تهدید بورس با بودجه
جهان‌صنعت- بورس تهران روز گذشته در آخرین روز کاری آبان‌ماه با ثبت یک روز نسبتا متعادل معاملات خود را به پایان رساند. ورود پول حقیقی مختصر از نیمه‌های بازار باعث شد با توجه به کم‌حجم بودن معاملات، اکثریت نمادها سبزپوش شوند اما به‌نظر می‌رسد این سبزپوشی چنانچه با فاکتور ارزش معاملاتی بالا پشتیبانی نشود، در هفته آینده ادامه‌دار نخواهد بود.
رشد پیوسته شاخص کل در شهریور و مهر، رسیدن به سقف تاریخی و افزایش قیمت بازار و در ادامه با توجه به نرخ بالای بهره بانکی و وضعیت مبهم بودجه در کنار افزایش ریسک‌های سیاسی موجب شد تا ماه آبان برای بورس تهران چندان خوشایند نباشد و اکثر نمادهای بازار در اصلاح به سر ببرند.
رشد صندوق‌ها با سوخت دلار
شاخص کل بورس تهران روز گذشته با رشد ۸هزار واحدی به ۳میلیون و ۱۶۸هزار واحد رسید. چهار نماد پارس، فملی، شستا و کگل بیشترین تاثیر را بر رشد شاخص کل داشتند. همچنین بیشترین حمایت حقوقی‌های بازار با خرید روی نمادهای خودرو، وبملت، فملی و خساپا به انجام رسید.
روز گذشته ارزش معاملات بورس تهران رقم ۷هزار و ۸۰۰میلیاردتومان را ثبت کرد و خالص ورود نقدینگی حقیقی نیز به ۱۲۵میلیاردتومان رسید. بیشترین جذب سرمایه‌های حقیقی نیز توسط چهار نماد وپارس، پارس، فزر و کروی انجام شد. صندوق‌های اهرمی بازار نیز با ثبت ارزش معاملاتی در محدوده متعادل معامله شدند.
افزایش تکانه‌های صعودی در بازار دلار آزاد و همچنین رشد دوباره قیمت اونس جهانی طلا موجب شد صندوق‌های طلای بورسی با تقاضا همراه بوده و در محدوده مثبت معامله شوند.
ابهامات بودجه‌ای بورس
معاملات بورس تهران در آخرین روز کاری آبان‌ماه نسبتا متعادل دنبال شد. از آنجا که بازار از معامله‌گران خالی شده و نمادهای بازار پس از ریزش قیمت‌ها، نوسانات محدودی داشتند، روزهای پایانی آبان در نوعی رکود برای بازار سرمایه دنبال شد. خروج سنگین سرمایه‌های حقیقی از بازار پس از فتح قله قبلی شاخص کل، باعث شد گروهی از سرمایه‌گذاران در صدد فروش سهام خود برآمده و با توجه به نزدیک شدن ایام تصویب بودجه سال آینده، برای مدتی نظاره‌گر بازار باشند.
رقیب سرسختی به نام طلا
از طرف دیگر رقیب قدرتمندی به‌نام بازار طلا که این روزها در عرصه جهانی نیز عرض‌اندام می‌کند باعث تقویت خروج سرمایه‌ها از سهام بازار شده و همین موضوع موجب شد اصلاح شاخص کل وارد یک دوره نسبتا فرسایشی در مقایسه با اصلاح‌های دو ماه قبل شود.
سایه رکود در فقدان حمایت بازارساز
بورس تهران که در اواسط آبان‌ماه با افزایش محسوس ارزش معاملات روزانه، رفته‌رفته رنگ رونق به خود گرفته بود، با بی‌مهری سهامداران حقیقی مواجه شد و هم‌اکنون دوره اصلاح قیمتی خود را در فضای حاکمیت نسبی رکود طی می‌کند. نبود تحرک مناسب از سوی بازارساز مانند گذشته نیز از دیگر عوامل تشدید جو احتیاط در بازار بود که معامله‌گران را به سمت ریسک‌گریزی بیشتر سوق داد.
نگرانی سهامداران از کاهش حاشیه سود شرکت‌ها
از سوی دیگر با توجه به انتشار گزارش‌های مالی صنایع بورسی در روزهای اخیر، کاهش حاشیه سود صنایع بازار نیز به امری نگران‌کننده برای آینده بازار بدل شده است. از یک نگاه تحلیلی، کاهش حاشیه سود در صنایع اصلی بازار نتیجه سیاست قیمت‌گذاری دستوری است که با ادعای کنترل تورم و کاهش فشار بر مصرف‌کننده نهایی اتفاق افتاده اما در عمل به ضد خود تبدیل شده و تاثیری در کاهش نرخ تورم نداشته است. این‌گونه سیاستگذاری‌ها باعث شده تا نگاه‌ها به بودجه سال آینده به‌عنوان عامل تاثیرگذار اصلی بر روند اقتصادی دوخته شود.
رشد ریسک‌های سیاسی در همدستی با ناترازی‌ها
همزمان با دست‌و‌پنجه نرم کردن دولت با کسری بودجه امسال که بازار سهام را تحت فشار قرار داده، بودجه‌ریزی سال آینده و نرخ حامل‌های انرژی، نرخ ارز و مباحث مختلف در خصوص حقوق و دستمزد و بسیاری مسائل کلان دیگر همچون بحران آب و انرژی همه و همه همچنان در هاله‌ای از ابهام به سر می‌برند و این سردرگمی به بازار سرمایه نیز منتقل شده است.
از سوی دیگر افزایش اخبار و اظهارات پیرامون پرونده هسته‌ای ایران مجددا در فضای بین‌المللی نشان از افزایش ریسک‌ها دارد که بار دیگر بازار را تحت‌تاثیر خویش قرار داده است. در چنین فضایی احتمال خروج بازار سرمایه از بحران نقدینگی حقیقی دست‌کم در کوتاه‌مدت کمی دور از واقعیت‌های اقتصادی به‌نظر می‌رسد، مگر آنکه مجدد همانند ابتدای شهریورماه عزمی جزم در مدیران بازار، بورس تهران را از سردرگمی خارج کند و با تزریق دوباره امید به فضای معاملات، باعث آشتی مجدد سرمایه‌گذاران حقیقی با بورس شود زیرا با وجود نرخ بهره بالا و ریسک‌های موجود در اقتصاد و همچنین تورم انتظاری برای سال آینده، از یک طرف و محدودیت دامنه نوسان معاملات روزانه از طرف دیگر که به عدم جذابیت معاملات روزانه می‌انجامد و باعث سوق پیدا کردن سرمایه‌ها به بازار‌هایی همچون فارکس، کریپتو یا در بهترین حالت طلا و ارز و صندوق‌های درآمد ثابت می‌شود، انتظار از بورس تهران که بتواند بدون حمایت روی پای خود بایستد توقعی بیجا و غیرمعقول بوده و با واقعیات اقتصادی همخوانی ندارد.
