25 - 06 - 2022
بررسی مولفههای مهم بازار با آغاز تابستان
پتانسیل بازار برای رشد مهیاست، بازار در اغلب صنایع در قیمتهای کنونی ارزنده ارزیابی میشود و مجامع پیشرو میتوانند دلگرمکننده بوده و گزارشات خوب ماهانه و به دنبال آن گزارشات مطلوب فصلی میتوانند محرک بازار باشند. همچنین نزدیک شدن نرخ دلار نیما به دلار آزاد و نیز افزایش نرخ تسعیر ارز صنایع نیز میتواند شرایط تحلیل صنایع مختلف را تحت تاثیر قرار داده و جزو مولفههایی باشد که بازار را به نوعی به جلو سوق دهد.
مدیر سبدگردانی شرکت مشاور سرمایهگذاری فاینتک در گفتوگو با سنا گفت: اکنون بازار سرمایه در فضایی قرار دارد که با وجود پتانسیلهای موجود در بازار و کفسازی شاخص، شاهد کمرونقی آن هستیم. همچنین حجم معاملاتِ پایین و کمعمقی بازار بیانگر نااطمینانی از شرایط فعلی است، تردید و بیاعتمادی در رفتار سرمایهگذاران به وضوح هویداست و در این میان غیرقابل پیشبینی بودن سیاستها و تصمیمات کلان کشور، مزید علت شده و تردید را دو چندان کرده است.
وحیده موسوی افزود: بورس اوراق بهادار، بهار را پررونق آغاز کرد و عمق بازار نوید روزهای بهتری را میداد به طوری که شاخص کل از ۱ میلیون و ۳۶۷ هزار واحد در ۲۹ اسفند ۱۴۰۰ به عدد یک میلیون و ۶۰۶ هزار واحد در ۲۷ اردیبهشت ۱۴۰۱ رسید.وی درباره این رشد توضیح داد: با تصویب بودجه و روشن شدن وضعیت درآمدی و هزینهای دولت و شفاف شدن تقریبی شرایط مولفههای کلان اقتصادی شاهد رشد بازار در فروردین و اردیبهشت ماه بودیم؛ در این میان آزادسازی قیمتها و کاهش قیمتگذاری دستوری، حذف ارز ۴۲۰۰، افزایش بهای نفت و اصلاح نرخ خوراک برای صنایع ذینفع موجبات صعود بازار را فراهم کرد.
موسوی بیان کرد: در این میان بازار فرازونشیبهای زیادی را تجربه کرد تا در ایستگاه خرداد با در جا زدنهای پی در پی؛ شاهد بازار کمعمق و کمهیجانی باشیم و شاخص با نزولی شدن در روزهای گذشته در تاریخ ۳۱ خردادماه در عدد یک میلیون و ۵۳۹ هزار واحد به ایستگاه پایانی بهار برسد.
مدیر سبدگردانی مشاور سرمایهگذاری فاینتک تصریح کرد: سال ۲۰۲۲ و به احتمال قوی سال ۲۰۲۳ به دلیل افزایش شرایط تورمی سالهایی بحرانی برای اقتصاد جهانی و بازارهای مالی خواهند بود. همچنین در حوزه بینالملل باتوجه به قیمتهای جهانی و شرایط حاکم بر اقتصاد آمریکا و تصمیمات فدرالرزرو، شاهد افزایش سیاستهای انقباضی دولت آمریکا هستیم. این شرایط به گونهای است که اعضای FOMC (کمیته بازار باز فدرال) نرخ بهره را افزایشی ارزیابی کرده؛ به طوری که نرخ بهره را برای سال ۲۰۲۲ عدد ۴/۳ درصد و برای سال ۲۰۲۳ عدد ۸/۳ درصد پیشبینی کردهاند.
به گفته وی، افزایش نرخ بهره آمریکا موجبات رشد شاخص دلار، افزایش نگرانی از پیش آمدن شرایط تورمی و کاهش قیمت جهانی کامودیتیها را در پی خواهد داشت.
از آنجا که درصد زیادی از بازار سرمایه ایران کامودیتیمحور است (حدودا ۶۰ درصد) مسلما کاهش قیمت جهانی کامودیتیها بر بازار سرمایه ایران تاثیر منفی میگذارد، ولی با توجه به اینکه نرخ تورم موجود در ایران قابل مقایسه با اقتصادهای جهانی نبوده و شرکتهای صادراتمحور ما تغییر سیاست فروش را غالبا اعمال میکنند؛ بنابراین واکنش صنایع کامودیتیمحور ما به کاهش قیمتهای جهانی کمتر محسوس است، البته باید توجه داشت این امر در زمان افزایش قیمتهای جهانی نیز صادق است.
