12 - 10 - 2021
سرنوشت بورس در دست دولت
با توجه به افت و خیزهای بازار سرمایه طی ماههای گذشته و عدم تاثیرپذیری آن از افزایش نرخ دلار و اخبار مثبت دیگر همچون افزایش قیمت نفت، انتظارات تورمی و عدم جبران زیان بسیاری از سهامداران، سرنوشت بازار سرمایه در نیمه دوم سال در هالهای از ابهام فرو رفته است. کارشناسان بازار سرمایه معتقدند در شش ماه دوم سال، عواملی مانند نرخ ارز، تورم، نقدینگی، سیاست خارجی و سیاستهای کلان اقتصادی دولت، بیشترین اثر را بر بورس خواهند گذاشت.
درخشش صنایع پالایشی و پتروشیمی در نیمه دوم سال
محمدرضا صادقی مقدم کارشناس بازار سرمایه اظهار کرد: در شش ماه دوم سال ۱۴۰۰ بازار سرمایه از عواملی همچون، تورم، نرخ ارز، سیاست وزارت اقتصاد، بانک مرکزی و قیمتهای جهانی متاثر خواهند بود. او بیان کرد: یکی از عواملی که بر روند بازار سرمایه تاثیرگذار است، قیمتهای جهانی و کامودیتیها هستند. در حال حاضر قیمتهای جهانی مخصوصا در محصولات پتروشیمی بسیار جذاب شدند و قیمت نفت نیز رو به بالاست؛ بنابراین میتوانیم روند خوبی را در شش ماه دوم سال برای این دو صنعت متصور باشیم. این کارشناس بازار سرمایه افزود: از دیگر عوامل مذکور متاثر بر روند بازار سرمایه نرخ ارز است. در کوتاهمدت در حوزه برجام شاید توافقی حاصل نشود، در این صورت نرخ ارز نیز روند رو به بالایی خواهد داشت که این بر فروش شرکتهای صادراتمحور بورسی اثرگذار است.
کسری بودجه دولت
صادقیمقدم در خصوص سیاستهای کلان اقتصادی و تاثیر آن بر بورس گفت: از دیگر عوامل متاثر بر روند بازار سرمایه، سیاستهای بانک مرکزی و وزارت اقتصاد در خصوص جبران کسری بودجه است. اگر رییس بانک مرکزی و وزیر اقتصاد، کسری بودجه را از محل انتشار اوراق جبران کنند، در این صورت ما با حجم بالایی از اوراق مواجه میشویم و با فروش آن ریسکی به بازار سرمایه متحمل میشود. وی افزود: از طرفی جبران کسری بودجه از محل فروش اوراق سبب عدم کنترل نرخ ارز و رکود تورمی خواهد شد. صادقیمقدم در گفتوگو با باشگاه خبرنگاران جوان بیان کرد: همچنین در صورت پوشش کسری بودجه با افزایش پایه پولی و استقراض از بانک مرکزی، تورم را به شدت افزایش میدهد و این موضوع سبب رشد بازار سرمایه نیز میشود. این کارشناس بازار سرمایه افزود: ریسکهای متحمل بر بازار سرمایه شامل، تغییر رییس سازمان بورس، نرخ بهره بینبانکی، سیاستهای وزارت صمت، وزارت کشاورزی و وزارت نفت است که هر یک میتوانند روند بازار سرمایه را تغییر دهند.
نقدینگی ۴ هزار میلیاردی در راه است
مهدی میرزایی دیگر کارشناس بازار سرمایه نیز اظهار کرد: بازار سرمایه عمدتا تحتتاثیر دو دسته عامل بنیادی و اتفاقات سطحی زودگذری است که از بعد روانی بر بورس تاثیر میگذارد. از جمله عوامل بنیادی اثرگذار بر بازار سرمایه متغیرهای کلان اقتصادی، نرخ ارز، نقدینگی، تورم و رشد اقتصادی است. از بعد نقدینگی پیشبینی میشود، روندی که در نقدینگی طی سالیان قبل طی شده به صورت شتابان ادامه یابد و نقدینگی به رقمی بیش از چهار هزار و ۶۰۰ هزار میلیارد تومان در انتهای سال ۱۴۰۰ برسد. او بیان کرد: با توجه به سیاستهای اقتصادی موجود، جهش خاصی را در نرخ ارز متصور نیستم و نرخ ارز یا ثابت میماند و یا اگر بخواهد افزایشی را تجربه کند چندان ملموس نخواهد بود.
این کارشناس بازار سرمایه افزود: یکی از مهمترین عوامل تاثیرگذار بر بورس تورم است که امسال نیز رقم بالایی را در تورم متصور هستیم. احتمالا تورم به بیش از ۴۰ تا ۵۰ درصد نیز میرسد که این موضوع روی ارزش دارایی و سطح عمومی قیمتها در اقتصاد موثر است. او تاکید کرد: همچنین از عوامل مهم تاثیرگذار بر بازار سرمایه کسری بودجه دولت است. طبق آمارها از شهریور تا انتهای سال، دولت حجم زیادی اوراق در بازار سرمایه فروخته است که عمده خریداران این اوراق اشخاص حقوقی بودند و از جهاتی جلوی رشد بورس گرفته شد. چنانچه اوراق بدهی برای تامین کسری بودجه در نیمه دوم سال به فروش برسد، به صورت خودکار جذابیت سایر بازارها کاهش مییابد و در بورس نیز شاهد رشد چشمگیری نخواهیم بود. در این صورت روند بازار سرمایه تا انتهای سال تقریبا به صورت ملایم خواهد بود.
پایان بزرگترین موج اصلاحی بورس
علی ملکلی دیگر کارشناس بازار سرمایه از جنبه تکنیکالی به بررسی وضعیت بورس پرداخت و گفت: با توجه به سیستم «امواج الیوت» روی شاخص کل بورس میتوان گفت، چرخه اصلاحی موج چهارم که معمولا بزرگترین اصلاح در این سیستم است، در اوایل خرداد ماه سال ۱۴۰۰ به پایان رسیده و وارد موج پنجم این سیستم شدهایم. او بیان کرد: از نظر سیستم امواج الیوت، موج پنجم روندی صعودی دارد، ولی معمولا روند و شتاب آن کمتر از موج قبلی صعودی (موج سه) است؛ لذا انتظار داریم، در ششماهه دوم سال ۱۴۰۰ و همچنین سال بعد، روندی منطقی و مثبتی را از شاخص کل بورس تهران شاهد باشیم. این کارشناس بازار سرمایه افزود: برآورد اینکه شاخص دقیقا به چه عددی میرسد، کمی دشوار است. زیرا با توجه به روی کارآمدن دولت جدید، موضوعاتی مانند روابط خارجی، بحث صادرات و واردات، نرخ ارز، تحریمها و تولید ملی حائز توجه معاملهگران بازار سرمایه شده است. گشایش یا عدمگشایش در هرکدام از این موارد، تاثیرات بهسزایی در صنایع مختلف بورسی برجای خواهد گذاشت که شاخص کل نیز متاثر از این صنایع است.
لطفاً براي ارسال دیدگاه، ابتدا وارد حساب كاربري خود بشويد