تعادل بورس با کاهش ریسک ها و هیجانات
جهان صنعت – بورس تهران در روزهای اخیر با روند نزولی شدید و فشار سنگین عرضه روبهرو شده است. جو منفی معاملات و خروج نقدینگی مشهود، نشاندهنده ابهام و بیاعتمادی حاکم بر بازار است. بازار سهام در حالی با روند نزولی شدید و مداوم مواجه شده و تحت فشار سنگین عرضه قرار گرفته که معاملات سهام، اغلب با جو منفی و غلبه فشار فروش آغاز شده و این روند در چندین روز متوالی ادامه یافته است به گونهای که بخش عمده نمادها در محدوده منفی معامله شدهاند و صفهای فروش گستردهای شکل گرفته است.
سرمایهگذاران با احتیاط و نگرانی فزایندهای روبهرو هستند و خروج نقدینگی از سهام بهطور مشهود افزایش یافته است. این وضعیت عمدتا ناشی از عوامل روانی، بیاعتمادی حاکم بر بازار و ابهامات خارجی است که فضای کلی معاملات را تحتتاثیر قرار داده و مانع از ایجاد روند مثبت پایدار شدهاند.
دلیل ریزش بورس
مهدی رضایتی، کارشناس بازار سرمایه در تحلیل ارتباط جریان پول بین بازارهای طلا و سهام گفت: «ارتباط مستقیمی بین خروج پول از بازار طلا و ورود آن به بورس وجود ندارد و این سناریو چندان محتمل نیست. دلایل اصلی منفی شدن بازار سهام در حال حاضر مستقل از جریان نقدینگی است.»
رضایتی ادامه داد: «ما مشکل جدی در ورود پول نداریم؛ عامل اصلی، ریسکهای ناشی از جنگ و ابهام پیرامون آن است که بازار تمایلی به پذیرش این ریسک ندارد. همین ابهام باعث خروج پول میشود.»
این کارشناس بازار سرمایه افزود: «حتی اگر نقدینگی از طلا خارج شود، بعید است به راحتی به سمت بورس بیاید. بازار سهام در حال حاضر یا باید با این شرایط جدید عادت کند یا قیمتها به سطحی برسند که فروشندهها خسته شوند و بازار روی تعادل تازهای مستقر شود.»
بورس در محدوده جذاب
رضایتی درباره تداوم وضعیت فعلی بورس گفت: «مدت ادامه رکود فعلی به شدت به جریان اخبار وابسته است. از منظر بنیادی و قیمتی، بورس اصلاح سنگینی کرده و با نرخ فعلی ارز، ارزش دلاری بازار دوباره زیر ۱۰۰میلیارد دلار رسیده که آن را جذاب کرده است اما فعلا عوامل روانی و اخبار تعیینکننده هستند.»
تعادل بورس با کاهش ریسک جنگ
این کارشناس بازار سرمایه گفت: «تا وقتی ابهام جنگ و ریسکهای مرتبط مانند احتمال محاصره دریایی یا اختلال در کشتیرانی ادامه داشته باشد، رکود بورس هم پابرجا خواهد ماند. به محض کاهش این ریسکها و رفع ابهام، بازار میتواند شرایط مناسبی پیدا کند.»
هرچند برخی تحلیلها بر ارزندگی بنیادی سهام در سطوح فعلی تاکید دارند و معتقدند بازار از منظر ارزش ذاتی پتانسیل بازگشت دارد اما در کوتاهمدت، ترس و تردید بر رفتار معاملهگران غلبه کرده و مانع تحرک مثبت شده است.
بازار سرمایه اکنون در تلاش برای یافتن تعادل جدید میان نوسانات شدید قرار دارد و رفتار سهامداران نشاندهنده انتظار برای روشن شدن چشماندازها و کاهش ریسکهای بیرونی است. این شرایط، بورس را به یکی از دشوارترین و چالشبرانگیزترین دورههای اخیر خود رسانده؛ جایی که مدیریت ریسک و صبر بیش از همیشه اهمیت یافته است.
لزوم تقویت بازارگردانی برای کنترل هیجانات شدید
در این بین، برخی کارشناسان معتقد به اهمیت نقش بازارگردانی در شرایط فعلی هستند. در همین راستا، همایون دارابی، کارشناس بازار سرمایه در گفتوگو با باشگاه خبرنگاران جوان اظهار کرد: در ابتدا باید اشاره کرد که بازار پس از رسیدن به مرز ۴میلیون واحد و عبور از آن، بهواسطه شوکهای سیاسی خارجی با اصلاح و عقبنشینی روبهرو شد. این اصلاح بهطور نسبی و تا حدودی کنترل شده بوده و از هیجانات شدید جلوگیری شد. حمایتهایی که از طریق صندوقهای تثبیت و توسعه صورت گرفت، خوب و موثر بود.
او ادامه داد: در عین حال باید به ضعف بازارگردانها در برخی بخشها اشاره کرد که باعث مشکلاتی در خرید و فروش در برخی نمادها میشوند. تقویت نقش بازارگردانها یکی از نیازهای اصلی بازار است تا بازار بتواند روند طبیعی خود را همواره حفظ کند. از آنجایی که سازمان بورس در دو ماه اخیر حجم مبنا را حذف کرده است، بازار در حال حاضر بهشدت روانتر شده و اکنون تقویت بازارگردانها و افزایش حضور آنها گام بعدی مهم برای بهبود شرایط بازار است.
دارابی در خصوص پیشبینی وضعیت بازار در آینده هم بیان کرد: وضعیت بازار در یک ماه آینده بهشدت وابسته به شرایط سیاسی خواهد بود. عملکرد شرکتها در گزارشهای اخیر خوب بوده و اقدامات دولت، بهویژه در جمعآوری ارزهای چندنرخی، تاثیرات مثبتی برای اقتصاد و بنگاهها خواهد داشت. اگر مسائل سیاسی به آرامش برسند، میتوان انتظار داشت که بازار بهسرعت به مدار مثبت بازگردد کمااینکه امروز هم بازار مثبتی را در حال تجربه هستیم.
لزوم دوری سهامداران از خبرهای هیجانی
رضایتی در پایان بیان کرد: توصیه به سهامداران بهویژه سهامداران خرد این است که از شایعات اجتناب کنند و بهدور از هیجان و با دید باز، تصمیمگیری کنند. اگر تخصص و وقت کافی برای دنبال کردن اطلاعات بازار ندارند، بهتر است از خدمات سرمایهگذاری غیرمستقیم مانند صندوقهای سرمایهگذاری یا سبدگردانها استفاده کنند.
مراجعه به مراکز مشاوره برای تصمیمگیریهای بهتر نیز میتواند کمککننده باشد. در نهایت داشتن دید بازتر و مطالعه بیشتر میتواند از تصمیمات هیجانی و اشتباه جلوگیری کند.