این فعال بازار سرمایه عنوان کرد: در حوزه بازار نفت، کاهش تقاضای چین و به تبع آن کاهش قیمت جهانی نفت میتواند بر صنایع پالایشگاهی ما با توجه به شرایط تحریم تاثیر دوچندان بر جای گذارد، ولی باتوجه به بحران جهانی جنگ روسیه و اوکراین به نظر میرسد ایران بتواند جایگاه خود را در حوزه صادرات نفت ارتقا بخشیده، درآمدهای نفتی افزایش یافته و عملکرد صنایع این حوزه بهبود قابلتوجهی یابد.
موسوی اظهار کرد: پیشبینی بازار سرمایه در شرایط کنونی دشوار است. در حوزه دیپلماسی موجود، با ابهامات زیادی مواجه هستیم و شرایط برجام چندین سال است که بازار سرمایه را تحتالشعاع خویش قرار داده و عملکرد صنایع از متغیرهای تاثیرپذیر از برجام به شدت متاثر میشوند.
وی افزود: اینکه در حوزه سیاست خارجی موفق عمل کنیم و برجام به نتیجه مطلوب برسد مقولهای مهم و حائز اهمیت است؛ گرچه بر این باورم که فضای مذاکرات و اخبار برجام تا حدودی تاثیر خود را بر بازار گذاشته و به قولی تاثیرات متفاوت توافق برجام تا حدودی پیشخور شده است، ولی باید توجه داشت بازار در شرایط فعلی نیازمند شوک خبری است و این شوک میتواند سمت و سوی بازار را مشخص کند؛ بنابراین توافق در مساله برجام حائز اهمیت است.
مدیر سبدگردانی مشاور سرمایهگذاری بیان کرد: با توجه به شرایط کنونی بازار سرمایه و ریسکهای سیستماتیک و غیرسیستماتیک موجود که به شدت بازار را متاثر میسازد، باید اذعان داشت که فضای پیشرو فضایی مهآلود و سرشار از بیم و امید است. بازار همچنان از عدم شفافیت در حوزه دیپلماسی و سیاستهای داخلی دولتمردان، تصمیمات غیراصولی، اخبار متناقض و سفتهبازی رانتخواران در حوزه صنایع مختلف رنج میبرد، همین امر موجب میشود سرمایهگذاران محتاط عمل کرده و نسبت به شرایط خوشبین نباشند.
وی در ادامه افزود: رفتار هیجانی سرمایهگذاران با توجه به ارزندگی سهام، بیانگر نااطمینانی، ناامنی، ترس از آینده و انتظارات رکودی بالاست؛ هرچند شرایط تورمی اقتصاد کنونی حکایت از بحران اقتصادی بالا دارد و انتظارات تورمی سرمایهگذاران نیز بالا است؛ ولی سیاستهای کنترلی نرخ ارز، تحریمهای بینالمللی، کمبود انرژی (برق- گاز) برای صنایع مختلف، غیرپیشبینی بودن اقتصاد، تصمیمات ناگهانی، اخبار ضد و نقیض، سیاستهای اشتباه و… همه و همه دست به دست هم داده تا شرایط را برای سرمایهگذاران ناامن و پیشبینی آینده بازار را غیرممکن سازد.
این کارشناس بازار سرمایه گفت: با تمام تفاسیر و ریسکهای موجود، به نظر میرسد پتانسیل بازار برای رشد مهیاست، بازار در اغلب صنایع در قیمتهای کنونی ارزنده ارزیابی میشود و به نظرم مجامع پیشرو میتوانند دلگرمکننده بوده و گزارشات خوب ماهانه و به دنبال آن گزارشات مطلوب فصلی میتوانند محرک بازار باشند. همچنین نزدیک شدن نرخ دلار نیما به دلار آزاد و نیز افزایش نرخ تسعیر ارز صنایع نیز میتواند شرایط تحلیل صنایع مختلف را تحت تاثیر قرار داده و جزو مولفههایی باشد که بازار را به نوعی به جلو سوق دهد.
لطفاً براي ارسال دیدگاه، ابتدا وارد حساب كاربري خود بشويد