رالی درآمدی شرکت های تامین سرمایه
هادی بهرامی – صنعت تامین سرمایه در ایران یکی از ارکان مهم بازار سرمایه است که نقش واسطهگری مالی میان شرکتها و سرمایهگذاران را برعهده دارد. از ویژگیهای مثبت این صنعت میتوان به رشد سریع در سالهای اخیر، ایفای نقش کلیدی در تامین مالی بنگاهها از طریق انتشار اوراق بدهی و افزایش سرمایه، ارتقای شفافیتهای مالی و توسعه ابزارهای نوین مالی اشاره کرد.
با اینحال این صنعت با چالشها و ضعفهایی نیز روبهرو است از جمله محدودیتهای قانونی و نظارتی، وابستگی زیاد به مجوزهای دولتی، رقابت محدود میان شرکتهای تامین سرمایه، کمبود نیروی متخصص در حوزه ساختاردهی مالی و نوسانات شدید بازار سرمایه که بر عملکرد و درآمد شرکتها تاثیر مستقیم میگذارد.
بازدهی ماهانه سهام لیدرهای صنعت
طی یک ماه اخیر سهام لوتوس ۲/۳درصد، امید ۴/۴درصد، تملت ۸/۳درصد و تنوین ۳/۵درصد بازده منفی را نصیب سهامداران خود کردند. در مقابل سهام تکاردان ۸/۶+درصد رشد قیمت را تجربه کرد و عملکرد بهتری را از خود نشان داد. از سوی دیگر پنج لیدر بزرگ گروه تامین سرمایه با وجود اینکه صنایع ریالی بورس به دنبال ریسکهای سیستماتیک عملکرد ضعیف و فضای رکودی داشتند، توانستند بازده مثبت ایجاد کنند. طی یکسال اخیر سهام لوتوس ۹/۸۶درصد، امید ۴۶درصد، تملت ۹/۲۶درصد، تکاردان ۱/۴۳درصد و تنوین ۵/۱۳درصد رشد قیمت را به ثبت رساندند.
ارزش بازار بزرگان تامین سرمایه
طبق آخرین بررسیها سهام شرکت تامین سرمایه لوتوس پارسیان با نماد لوتوس ۱۹هزار و ۳۷۶میلیاردتومان، تامین سرمایه امید با نماد امید ۱۱هزار و ۲۲۰میلیاردتومان، تامین سرمایه بانک ملت با نماد تملت ۱۰هزار و ۹۸۰میلیاردتومان، تامین سرمایه کاردان با نماد تکاردان ۸هزار و ۳۵۵میلیاردتومان و تامین سرمایه نوین با نماد تنوین ۶هزار و ۷۵میلیاردتومان ارزش بازار دارند که بزرگان تامین سرمایه بورس بهحساب میآیند.
ارزش معاملات روزانه نماد لوتوس ۱ /۳میلیاردتومان، امید ۸۰۰میلیونتومان، تملت ۲ /۳میلیاردتومان، تکاردان ۷۰۰میلیونتومان و تنوین یک میلیاردتومان است. امید و تکاردان با نسبت ارزش به تراکنش به ترتیب، ۱۴۰۲۵واحد و ۱۱۹۳۶واحدی، گردش نقدینگی ضعیفی دارند. در مقابل همین نسبت در لوتوس ۶۲۵۰واحد، تملت ۳۴۳۱واحد و تنوین ۶۰۷۵واحد برآورد میشود که نشان میدهد نسبتبه دو نماد اول نقدشوندهتر هستند.
نوین و کاردان، ستارههای صعود درآمد
در دیماه۱۴۰۴ شرکت تامین سرمایه لوتوس پارسیان ۲۹۲میلیاردتومان، تامین سرمایه امید ۱۸۳میلیاردتومان، تامین سرمایه بانک ملت ۲۵۶میلیاردتومان، تامین سرمایه کاردان ۴۱۶میلیاردتومان و تامین سرمایه نوین ۱۶۹میلیاردتومان درآمد عملیاتی را به ثبت رساندند.
درآمد دیماه تامین سرمایه لوتوس پارسیان را ۶۵درصد بازارگردانی و ۲۴درصد مدیریت صندوقها، تامین سرمایه امید را ۵۰درصد بازارگردانی، ۲۷درصد مشاوره و پذیرش و ۲۰درصد صندوقها، تامین سرمایه بانک ملت را ۵۷درصد بازارگردانی و ۲۰درصد مشاوره و پذیرش، تامین سرمایه کاردان را ۸۴درصد بازارگردانی و ۱۵درصد صندوقها و در نهایت تامین سرمایه نوین را ۴۹درصد تعهد پذیرهنویسی، ۳۵درصد بازارگردانی و ۱۶درصد صندوقها ایجاد کردهاند.
