4 - 08 - 2022
رشد بورس پایدار است؟
بورس تا پایان سال روند نزولی ندارد اما روند صعودی این بازار از سال ۱۳۹۵ و بعد از اینکه شرکتها سود واقعی خود را شناسایی کردند، آغاز میشود. علی صادقین در گفتوگو با ایسنا، به رفتار کنونی بورس اشاره کرد و در مورد علت روند صعودی بازار سرمایه گفت: در حال حاضر چند فاکتور در روند صعودی بورس موثر است، به طوریکه انتشار اخبار مثبت در خصوص نهایی شدن اجرای برجام، اخبار مربوط به برداشته شدن تحریمهای سوئیفت بانکی و نقلوانتقالات مالی به همراه بودجه در نظر گرفته شده برای سال آینده موجب خوشبینی سرمایهگذاران نسبت به بازار سرمایه و روند صعودی آن شده است که این موضوع موجب شده تا بخش معناداری از نقدینگی وارد بازار سرمایه شود که ورود آن با افزایش حجم معاملات قابل مشاهده است. وی ادامه داد: این در حالی است که در شرایط فعلی خوشبینی سرمایهگذاران توام با احتیاط بوده و سهامداران حقیقی و حقوقی بر اساس تجربیات گذشته با ترس از افت قیمتها به معامله میپردازند، علاوه بر اینکه هنوز شرکتها در گزارشهای خود اثرات پس از برجام را ندیدهاند. این کارشناس بازار سرمایه تصریح کرد: بنابراین از آنجایی که قرار است برجام اجرایی شده و تحریمها برداشته شود، شرکتهای بورسی نیازمند زمان هستند تا بازارهای جدید و قراردادهای جدید را شناسایی کرده و در گزارشهای خود منتشر کنند بنابراین در حال حاضر با یک شوک مثبت در بازار سرمایه مواجه هستیم و باید به شرکتها فرصت دهیم تا سودهای واقعی را شناسایی کنند. صادقین عنوان کرد: نکته دیگر رسیدن قیمت سهام شرکتها به کف قیمت و ارزنده بودن داراییها در بازار است به طوری که در حال حاضر شرکتها کمتر از ارزش ذاتی خود معامله میشود، لذا این موضوع به فال نیک گرفته شده و میتوان گفت که نقدینگی وارد بازار سرمایه شده است ولی سهامداران با احتیاط در حال معامله هستند بنابراین خوشبینی به صورت اندک در بازار حاکم شده است و رشد واقعی و منطقی بازار در سال ۱۳۹۵ رخ میدهد. وی به تاثیر تنشهای منطقهای در بورس اشاره کرد و افزود: اخبار و شایعات در رفتار سهامداران به صورت واقعی و بلندمدت اثرگذار نبوده و اتفاقات منطقهای اثر قابل ملاحظهای در اقتصاد ندارد. این تنشها موقتی است و بعد از مدتی عادی میشود. این کارشناس بازار سرمایه، سال ۱۳۹۵ را سال بسیار خوبی برای بازار سرمایه دانست و عنوان کرد: در حال حاضر شرکتها به صورت واقعی سودی شناسایی نکرده اند و به نظر میرسد تا در گزارشهای ۱۲ ماهه این سود را شناسایی کنند، لذا پیشبینی میشود روند واقعی رشد بورس از سال ۱۳۹۵ و بعد از اینکه شرکتها سود واقعی خود را شناسایی کردند، آغاز شود و بورس تا پایان سال روندی رو به رشد اما آرام و کند را طی کند.
