درآمد ثابت ها گزینه ای کم ریسک در شرایط پرریسک
جهان صنعت – یکتحلیلگر بازارسرمایه درباره سرمایهگذاری مردم در صندوقهای درآمد ثابت معتقد است که در شرایط فعلی ریسک چندانی صندوقهای درآمد ثابت را تهدید نمیکند زیرا بخش زیادی از سرمایههای خرد مردم بهسمت گواهیهای سپرده بانکی هدایت شده است. باتوجه بهاینکه تنها حدود ۳یا۴درصد داراییهای اینصندوقها را سهام تشکیل میدهد تهدید خاصی متوجه سهامداران اینصندوقها نیست.
درشرایطیکه کشور از نظر سیاسی و اقتصادی در تعلیق بهسر میبرد و تحولات آینده مبهم است انتخاب یکبازار بهعنوان پناهگاه امن برای سرمایهگذاران بیشاز هرزمان دیگری مهم و حیاتی است.
برخی تحلیلگران بازارسرمایه یکی از مناسبتترین بازارها را صندوقهای درآمد ثابت میدانند اما اینصندوقها چه ویژگیهای متمایزی نسبتبه سایر صندوقها و بازارها دارند؟ در اینرابطه امیر جنانی، تحلیلگر بازارسرمایه در گفتوگو با اقتصادنیوز میگوید: «اگر درحالت جنگ و صلح یا جنگ معمولی باشیم صندوقهای درآمد ثابت پیروز اینمیدان هستند اما در صورت وخامت اوضاع نه صندوق و نه گواهی سپرده انتخاب خوبی نخواهند بود.»
فرصتسازی صندوقهای درآمد ثابت
جنانی با اشاره بهفواید ورود بهصندوقهای درآمد ثابت و ریسک پایین اینصندوقها برای سرمایهگذاران گفت: در فضای پر ابهام و پرنوسان کنونی توصیه نمیشود سرمایهگذاران تمام دارایی خود را تنها بهصندوقهای درآمد ثابت منتقل کنند. بخشی از سرمایه میتواند در صندوقهای درآمد ثابت، بخشی در طلای فیزیکی یا صندوقهای سرمایهگذاری و بخشی دیگر در بانکهای مورد تایید بانک مرکزی که دارای تراز مالی مناسبی هستند سپردهگذاری شود.
وی ادامه داد: در شرایط فعلی ریسک چندانی صندوقهای درآمد ثابت را تهدید نمیکند زیرا بخش زیادی از سرمایههای خرد مردم بهسمت گواهیهای سپرده بانکی هدایت شده است. باتوجه بهاینکه تنها حدود ۳یا۴درصد داراییهای اینصندوقها را سهام تشکیل میدهد تهدید خاصی متوجه سهامداران اینصندوقها نیست.
چرا صندوقهای درآمد ثابت پیروز میدان بودند؟
جنانی در پاسخ بهپرسشی درباره تفاوت اینصندوقها با سپردههای بانکی و اظهار داشت: بخشی از موفقیت صندوقها بهاین علت است که حدود ۳تا۱۰درصد از داراییهای اینصندوقها در بازارسهام سرمایهگذاری شده است.
وی با اشاره بهوضعیت بازارسرمایه در ماههای اخیر گفت: در اینمدت شاهد یکیادوماه مثبت در بازار سهام بودیم و از آنجایی که اکثر سهام موجود در سبد اینصندوقها نمادهای بنیادی هستند اینموضوع بهبازدهی آنها کمک کرده است. برخی صندوقها بهدلیل عملکرد خوب بخش سهامی خود بازدهی ماهانه حدود ۴درصد و سالانه ۶۰تا۷۰درصد داشتند.
این تحلیلگر بازارسرمایه خاطرنشان کرد: از آنجایی که نهادهای مالی بزرگ صاحب اینصندوقها هستند و کارشناسان خبرهای دارند میتوانند با نوسانگیری از نرخ و ماندگاری پول در گواهیهای سپرده مختلف بانکها سودی بیشتر از نرخ عادی بانک کسب کنند. درحالیکه یکفرد عادی برای گواهی سپرده نمیتواند بیشاز ۲۳تا۳۰درصد سود دریافت کند اما سود سالانه صندوقهای درآمد ثابت درحالحاضر تقریبا به۴۰درصد میرسد.
