با توجه به سه نکته کلیدی داشتن صبر، سبد متنوع سهام و پرهیز از رفتارهای هیجانی میتوانند به موفقیت در این بازار دست یابند. یاسر فلاح، مدیرعامل شرکت اطلاعرسانی و خدمات بورس در گفتوگوی تلویزیونی به بررسی روند کنونی بازار سرمایه پرداخت و از بهرهبرداری آزمایشی از سامانه معاملات ملی بورس خبر داد.
یاسر فلاح در این گفتوگو که به صورت زنده در شبکه اجتماعی اینستاگرام انجام شد در پاسخ به پرسشهای محمد دلاوری در خصوص شرایط بازار سرمایه گفت: بازار سرمایه ایران در عمر ۵۳ساله خود، شاهد تجربه کردن دوران خاص و بینظیری است. میزان نقدینگی وارد شده به این بازار، اعتماد بالای مردم و همچنین افزایش تعداد شرکتهای فعال در این بازار سبب شده تا اقبال جامعه به این بازار بیشتر از گذشته شود.
مدیرعامل شرکت اطلاعرسانی و خدمات بورس در ادامه افزود: طی سالهای گذشته شاهد بانک محور بودن اقتصاد کشور بودیم که به نظر میرسد تلاش برای تغییر این دیدگاه و حرکت به سمت بازار سرمایه در حال تحقق است.
دلاوری در خصوص این موضوع سوال کرد که چرا به یکباره شاهد بزرگ شدن بازار سرمایه هستیم و این رشد به صورت تدریجی و پلکانی رخ نداد؟ به عبارت دقیقتر رشد پرسرعت این شائبه را ایجاد کرده که دولت در حال تنظیم قیمت سهام است!
یاسر فلاح درست بودن این ادعا را به طور کامل رد کرد و گفت: این مساله به هیچ عنوان صحت ندارد. در واقع مکانیسم قیمتگذاری در بازار سهام بر اساس عرضه و تقاضا تعیین میشود و هیچ فردی قادر نخواهد بود که این بازار را به صورت دستکاری قیمتگذاری کند. به عبارت دقیقتر زمانی که صفوف خرید یا فروش شکل میگیرد سبب میشود که قیمت سهم افزایش یا کاهش را تجربه کند.
وی در ادامه افزود: این روزها حجم بسیار بالایی از نقدینگی به سمت بازار سهام حرکت کرده که عامل اصلی رشد قیمتها است. در واقع به قاطعیت میتوان گفت که چیزی به نام دستکاری قیمتی در بورس نداریم.
مدیرعامل شرکت اطلاعرسانی و خدمات بورس در ادامه توضیح داد: در برخی از روزهای معاملاتی شاهد مبادلاتی با حجم ۲۰ هزار میلیارد تومان نیز در بازار هستیم. این در حالی است که معاملات بورس در تابستان سال ۹۵ بسیار اندک بود. چنین رشد معاملاتی که از ورود نقدینگی زیاد نشات گرفته است، عاملی مهم برای تحقق رشدهای اخیر بازار سهام است.
یاسر فلاح عامل دیگر در رشد بازار سهام را رکود حاکم بر دیگر بازارهای سرمایهگذاری موازی عنوان کرد و افزود: در حال حاضر بازار دلار، طلا و مسکن با روندی رکودی و بعضاً کاهشی مواجه شده است. بنابراین طبیعی است که سرمایههای موجود در این بازارها به سمت بازار سرمایه کوچ کند. به گفته مدیرعامل شرکت اطلاعرسانی و خدمات بورس، تاثیر ارزش جایگزینی بر سود شرکتها، رشد قیمت کالاها در بازارهای جهانی و همچنین نوسانات قیمت نفت از دیگر موارد تاثیرگذار بر رشد اخیر مولفههای بورسی است.
حبابی در کار نیست؟
فلاح در پاسخ به سوال دلاوری در خصوص اینکه یعنی قیمت سهام با ارزش ذاتی آن هماهنگ است و بازار سهام در شرایط کاملاً طبیعی قرار دارد، گفت: بله، البته این به آن معنا نیست که تمامی شرکتهای فعال در بازار سهام روند طبیعی رشد قیمتی را طی میکنند. در واقع برخی از شرکتها در حال حاضر بیش از ارزش ذاتی معامله میشوند ولی این امر تنها محدود به ۳۰ تا ۴۰ شرکت میشود نه تمامی بنگاههای فعال در بازار. بر همین اساس به سهامداران بارها تاکید شده که به سودآوری شرکتها توجه کنند و هر سهمی را خریداری نکنند. در واقع در هر بازاری کالای مرغوب و نامرغوب وجود دارد. سهامداران باید با آگاهی و اطلاع کافی این سهام را تشخیص دهند.
مدیرعامل شرکت اطلاعرسانی و خدمات بورس در ادامه به نقش سازمان بورس در این راستا اشاره کرد و گفت: سازمان بورس بارها در این زمینه اطلاعرسانی کرده و هشدارهای لازم به سهامداران داده است. اما همانطور که در دیگر بازارهای سرمایهگذاری از جمله مسکن و خودرو نیز کالای نامرغوب یافت میشود، بازار سهام نیز از این خاصیت بینصیب نیست.