اجتناب از هیجان
متولیان اقتصاد و بازار سرمایه باید فرهنگسازی مناسبی در بورس انجام دهند تا تحلیل در بازار جایگزین رفتارهای هیجانی شود. امید احمدی، کارشناس بازار سرمایه در گفتوگو با تسنیم ضمن بیان اینکه اجرایی شدن برجام و رفع تحریمها میتواند زمینه مناسبی برای ورود سرمایهگذاریهای داخلی و خارجی و ایجاد تحرک در بورس باشد، گفت: بر این اساس باید بسترهای این کار را فراهم کنیم. این کارشناس بازار سرمایه افزود: البته باید اثرات رفع تحریمها بر اقتصاد و بورس را در دو بازده کوتاه و بلندمدت جستوجو کرد. وی با بیان اینکه در کوتاهمدت بیشترین عامل اثرگذار بر بازار سهام، اثرات روانی و هیجانی است اضافه کرد: بر این اساس در کوتاهمدت نباید انتظار تغییرات چشمگیر از جمله افزایش سودآوری شرکتها را داشته باشیم. این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: یکی از دلایلی که میتواند موجب ایجاد هیجان و کمرنگشدن اثرات اجرای برجام و رفع تحریمها در بورس شود، تصمیمات هیجانی و فضای حاکم بر سهامداران است که خواهان سود زیاد در کوتاهمدت هستند؛ بهعلاوه اینکه با توجه به افت و زیان سهامداران در دو سال گذشته معاملهگران ممکن است به جو مثبت بورس اعتماد نداشته باشند. احمدی گفت: بر این اساس یکی از کارهایی که باید متولیان اقتصاد و بازار سرمایه انجام دهند، این است که فرهنگسازی مناسبی در بورس انجام دهند تا تحلیل در بازار جایگزین رفتارهای هیجانی شود. وی در خصوص تاثیر کاهش نرخ سود بانکی بر بورس نیز اذعان داشت: با وجود نرخ سود تضمینشده ۲۰ درصدی بانکها، در شرایط فعلی سرمایهگذاران اقدام به حضور در بازار پرریسکی چون بورس نمیکنند. این کارشناس بازار سرمایه اضافه کرد: علاوه بر این خبر کاهش نرخ سود بانکی زمانی برای اقتصاد و بازار سرمایه کشور امیدوارکننده و خوش است که در مقابل بهره تسهیلات ارائهشده به بنگاههای تولیدی نیز کاهش پیدا کند و این اتفاق میتواند برای بازار سرمایه بهترین خبر باشد و جاذبهای ایجاد کند تا نقدینگی به بورس برگردد.
کاهش ریسک سیستماتیک
حذف تحریمهای بینالمللی باعث کاهش ریسک سیستماتیک بازار سرمایه در آینده نزدیک خواهد شد. علیاصغر مهریزاده، عضو هیاتمدیره کارگزاری اردیبهشت ایرانیان با بیان مطلب فوق در گفتوگو با سنا افزود: این اتفاق، ثبات و آرامش در اقتصاد کشور و به تبع آن بازار سرمایه را به دنبال دارد هرچند به تنهایی برای رونق بازار سهام کافی نیست و این اتفاق نیازمند عوامل دیگری نیز هست. عضو هیاتمدیره کارگزاری اردیبهشت ایرانیان با اشاره به اینکه دو دلیل برای رکود در بازار سهام وجود دارد، افزود: مهمترین و اولین عامل رکود بازار سرمایه سودهای بانکی بالاست. مهریزاده با اشاره به اینکه نرخ تورم در کشور کاهش داشته، اظهار داشت: در این شرایط باید نرخ سودهای بانکی نیز کم شوند تا به این ترتیب سرمایهگذاران رغبت کنند نقدینگیهای خود را به بازار سهام وارد کنند. وی با اشاره به اینکه با روند فعلی امید چندانی به کاهش نرخ سودهای بانکی نیز وجود ندارد، گفت: در حال حاضر سرمایهگذاران نقدینگیهای خود را در بانکها سپردهگذاری میکنند و بدون ریسک، سودهای کلانی بهدست میآورند در نتیجه حاضر نمیشوند پولهای خود را وارد بورس کنند و به نظر نمیرسد سودهای بانکی کاهشی را تجربه کنند. این کارشناس بازار سرمایه درباره دلیل دوم رکود حاکم بر بازار گفت: عامل دیگر شرایط امروز بازار سرمایه رکود اقتصادی حاکم بر جهان است که ایران را نیز درگیر کرده است. مهریزاده با اشاره به اینکه اکنون بازارهای قیمت مواد اولیه، فلزات اساسی و نفت شاهد کاهش قیمتها هستند، افزود: این افت قیمت مواد اولیه در بازارهای جهانی در روند همه صنایع تاثیرگذار است اما برخی شرکتها بیشتر از دیگر صنایع تحت تاثیر قرار میگیرند و کاهش سودآوری و رکود بیشتری را تجربه میکنند. وی در ادامه اظهار کرد: اگر نرخ تنزیل در بازار کاهش پیدا کند و همچنین کاهش نرخ تنزیل بینبانکی قابل توجه باشد، میتواند به عنوان شاخص خوبی تلقی شود که کاهش نرخ سپردههای بانکی را هم به همراه داشته باشد.
لطفاً براي ارسال دیدگاه، ابتدا وارد حساب كاربري خود بشويد