رشد شکننده یا شروع مسیر تازه؟

جهان‌صنعت- بازار سرمایه طی ماه‌های گذشته با فشار سنگین عرضه و ریزش ممتد مواجه بوده است اما در هفته سوم شهریورماه ورق برگشت و بورس تهران شاهد تغییر فضای روانی بازار بود. انتشار برخی خبرهای غیررسمی در حوزه دیپلماسی و کاهش فشار فروش توانست مسیر شاخص‌ها را تغییر دهد و بارقه‌های امیدی در معاملات ایجاد کند.

به این ترتیب شاخص کل با رشد ۳/‌۵‌درصدی به ۲میلیون و ۶۲۹‌هزار واحد رسید و شاخص هم‌وزن نیز با افزایش ۴۲/‌۲‌درصدی تا سطح ۷۹۲‌هزار واحد بالا آمد. همزمان رشد ارزش معاملات و ورود پول حقیقی نشان داد بازار پس از مدت‌ها توانسته اندکی نفس تازه کند.

در این بین اما اغلب کارشناسان معتقدند این رشد بیش از آنکه به تغییرات بنیادین مرتبط باشد، ناشی از تخلیه بار روانی فروش‌های گذشته است. فعالان بازار هشدار می‌دهند که این جهش بیشتر به یک توقف موقت شباهت دارد تا آغاز یک حرکت پایدار. همچنان در ارزش معاملات نشانه‌هایی از احتیاط دیده می‌شود و اعتماد به بازگشت قدرتمند بورس شکل نگرفته است.

از منظر بنیادی نیز تصویر بلندمدت چندان روشن نیست. نرخ‌های بالای بهره و سیاست‌های قیمت‌گذاری دستوری بر سودآوری صنایع فشار می‌آورند و مانع از بهبود پایدار چشم‌انداز بازار می‌شوند. در بعد سیاسی نیز با وجود زمزمه‌هایی از تحولات مثبت، هنوز خبر رسمی و موثری درخصوص مذاکرات با آمریکا منتشر نشده است؛ خبری که بازار سرمایه به آن اهمیت زیادی می‌دهد. همین خلأ باعث شده بازار بیش از هر زمان دیگری به نوسانات کوتاه‌مدت دل خوش کند. از همین رو برای معاملات هفته جاری نیز نسخه احتیاط و پرهیز از هیجانات صادق است.