یاسر فلاح در ادامه با اظهار این مطلب که مدتی است که رفتارهای تودهای و هیجانی در بازار مشاهده میشود و نهتنها سهام مرغوب، بلکه نامرغوب نیز با رشد قیمتی همراه شدهاند، خاطرنشان کرد: اما تاکید میشود که این امر تنها مربوط به چند شرکت محدود در بازار است و نمیتوان آن را به کلیت بازار نسبت داد. اینکه بگوییم بورس به طور کل از ارزش ذاتی خود فاصله گرفته هیچگونه مبنای علمی ندارد.
تشدید هیجان با ورود تازهواردها؟
در ادامه دلاوری در خصوص تشدید هیجان با ورود سهامداران جدید به بورس سوال کرد و اینکه آیا این گروه میتوانند کلیت بازار را دچار هیجان کنند؟ فلاح پاسخ داد: سازمان بورس در اواخر سال ۹۸ مصوبهای را در خصوص معاملات تازهواردها تصویب کرد.
بر این اساس که کدهای معاملاتی جدید تا یک ماه محدودیت برای خرید و فروش سهام داشته باشند. بعد از یک ماه نیز با شرکت در آزمونی که از سوی کانون کارگزاران بورس برگزار میشود و قبولی در این آزمون قادر خواهند بود به خرید و فروش در بورس مشغول شوند.
وی در ادامه با اشاره به اینکه این موضوع در حال بررسی و تایید از سوی کانون کارگزاران است، گفت: البته کسانی که وارد بازار سرمایه میشوند نباید این بازار را با سیستم بانکی اشتباه گیرند. ذات بورس پر از نوسان و فرازونشیب است. این بازار مانند بازار بانکی نیست که سودی مطمئن و مشخص را به صورت ماهانه پرداخت کند. در کنار این موارد سرمایهگذاران بورسی باید مفهوم ریسک و بازده را در نظر بگیرند. این بازار هم روزهای سبز دارد و هم قرمز.
گلایه از سیستم کارگزاریها
از دیگر موارد مطرح شده در این برنامه، گلایه سهامداران از برخی شرکتهای کارگزاری و نبود امکانات کافی در سیستمهای آنلاین
معاملات بود.
یاسر فلاح در این خصوص نیز گفت: جامعه کارگزاری فعال در بورس ایران با فعالیت ۱۰۸ شرکت کارگزاری و ۱۷۰۰ ایستگاه معاملاتی در کل کشور، یکی از بزرگترین و پرتعدادترین کارگزاریها در دنیا است. البته این موضوع به معنای ارائه خدمات کافی از سوی این نهادها نیست و بعضاً برخی از آنها مشکلاتی نیز دارند و نارضایتیهایی نیز از سوی سهامداران ایجاد میشود.
وی ادامه داد: کارگزاریها موظف هستند تا قابلیتهای خود را توسعه دهند و متناسب با نیاز مشتری به ارائه خدمات بپردازند. چنانچه این خدمات نامناسب ارائه شود و شکایتهایی از سوی سهامداران ارائه شود، در صورت صحت موضوع نه تنها کارگزاری جریمه نقدی خواهد شد، بلکه درجه آن و همچنین حد دریافت اعتباراتش نیز کاهش خواهد یافت.
برنامه برای سامانه معاملات ملی
دلاوری یکی دیگر از مشکلات و گلایهها را در خصوص مشکلات سامانه معاملاتی بورس و قطع شدن این سامانه در ساعات معاملاتی عنوان کرد و یاسر فلاح در پاسخ گفت: کارشناسان داخلی در حال رفع مشکلات و بروزرسانی سامانه معاملات هستند.
این سامانه در سال ۱۳۸۴ از فرانسه خریداری و در سال ۱۳۸۷ راهاندازی شد. این در حالی است که کشور از سال ۹۰ دچار تحریم شد و عملا بهروزرسانی آن مختل شد. هر چند در سال ۲۰۱۵ با گشایش رخ داده در فضای تحریمی یک بهروزرسانی از سوی کشور سازنده انجام شد، ولی مجدد با تحریمها مواجه شدیم.
فلاح در ادامه افزود: البته کارشناسان داخلی طی این سالها در بهروزرسانی و رفع مشکلات این سامانه تلاشهای لازم را انجام دادند. به طوری که خرابی سامانه مزبور که قبلاً حتی به یک روز اختلال و توقف معاملات منجر میشد، تنها به چند ساعت محدود شد.
وی در ادامه با اشاره به اینکه با دیگر کشورهای سازنده سامانه معاملاتی در حال مذاکره هستیم، گفت: در داخل نیز یک تیم دانشگاهی از دانشگاه تهران در حال ساخت یک سامانه داخلی و ملی است و به زودی شاهد راهاندازی آزمایشی آن خواهیم بود.
مدیرعامل شرکت اطلاعرسانی و خدمات بورس در ادامه به سهامداران چند توصیه کرد و گفت: افراد به هیچوجه سرمایههای اصلی زندگی خود از جمله ماشین و خودرو را وارد بازار نکنند. بازار سهام محل سرمایهگذاری پولهای پسانداز شده است. به گفته یاسر فلاح، سه رمز موفقیت سهامداران در بازار سرمایه، صبوری، پرهیز از رفتارهای هیجانی و داشتن سبدی متنوع از سهام مختلف است. در این صورت سرمایهگذاران میتوانند به سودی مطمئن دست یابند.
لطفاً براي ارسال دیدگاه، ابتدا وارد حساب كاربري خود بشويد