25 - 12 - 2021
سود و زیان بورسیها در بودجه ۱۴۰۱
تسنیم- مهدی رباطی کارشناس بازار سرمایه در رابطه با اثر لایحه بودجه بر بازار سرمایه گفت: نکات مثبت لایحه بودجه برای بازار سرمایه عبارت است از، حذف ارز ۴۲۰۰ تومانی، تعیین نرخ تسعیر ۲۳ هزار تومانی، عدم افزایش حق بهره مالکانه معادن، عدم تغییر نرخ خوراک شرکتهای پتروشیمی، تزریق حدود شش هزار میلیارد تومان منابع به صندوق تثبیت، دریافت مجوز شرکتهای صادراتمحور برای عرضه ارزهای خود به نرخ رقابتی در سامانه نیما و از بین رفتن فاصله قیمتی حدود پنج هزار تومانی میان نرخ نیما و بازار آزاد. وی همچنین در بیان نکات منفی لایحه بودجه با اشاره به رشد سه برابری نرخ سوخت واحدهای فولادی و پتروشیمی افزود: گویا رقم ۳۲۰۰ تومانی برای سقف نرخ سوخت در نظر گرفته شده است. طبق گفته وزیر اقتصاد در مورد نرخ خوراک و سوخت، فرمول، فرمول معیوبی است، اما فارغ از بحث کارشناسی بنا شد سقف مشخصی برای خوراک و سوخت گاز مشخص شود. حذف معافیت مالیاتی صادرکنندگان مواد خام و نیمهخام فولادی و پتروشیمی از موارد جدید اضافه شده به بودجه است که هنوز شفاف نیست. رباطی اضافه کرد: در وزنکشی اخبار مثبت و منفی میبینیم به غیر از یک مورد که بخش اندکی از سود فولادسازان و شرکتهای پتروشیمی را کاهش میدهد، در سایر بخشها نکات مثبتی وجود دارد. ضمن اینکه خروجی لایحه بودجه نشاندهنده این موضوع است که دولت بازارهای موازی را برای کسب مالیات سنگین مورد هدف قرار داده، در حالی که مالیات بورس مجددا در همین بازار سرمایهگذاری خواهد شد.
تسنیم- مهدی رباطی کارشناس بازار سرمایه در رابطه با اثر لایحه بودجه بر بازار سرمایه گفت: نکات مثبت لایحه بودجه برای بازار سرمایه عبارت است از، حذف ارز ۴۲۰۰ تومانی، تعیین نرخ تسعیر ۲۳ هزار تومانی، عدم افزایش حق بهره مالکانه معادن، عدم تغییر نرخ خوراک شرکتهای پتروشیمی، تزریق حدود شش هزار میلیارد تومان منابع به صندوق تثبیت، دریافت مجوز شرکتهای صادراتمحور برای عرضه ارزهای خود به نرخ رقابتی در سامانه نیما و از بین رفتن فاصله قیمتی حدود پنج هزار تومانی میان نرخ نیما و بازار آزاد. وی همچنین در بیان نکات منفی لایحه بودجه با اشاره به رشد سه برابری نرخ سوخت واحدهای فولادی و پتروشیمی افزود: گویا رقم ۳۲۰۰ تومانی برای سقف نرخ سوخت در نظر گرفته شده است. طبق گفته وزیر اقتصاد در مورد نرخ خوراک و سوخت، فرمول، فرمول معیوبی است، اما فارغ از بحث کارشناسی بنا شد سقف مشخصی برای خوراک و سوخت گاز مشخص شود. حذف معافیت مالیاتی صادرکنندگان مواد خام و نیمهخام فولادی و پتروشیمی از موارد جدید اضافه شده به بودجه است که هنوز شفاف نیست. رباطی اضافه کرد: در وزنکشی اخبار مثبت و منفی میبینیم به غیر از یک مورد که بخش اندکی از سود فولادسازان و شرکتهای پتروشیمی را کاهش میدهد، در سایر بخشها نکات مثبتی وجود دارد. ضمن اینکه خروجی لایحه بودجه نشاندهنده این موضوع است که دولت بازارهای موازی را برای کسب مالیات سنگین مورد هدف قرار داده، در حالی که مالیات بورس مجددا در همین بازار سرمایهگذاری خواهد شد.
