14 - 12 - 2023
تجدید ارزیابی سپر تورم میشود؟
یک کارشناس بازار سرمایه با تشریح روند چگونگی تجدید ارزیابی شرکتها گفت: زمانی که افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی انجام میشود با واقعیتر شدن نسبتهای مالی قیمت سهام چابکتر شده و در صورت بالا بودن این تجدید، با افزایش قابل توجه سرمایه و واقعیتر شدن ارزش شرکت قیمت تئوریک سهم به قیمتهای پایین رسیده و با جو روانی مثبت ایجادشده تاثیر مثبتی بر بازار خواهد گذاشت.
محمد هرورانی در گفتوگو با «صدای بورس» گفت: عموما رویدادهای مالی در زمان وقوع به بهای تمامشده ثبت میشوند، تجدید ارزیابی داراییها به قیمت منصفانه و مازاد آن در استانداردهای حسابداری به عنوان درآمد تحققنیافته به ثبت میرسد. در دورههایی که کشور در ثبات اقتصادی نبوده و تورم وجود دارد بین ارزش دفتری و واقعی داراییها شکاف وجود داشته و تجدید ارزیابی باعث بهروزرسانی و استاندارد شدن ساختار و نسبتهای مالی شرکت میشود که این اتفاق موجب منصفانه شدن حقوق صاحبان سهام شده و در این شرایط شرکتها از فرصت فراهمشده با توجه به معافیتهای مالیاتی ایجادشده استفاده کرده و داراییها را بهروزرسانی و به صورت واقعی شده در صورتهای مالی درج میکنند.
وی با بیان اینکه افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی داراییها در دستهبندیهای مختلف به شیوههای متفاوتی انجام میشود گفت: عموما اختلافنظر کارشناسان در کارایی آن بین تجدید ارزیابی داراییهای استهلاکپذیر و داراییهای استهلاکناپذیر است. اگر محل افزایش سرمایه، داراییهای استهلاکپذیر باشد به دلیل بالا رفتن هزینههای شرکت مخالفان بسیاری دارد، به عنوان مثال افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی داراییهای استهلاکپذیر این است که برخی داراییها اعم از ماشینآلات، ابزارآلات و غیره در طول مدت زمان مستهلک شده بهطوری که قیمت دست دوم آن از نو بیشتر میشود در نتیجه افزایش سرمایه از محل اینگونه داراییها باعث خواهد شد هزینه استهلاک در صورتهای مالی شناساییشده یک ویژگی منفی به شمار رود.
کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: در روش افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی داراییهای استهلاکناپذیر، صرفا ارزش ذاتی دستخوش تغییر خواهد شد که هزینهای در صورت مالی ثبت نمیشود. باید توجه داشت که افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی، آورده نقدی و سرمایه جدیدی را وارد شرکت نمیکند و صرفا نسبتهای مالی را بهبود بخشیده و در عین حال موجب افزایش ظرفیت مالی و در نتیجه به عنوان مثال در برخی شرکتها شرایط اعتباری و اخذ وام را بالا برده یا میتواند به خروج شرکتها از ماده ۱۴۱ قانون تجارت کمک کند.
هرورانی در رابطه با دیگر مزایای تجدید ارزیابی شرکتها گفت: زمانی که افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی انجام میشود با واقعیتر شدن نسبتهای مالی قیمت سهام چابکتر شده ودرصورت بالا بودن این تجدید، با افزایش قابل توجه سرمایه و واقعیتر شدن ارزش شرکت قیمت تئوریک سهم به قیمتهای پایین رسیده و با جو روانی مثبت ایجادشده تاثیر مثبتی بر بازار خواهد گذاشت.
وی در رابطه با اثراتی که افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی روی شرکتها میگذارد، افزود: نکتهای که گاها به آن توجه نمیشود این است که ارزش داراییهای ثابت برخی شرکتها درمقابل سرمایه و حتی ارزش بازار آنها تفاوت قابل توجهی دارند. همین نکته باعث میشود در کنار توجه به سودآوری سهام با واقعیتر شدن ارزش داراییها در مقابل ارزش بازار مقایسه شود که سهامداران متوجه ارزش حقیقی داراییها با شرایط سهام خود شوند. محاسبه و بهروزرسانی داراییها میتواند نقش سپر تورمی سهامی که در آن سرمایهگذاری شده را به سهامداران نشان دهد.
هرورانی افزود: بهطور اصولی تجدید ارزیابی داراییها ساختار مالی شرکتها را اصلاح میکند و تغییراتی در نسبتهای مالی وابسته به آیتمهای ترازنامه به وجود میآورد. بهطور کلی تجدید ارزیابی و افزایش و بهبود ساختار سرمایه در شرکتهای تولیدی و خدماتی تفاوت زیادی ندارد، اما به عنوان مثال در صنعت بانکداری میتواند موجب بهبود نسبت کفایت سرمایه شود یا در صنعت زراعت یا انبوهسازی با توجه به ارزش بالای داراییهای این شرکتها و بهای تمامشده ناچیز آنها با بهبود نسبتهای مالی شرکت میتواند اثرات مثبتی برای آنها داشته باشد و بالطبع ارزش سهام را تحت تاثیر قرار دهد. در صورتی تجدید ارزیابی بر سهمها تاثیر مثبت میگذارد که فراتر از اخبار و شنیدهها باشد و شرکتها به صورت رسمی تجدید ارزیابی را اعلام و محاسباتشان را به صورت شفاف در زمان مشخص بیان کنند.
لطفاً براي ارسال دیدگاه، ابتدا وارد حساب كاربري خود بشويد