وضعیت صندوقهای درآمد ثابت درصورت وقوع جنگ
اینکارشناس بازارسرمایه در پاسخ بهاین سوال که درشرایط جنگی صندوقهای درآمد ثابت گزینه مناسبی هستند یا سپرده بانکی، گفت: باید دید نوع جنگ بهچه صورت است. اگر در سطح تبادل محدود موشکی باشد تاثیری بر فعالیتهای بانکی نخواهد داشت اما اگر جنگ بهزیرساختها آسیب بزند حتی بانکها نیز تعطیل خواهند شد و در چنین شرایطی صندوقها هم بسته میشوند.
وی گفت: اگر درحالت جنگ و صلح یا جنگ معمولی باشیم صندوقهای درآمد ثابت پیروز اینمیدان هستند اما در صورت وخامت شدید اوضاع نه صندوق و نه گواهی سپرده انتخاب خوبی نخواهند بود. درشرایط بحرانی ممکن است شاهد خروج پول و تمایل مردم بهداشتن پول آزاد یا نقد باشیم بنابراین همهچیز بهطیف و نوع جنگ بستگی دارد.
جنانی با ذکر مثالی از تجربه جنگ۱۲روزه اظهار داشت: در آن بازه زمانی صندوقها عملکرد بهتری نسبتبه بانکها داشتند و مشکل خاصی پیش نیامد. در آن مقطع ممکن است صندوقهای قابل معامله (ETF) برای سهیا چهارروز بهدلیل تعطیلی کل بازار بسته شده باشند اما صندوقهای صدور و ابطالی همچنان فعال بودند و هیچ مشکلی آنها را تهدید نمیکرد.
تفاوت صندوقهای صدور و ابطالی با ETFها
جنانی در توضیح تفاوت صندوقهای صدور و ابطالی با صندوقهای ETF اظهار داشت: بهصندوقهای صدور و ابطالی سود مرکب تعلق میگیرد و اینسود یا بهحساب فرد واریز یا دوباره برای او واحد سرمایهگذاری صادر میشود. اینمدل برای افرادی که توانایی فعالیت مستقیم در بازار ندارند و بهدنبال دریافت مبلغی ماهانه مشابه سود بانکی هستند بسیار مناسب است.
اینتحلیلگر بازارسرمایه افزود: اکثر صندوقهای قابل معامله (ETF) برخلاف نوع قبلی سود نقدی پرداخت نمیکنند و سود سرمایهگذار از افزایش قیمت واحدهای صندوق (NAV) حاصل میشود. برای مثال قیمت اینصندوقها روزانه حدود ۱۰صدمدرصد افزایش مییابد که در ماه حدود ۵/۲تا۳درصد و در سال حدود ۳۶درصد بازدهی ایجاد میکند.
جنانی در بخش دیگری از اینگفتوگو درباره تفاوت صندوقهای درآمد ثابت که سود را نقدی یا غیرنقدی پرداخت میکنند، خاطرنشان کرد: تفاوت بنیادینی میان ایندو وجود ندارد اما صندوقهای قابل معامله یا ETF برای کسانی مناسب است که میخواهند در بازار حضور داشته باشند و بتوانند بهسرعت دارایی خود را فروخته و بهسهام یا طلا تبدیل کنند.
وی افزود: ساعت معاملاتی اینصندوقها از ۹صبح تا ۳بعدازظهر است درحالیکه در صندوقهای صدور و ابطالی صدور واحد براساس قیمت درج شده روی تابلو در روز بعد انجام میشود و ممکن است فرد از نوسانات بازار جا بماند. اینبرای افرادی مناسب است که با بازار آشنایی ندارند یا برای کارمندانی که میخواهند درآمد ثابت داشته باشند.
چگونه بهترین صندوق درآمد ثابت را پیدا کنیم؟
جنانی درخصوص نحوه انتخاب بهترین صندوق برای مردم اظهار داشت: سایت فیپیران (fipiran) بهترین مرجع برای بررسی اطلاعات و بازدهی صندوقها و سهام است. سرمایهگذاران حتما باید بهبازدهی، میزان نقدشوندگی و قدمت صندوق توجه کنند چراکه صندوقهای قدیمیتر امنتر و قابل اعتمادتر هستند.
به گفته اینکارشناس وجود ضامن نقدشوندگی نیز یکپارامتر بسیار مهم در انتخاب صندوق محسوب میشود و اینسایت دید خوبی بهافراد میدهد تا بدانند کدام صندوق برای آنها مناسبتر است.