معمای نرخ خوراک
رباطی درخصوص نرخ خوراک پتروشیمیها گفت: این موضوع در دولت گذشته فرموله شده و بنابراین انتظاری مبنی بر افزایش نرخ خوراک وجود نداشت. لذا بازار سرمایه از این بابت تاثیر مثبت یا منفی نمیپذیرد. نکته مهم اینکه دولت در لایحه بودجه سال ۱۴۰۱ نرخ سوخت واحدهای فولادی، پتروشیمی و پالایشی را به طرز غیر معمولی افزایش داده است. این افزایش نرخ در شرکتهای پتروشیمی از ۲ تا ۱۸ درصد بر بهای تمامشده موثر است. هرچه واحدها قدیمیتر باشند، بهای تمامشده بیشتری را از بابت سوخت گاز باید پرداخت کنند. در شرکتهای فولادی نیز رشد بهای تمامشده بین ۷ تا ۱۲ درصد است و در شرکتهای پالایشی این نسبت به مراتب کمتر است. رباطی بیان کرد: طبیعتا این رویداد تاثیر منفی بر سود شرکتها دارد، اما چنانچه دولت عزم راسخ برای کاهش شکاف میان نرخ دلار نیمایی و دلار در بازار آزاد داشته باشد، اثر رشد نرخ سوخت از بین خواهد رفت و حتی بر میزان سود شرکتها نیز افزوده خواهد شد. این کارشناس بازار سرمایه گفت: رشد نرخ گاز ۲۴ هزار میلیارد تومان سود صنعت فولاد را کاهش میدهد، اما در مقابل، از بین رفتن فاصله پنج هزار تومانی بین قیمت دلار نیما و دلار آزاد، بیش از ۳۰ هزار میلیارد تومان سود آنها را افزایش میدهد. در واقع با حذف اجبار صنایع به فروش ارز در سامانه نیما و فروش با نرخ آزاد، بیش از شش هزار میلیارد تومان بر سود فولادسازان افزوده خواهد شد.
اثر حذف ارز ترجیحی
کارشناس اقتصادی در خصوص حذف ارز ۴۲۰۰ تومانی گفت: طی سالهای اخیر این ارز برای بسیاری از کالاها نظیر تایر، شوینده و… حذف شده است. دولت قصد دارد ارز ترجیحی برای سایر صنایع را (به غیر ارز دارو و گندم) نیز حذف کند. در مقطع فعلی تنها صنعت مواد غذایی و آشامیدنی و بهطور خاص شرکتهای تولیدکننده روغن نباتی هستند که از این موضوع بهره میپذیرند. اما به هر جهت حذف قیمتگذاری دستوری و برچیده شدن رانت، اتفاق مثبتی بر اقتصاد کشور است. در واقع ارز ۴۲۰۰ تومانی به دو شکل مستقیم و غیرمستقیم بر بازار تاثیر دارد؛ تاثیر مستقیم آن بر شرکتهایی است که طی سالهای اخیر از این ناحیه صدمه دیدهاند و تاثیر غیرمستقیم آن بر هزینههای دولت است. حذف ارز ترجیحی موجب کاهش هزینههای دولت میشود. چنانچه دولت ارز ۴۲۰۰ تومانی را حذف نمیکرد، لاجرم مجبور به جبران این هزینه به شکل دیگری بود که میتوانست تاثیر منفی بر بازار سرمایه بگذارد. وی همچنین با اشاره به اینکه در مورد حق بهرهبرداری معادن که ۴۰ هزار میلیارد تومان پیشبینی شده، تصریح کرد: این عدد برای چهار شرکت گلگهر، چادرملو، سنگآهن گهرزمین و ملی صنایع مس ایران در شش ماهه نخست سال بیش از ۱۱ هزار میلیارد تومان بوده که با توجه به اعداد شش ماهه دوم و عدد سایر معادن به نظر میرسد این موضوع ریسک بالایی برای بازار نخواهد داشت. بهره مالکانه سال جاری حدود ۲۰ همت بوده است. عدم افزایش بهره مالکانه و ثبات این موضوع تاثیر مثبتی بر گروه فلزی و معدنی به خصوص شرکتهای سنگآهنی خواهد گذاشت.
لطفاً براي ارسال دیدگاه، ابتدا وارد حساب كاربري خود بشويد