20 - 12 - 2023
بورس در انتظار ورود پول جدید
«جهانصنعت»- در مدت اخیر بازار سهام نسبت به سایر بازارهای موازی از محدودیت ورود پول برخوردار بوده و حالا با تغییر روند بازار از نیمه آذر امیدواری برای جذب پول جدید به سمت بازار سرمایه بیشتر شده است، اما در ماههای اخیر آنچه در بازار سرمایه واضح به نظر میآمده خروج پول حقیقی و حجم پایین معاملات بوده است. غالب تحلیلها حاکی از آن بود که برای حرکت رو به جلوی بورس نیاز است حجم معاملات دستکم به ۶۰۰۰ میلیارد تومان برسد، اما هرگز چنین اتفاقی نیفتاد و سیگنالها برای خروج پول قوی بود. از سوی دیگر یکی از موضوعاتی که بازار سرمایه را به شدت تحت تاثیر قرار داده افزایش نرخ بهره در اقتصاد کشور است. اهالی تکنیکالیست با رشدهای اخیر در بازار طی این چند هفته اخیر معتقد هستند که الگوی کلاسیک ایجادشده در بازار در حال تشکیل شدن است و چیزی تا شکست مرز مقاومت بعدی و تثبیت شاخص بالای دو میلیون و ۲۰۰ هزار واحد نمانده است، از سوی دیگر برخی هم به واگرایی در کف اندیکاتور RSI معتقد بودند که در حال حاضر جواب داده است. تکنیکالیستها معتقد هستند بازار و شاخص کل میتواند به اندازه موج قبلی ایجادشده برای این الگوی کلاسیک رشد داشته باشد؛ رشدی که میتواند یک بار دیگر محدودههای مقاومتی سال جاری را به خود ببیند. شاخص کل در سال جاری تا محدوده ۵/۲ میلیون واحدی رشد را تجربه کرده است و با توجه به بحث تجدید ارزیابی رسیدن به این مقدار دور از انتظار نیست، اما اینکه این اتفاق چه زمانی رخ دهد مشخص نیست. کارشناسان معتقدند که فارغ از موضوعات سیاسی، شرایط کنونی برای ورود سرمایهگذاران و پول جدید مناسب ارزیابی میشود. در واقع به لحاظ مواردی و شاخصهایی مثل P/S، P/E و… شرایط برای این اتفاق مهیا است. در نهایت باید دید با نزدیک شدن به ماههای پایانی سال و به خصوص انتخابات مجلس بازار سرمایه چه سمت و سویی به خود میگیرد. آیا امکان بازپسگیری عدد ۲ میلیون و ۵۰۰ هزار واحدی تا آن زمان ممکن است یا این اتفاق به سال آینده موکول خواهد شد؟ در هر صورت آنچه مشخص است این است که سیاستگذار بورسی تلاش کرده در هفتههای اخیر با احتیاط بیشتری در تصمیمگیریهای خود عمل کند و شرایط را برای تثبیت بازار و شاخص کل در بالای ۲ میلیون و ۲۰۰ هزار واحدی برای کوتاهمدت و میانمدت مهیا کند. «جهانصنعت» در گفتوگو با یک کارشناس بازار سرمایه به بررسی روندهای تاثیرگذار بازار سرمایه در ماه آذر و شرایط پیشرو پرداخته است.
تخلیه تبعات سیاست منفی در بورس
حسین محمودیاصل کارشناس بازار سرمایه در گفتوگو با «جهانصنعت» اظهار کرد: معمولا در نیمه دوم سال بخشی از سود تقسیمی شرکتهای حقوقی به بازار وارد میشود و از سوی دیگر به دلیل رکودی که در بازارهای مختلف داشتهایم، تنها بازاری که ظرفیت رشد داشته بازار سرمایه بوده است. او ادامه داد: از سوی دیگر تا حدودی فشارهای زیادی که بر بازار و شرکتها آمده بود، تکلیفاش مشخص شده بود که از جمله آن عوارض صادراتی و نرخ خوراک بود. این فشارها در مدت اخیر تعدیل شده بود و بازار تاثیر آن را دیده بود و برای همین توانست تا حدودی روند بهتری داشته باشد. البته بحث تجدید ارزیابی دارایی شرکتها و پیگیری سازمان هم بسیار موثر بود. عدم تجدید ارزیابی داراییها باعث شد که ذخیره استهلاک کمتری از سوی شرکتها لحاظ شود و این باعث شده بود منابع برای نوسازی، بهسازی و تعمیرات در شرکتها به حداقل برسد و هم اینکه سود شرکتها هم نسبت به استانداردهای جهانی بالاتر دیده شود و ارزش واقعی داراییها در بازار مشخص نشود. محمودیاصل اضافه کرد: قطعا این حرکت میتواند تاثیرگذار باشد، اما به هر حال افزایش سود شرکتها حداقل متناسب با تورم برای توجیه تولید ضرورت دارد. حاشیه سود شرکتها بر مبنای ارزش روز داراییها شاید در حدود ۶-۵ درصد آن مقبول نباشد و این باعث میشود که منابع به سمت دلالی و سوداگری حرکت کند. این کارشناس بازار سرمایه افزود: در مجموع با توجه به جهشهایی که بازارهای دیگر داشته است و ظرفیتی که بازار سرمایه دارد، به نظر میرسد فعلا با رکود پیش رو، بازار سرمایه نیاز دارد که مورد توجه قرار بگیرد. ضمن اینکه دولت درخصوص عرضه شرکتها و سهام به اهداف خود نرسیده است و از طرف دیگر بانکها ملزم هستند از بنگاهداری خارج شوند و باید شرکتهایشان را بفروشند، برای همین باید بسترسازی مناسبی برای سرمایهگذاری ایجاد شود. به گفته محمودیاصل، این اتفاق نخواهد افتاد مگر از طریق کاهش فشار به تولید و متناسبسازی سود تولید. او اضافه کرد: در مقایسه با بازارهای رقیب باید منابع به این سمت هدایت شود تا بانکها بتوانند از بنگاهداری خارج شوند و مشتری برای شرکتها بیایند و منابع سرگردان و نقدینگی به سمت بازار سرمایه در جهت خرید سهام و مشارکت در تولید و تامین مالی شرکتها شود.
لطفاً براي ارسال دیدگاه، ابتدا وارد حساب كاربري خود بشويد