13 - 04 - 2024
سهامدار بازار سرمایه سرگردان به دنبال سراب صعود
تحلیل بازار- در حالی که بازار سهام حدود ۴۰درصد از سایر بازارها عقب مانده و سهامدار بازار سرمایه سرگردان به دنبال سراب صعود بوده واکنش ضعیف بازارساز به عقبماندگی بورس ناامیدکننده است. بازار با سیگنال افت قیمت دلار و طلا مثبت شده، هرچند این مثبت به قدری نیست که سهامداران به آغاز یک روند صعودی امیدوار باشند، از طرف دیگر موضوع تنشهای سیاسی هنوز پیدا نکرده است. هفته گذشته دلار و طلا با فاکتور ترس رشد شتابانی داشتند. رشدهای همراه با فاکتور ترس معمولا سریع، شتابان و شدید هستند و به محض برطرف شدن یا کمرنگ شدن فاکتور ترس از بین میروند و بخش عمدهای از آن اصلاح میشود. همزمانی این رشد شتابان طلا و دلار با کمبود نقدینگی و پول در بازارها سرعت برگشت قیمتها را افزایش داد. هفته گذشته با سیگنال افت طلا حدود ۱۰درصد صندوقهای طلا با همان سرعتی که بالا رفتند، اصلاح شدند. اگر روند اصلاحی ادامهدار نباشد، فاکتور ترس به کارش ادامه خواهد داد و بار دیگر دلار و طلا بالا میروند. رشدهای ناشی از فاکتور ترس در دلار و طلا بر بورس اثر مثبت ندارد و حتی اثر منفی نیز میگذارد، خصوصا زمانی که بانک مرکزی اصرار دارد نرخ دلار نیما را در ۴۰هزار تومان نگه دارد. محمود مرادی کارشناس بازارهای مالی با اشاره به اینکه افت ۳۰دلاری اونس جهانی و کاهش هزار تومانی قیمت دلار منجر به افت قیمت طلا شد و روی جریان نقدینگی بازار سهام هم تاثیر گذاشته است، گفت: در حال حاضر وضعیت بازار طلا نشان میدهد که افت چندانی نخواهد داشت و قیمت دلار هم تا ۶۰هزار تومان کمتر نخواهد شد، به همین دلیل میتوان گفت نهایت افت صندوقهای طلا در بازار سهام ۱۰درصد دیگر خواهد بود. او با تاکید بر اینکه متاسفانه سرانه خرید و فروش در بازار سهام همچنان در محدوده ۲۲میلیون تومان قرار دارد، اظهار کرد: با توجه به ارزش کمتر از ۵هزار میلیارد تومان معاملات و سرانه خرید پایین نمیتوان انتظار داشت بورس وارد یک روند صعودی شود، بنابراین در کنار افت موقت بازار طلا و دلار بعید به نظر میرسد که ارزش معاملات بورس خیلی بالا برود، زیرا مهمترین مشکل کنونی بازار سهام قیمتگذاری دستوری بوده که در قالب مهار ارز نیمایی و جلوگیری از کشف واقعی قیمت ارز نمایان شده است. او با تاکید بر اینکه در حال حاضر تنها عاملی که میتواند به بازار سهام کمک کند، جریان نقدینگی است، تصریح کرد: با توجه به اینکه اصلاح دلار و طلا موقتی است در صورتی که نرخ نیمایی تغییر نکند بازار سهام رشد چندانی نخواهد داشت. در واقع موتور بازار در مقطع کنونی نمادهای صادراتی میتواند باشد، اما از آنجایی که این نمادها تحت تاثیر فاصله بین نرخ دلار آزاد و نیما با کاهش حاشیه سود مواجه شدند بعید به نظر میرسد که فعلا خبری در بورس باشد.
اونس جهانی مدام در حال بالا بردن سقف تاریخی خود است. به جز زنجیره فولاد (به دلیل رکود بخش ساختمان اقتصاد چین) بقیه کامودیتیها در دو، سه هفته گذشته رشد خوبی تجربه کردند که هنوز در قیمت سهام ایرانی تولیدکننده این کالاها، اثرات آن دیده نشده است. در مجموع این پتانسیل برای بورس ایران وجود دارد که با قیمتهای جدید کامودیتی خودش را تطبیق دهد. با توجه به اینکه جذب منابع در بازار طلا و ارز متوقف شد، این هفته معاملات بازار سهام بهتر میشود و شاهد رشد قیمتها خواهیم بود، اما تاکنون نشانههای این رشد نمایان نشده، در حالی که با اصلاح نرخها میتواند با محوریت گروههای کامودیتیمحور آغاز شود. این گروه هم پتانسیل رشد قیمتهای جهانی را دارد و هم انتظار تغییر نرخ دلار نیما را میکشد، البته تنگنای پولیای که در بازار سهام وجود دارد با اثر رکودی قابل مشاهده بوده و اجازه حرکتهای گسترده و پایدار را به سهام نداده است. تغییر نرخ اونس طلا و آمارهای اقتصادی مطلوب از اقتصاد کشورهای توسعه یافته و همچنین خروج نصف و نیمه بخش صنعت چین از رکود نشانه رشد قیمت کالاها در بازارهای جهانی شده است. این رشد در قیمت نفت و فلزات پایه به خوبی خودش را نشان میدهد. چندی پیش قیمت نفت هم به سمت بالا در حرکت بود و به نظر میرسد این روند ادامه داشته باشد. در واقع با توجه به آمارهای رونقی از اقتصاد آمریکا احتمالا به تعویق افتادن کاهش نرخ بهره توسط فدرالرزرو افزایش پیدا کرده که ممکن است قیمت کامودیتیها و سایر بازارهای مالی را تحت تاثیر منفی قرار دهد. اثر تعویق کاهش نرخ بهره بر بازارهای مالی و بازار رمزارز بسیار بیشتر از بازار کامودیتی است، بنابراین شاهد یک رشد تقاضا در بازارهای مولد اقتصادی خواهیم بود. عباداله محمدولی کارشناس بازار طلا و جواهر در گفتوگو با بازار با اشاره به اینکه التهاب بازار جهانی برای برخی محصولات مانند اونس طلا خوابیده است، گفت: در کنار افت تقاضا برای خرید طلا در مقابل پیشبینی میشود که قیمت سایر فلزات بهبود پیدا کند و این مساله روی میزان فروش شرکتها هم تاثیر مثبت میگذارد، در واقع حاشیه سود شرکتها تقویت میشود. او با تاکید بر اینکه بخشی از جریان پولی که در چند وقت اخیر وارد بازار طلا شده است با یک نوسان خارج میشود، تصریح کرد: با کاهش قیمت دلار و همچنین افت اونس جهانی این بازارها پایدارتر میشوند و از این طریق میتوان آینده بازارها را دقیقتر پیشبینی کرد.
در روزهای اخیر با افت قیمت دلار و طلا میزان تقاضا برای آنها کاهش یافته است. این فضا فرصت رشد دوباره را برای بازار سهام ایجاد کرده است، هرچند کارشناسان اقتصادی معتقدند که افت دلار و طلا به قدری نیست که سیگنال مثبتی برای بازار سهام محسوب شود.
لطفاً براي ارسال دیدگاه، ابتدا وارد حساب كاربري خود بشويد