14 - 01 - 2023
رشد P/E بازار تنها راه نجات بورس
بازار سهام در حالی فصل داغ مجامع شرکتهای بورسی را پشتسر گذاشت که در مقایسه با سال گذشته دستاورد چندانی را برای معاملهگران در بر نداشت. اگر چه به نظر میرسد با پایان یافتن فصل مجامع سالانه شرکتهای بورسی که سال مالی منتهی به پایان اسفندماه ۸۹ دارند و آسوده خاطری سهامداران از بابت میزان سود تقسیمی، انگیزه جدیدی برای گرایش دوباره صاحبان سرمایه برای حضور پررنگتر در معاملات سهام و اوراق بهادار ایجاد خواهد شد اما برخی کارشناسان با نگاهی به نسبت متوسط قیمت به درآمدی کل بازار سهام دورنمای روشنی را از آن ارایه نمیدهند.
در این زمینه احسان مرادی، کارشناس بازار سرمایه در گفتوگو با بورسنیوز وضعیت سودآوری و نسبت انتظار از عایدات آتی شرکتها و صنایع بورسی را یک اصل مهم برای تداوم رشد شاخصهای بورسی اعلام کرد و افزود: درحال حاضر با نگاهی به اطلاعات موجود شرکتها و نسبتهای قیمت به درآمدی شرکتها، سود مورد انتظار برای سرمایهگذاران غیرقابل دستیافتنی شده و در مقایسه با بازارهای رقیب بورس از جمله اوراق مشارکت و گواهی سپرده، سهمهای ارزنده و جذاب برای سرمایهگذاری از انگشتان دست فراتر نمیرود.
شرط لازم برای توجیهپذیری سرمایهگذاری در بورس
این کارشناس بازار سرمایه تغییر جهت نسبت P/E بازار سهام و رشد دوباره آن را تنها شرط لازم برای توجیهپذیری سرمایهگذاری در بورس عنوان کرد و افزود: افت کنونی P/E بازار سهام واقعیتی است که باید پذیرفت. از اینرو مادامی که پیشبینی سود مورد انتظار شرکتها با نسبتهای قیمت به درآمدی فعلی در بردارنده بازدهیهای ۱۵ تا ۲۰ درصدی برای معاملهگران هستند، سرمایهگذاری در بورس در مقایسه با سایر بازارهای موازی توجیهپذیر نیست.
این فعال بازار سرمایه با تاکید بر ترسو بودن سرمایه در بازارهای مالی گفت: در ابتدای سال در حالی حجم بالایی از سرمایههای سرگردان به دلیل عدم جذابیت سایر بازارها به سمت بورس سرازیر شد که از همان ابتدا خطر به اصطلاح قد علم کردن یکی از بازارها برای جذب سرمایهها حس میشد البته اگرچه همچنان نیز بازار قبل اتکایی به جز بورس وجود ندارد اما متاسفانه به دلیل رسانهای کردن جدلهای سیاسی، ترس از دامنهدار شدن ریسکهای سیستماتیک باعث خروج انبوهی از سهامداران خرد از بازار سهام شده است.
به گفته وی دولت با فراموش کردن اینکه در اقتصاد نهاد مجانی وجود ندارد، باید تمام تلاش خود را بر حمایت از بورس و هموارتر کردن مسیر منابع پولی برای سرازیر شدن به این بازار قرار میداد تا در عمل علاوه بر کنترل تورم از احتکار کالاهای واسطهای مصرفی همچون سیمان و آهن جلوگیری شود.
خبری از سود تقسیمی اصل
چهل وچهاریها نیست
مرادی از اثرات مثبت موافقت شورای نگهبان مبنی بر لایحه تشکیل وزارتخانههای تعاون، کار و رفاه اجتماعی و صنعت، معدن و تجارت طی دو ماه آینده نیز سخن گفت و با اشاره به افزایش سرمایه شرکتهای بورسی گفت: برخی خریداران سهام شرکتهای واگذار شده اصلی چهل و چهاری در بوس شرکتهای حقوقی بزرگ هستند که در حال حاضر افزایش سرمایههای متعدد در شرکتهای مختلف باعث شده معادلات این شرکتها تغییر یابد به گونهای که به لحاظ شرایط نقد و اقساط سهمهای خریداری شده و با توجه به اینکه با اجرای برنامه افزایش سرمایه دیگر از سود تقسیمی مورد انتظار خبری نیست این شرکتها برای بازپرداخت اقساط دیونات خود مجبور به فروش سهام موجود در سبد داراییها یا حضور کمرنگتر در بازار سهام هستند که این خود خطری برای افت بیشتر پی برای بازار خواهد بود.
افزایش اعتماد از طریق توسعه موسسههای تحلیلگری
این کارشناس بورس با ابراز تاسف از اینکه در حال حاضر هیچ موسسه یا نهادی که قادر به ارایه تحلیل کارشناسی به سهامداران خرد بورس باشد وجود ندارد، گفت: رشد با ثبات و مداوم بازار سهام در راستای افزایش اعتمادسازی سهامداران از طریق ایجاد و توسعه موسسههای تحلیلگری، تقویت سبد گردانی و نظارت مستمر بر مدیریت حرفهای صندوقهای سرمایهگذاری ایجاد شده و بنابراین شرایط فعلی فرصت مناسبی برای شرکتهای کارگزاری و تامین سرمایه ایجاد کرده تا با ایجاد زمینههای تحلیلگری و توسعه آن در مرحله بعدی رشد بازار سهام نقش بارزی در تداوم آن ایجاد کنند.
لطفاً براي ارسال دیدگاه، ابتدا وارد حساب كاربري خود بشويد