افزایش ۳۹درصدی درآمد لیدرها
درآمد پنج تامین سرمایه بزرگ بورس جمعا از ۹۴۵میلیاردتومان در دیماه ۱۴۰۳ با افزایش ۳۹درصدی به یکهزار و ۳۱۶میلیاردتومان در دیماه۱۴۰۴ رسیده که نشان میدهد دیماه خوبی برای این گروه رقم نخورده است! تامین سرمایه لوتوس پارسیان ۳۶درصد، تامین سرمایه بانک ملت ۳۰درصد، تامین سرمایه کاردان ۷۰درصد و تامین سرمایه نوین ۱۶۸درصد رشد درآمد را نسبت به دوره مشابه سال قبل تجربه کردند که مقایسهها سیگنال مثبت را به نفع تامین سرمایه نوین و سپس تامین سرمایه کاردان صادر میکند. در مقابل تامین سرمایه امید با کاهش ۱۹درصدی درآمدها در همین مدت مواجه شده و با عملکرد ضعیفتری در قعر جدول قرار میگیرد.
رکوردشکنی ۱۰ ماهه در پوشش تورم
طی ۱۰ماهه نخست۱۴۰۴ تامین سرمایه لوتوس پارسیان ۳هزار و ۵۲۹میلیاردتومان، تامین سرمایه امید ۴هزار و ۵۰۴میلیاردتومان، تامین سرمایه بانک ملت ۳هزار و ۱۳۱میلیاردتومان، تامین سرمایه کاردان ۴هزار و ۶۸۹میلیاردتومان و تامین سرمایه نوین ۹۱۰میلیاردتومان درآمد داشتند. درآمد عملیاتی پنج شرکت نام برده شده جمعا از ۱۰هزار و ۱۳۶میلیاردتومان در ۱۰ماهه۱۴۰۳ با رشد ۶۵درصدی به ۱۶هزار و ۷۶۳میلیاردتومان در ۱۰ماهه۱۴۰۴ رسیده که تقریبا نرخ ۶۰درصدی تورم نقطه به نقطه دیماه را کاور کرده و همگرایی بین درآمد و تورم را شاهد هستیم.
تامین سرمایه لوتوس پارسیان ۴۰درصد، تامین سرمایه امید ۱۲۷درصد و تامین سرمایه بانک ملت ۱۰۵درصد و تامین سرمایه کاردان ۸۸درصد رشد درآمد را نسبت به ۱۰ماهه سال قبل به ثبت رساندند که عملکرد مطلوبی را از خود نشان دادند. در مقابل تامین سرمایه نوین با افت ۴۴درصدی درآمدها عملکرد ضعیفی داشت.
۳ غول تامین سرمایه در اوج
در سال مالی۱۴۰۳ درآمد شرکت تامین سرمایه لوتوس پارسیان ۴هزار و ۳۰۹میلیاردتومان، تامین سرمایه امید ۲هزار و ۴۶۲میلیاردتومان، تامین سرمایه بانک ملت ۲هزار و ۴۶۷میلیاردتومان و تامین سرمایه نوین ۳هزار و ۴۲۳میلیاردتومان به ثبت رسید. سه شرکت بزرگ تامین سرمایه بورس درآمد ۱۰ ماهه بیشتری نسبت به یکسال۱۴۰۳ داشتند بهطوری که تامین سرمایه لوتوس پارسیان ۸۲درصد، تامین سرمایه امید ۱۸۳درصد و تامین سرمایه بانک ملت ۱۲۷درصد از کل درآمد سال۱۴۰۳ را تنها در ۱۰ماهه۱۴۰۴ پوشش دادند. سه شرکت نامبرده رشد رضایت بخشی را نسبت به سال قبل تجربه کردند و میتوان چنین اظهار داشت که رشد و پیشرفت نسبی حاصل شده است. در مقابل تامین سرمایه نوین تنها ۲۷درصد از درآمد سال قبل را پوشش داده است که نشان از ناتوانی در پوشش تورم و رقابت با سایر تامین سرمایهها دارد.
