بازگشت اعتماد نهادی‌ها به بازار کریپتو
جهان‌صنعت– پس از ریزش شدید بازار کریپتو در اوایل اکتبر ETFهای بیت‌کوین دوباره جان گرفته و سرمایه‌گذاران بزرگ در حال بازگشت به بازار هستند. روز سه‌شنبه بیش از ۵۲۴میلیون دلار سرمایه جدید به ETFهای بیت‌کوین وارد شد که بالاترین رقم روزانه از ۷اکتبر تاکنون است. این جریان نقدینگی بازگشت ریسک‌پذیری و اعتماد به بازار پس از سقوط اخیر را نشان می‌دهد. این رشد تقاضا همزمان با تصویب لایجه تامین بودجه در سنای آمریکا رخ داد و احتمال پایان تعطیلی دولت را افزایش داده است. این خبر باعث شده معامله‌گران حرفه‌ای یا همان «پول هوشمند» دوباره در بازار بیت‌کوین موقعیت خرید باز کنند. از طرفی به گفته تحلیلگران، اصلاح قیمتی اخیر برای بیت‌کوین سالم و فرصت مناسبی برای ورود موسسات بوده است. اکنون با ادامه جریان نقدینگی به ETFها، ریسک‌پذیری سرمایه‌گذاران بزرگ و در نتیجه تقاضای بازار برای دارایی‌های دیجیتال دوباره تقویت شده است. در همین حال ETFهای اتریوم همچنان با خروج سرمایه مواجه هستند اما سولانا با جذب ۸میلیون دلار دیگر برای یازدهمین روز متوالی شاهد ورود سرمایه بوده است.
زمان صعود دوباره اتریوم فرا رسیده؟
شبکه اتریوم در آستانه اجرای ارتقای فوساکا یکی از مهم‌ترین به‌روزرسانی‌های خود قرار داشته و داده‌های درون‌زنجیره‌ای نشان می‌دهند که نهنگ‌ها پیش از اجرای آن دوباره در حال انباشت هستند. به گزارش کریپتوکوانت، از ماه آوریل تاکنون بیش از ۶/۷میلیون اتریوم توسط کیف‌پول‌های بزرگ خریداری شده و ذخایر نهنگ‌ها ۵۲درصد افزایش یافته است. این درحالی است که اتریوم پس از افت اخیر تا محدوده ۳هزاردلار اکنون حوالی ۳۵۶۰دلار معامله می‌شود و در حال دفاع از حمایت مهم ۳۱۷۵دلار است. مقاومت کلیدی بعدی در سطح ۳۷۲۷دلار قرار دارد که عبور از آن می‌تواند آغازگر بازگشت روند صعودی باشد. به‌روزرسانی فوساکا در تاریخ ۳دسامبر با هدف افزایش مقیاس‌پذیری و کاهش هزینه تراکنش‌ها اجرا خواهد شد و می‌تواند زمینه‌ساز موج جدیدی از تقاضا در شبکه باشد. در همین حال سرمایه‌گذاران خرد در حال خروج تدریجی هستند؛ رفتاری که معمولا در مراحل پایانی اصلاح بازار دیده می‌شود.
گام جدید تتر به سوی طلای فیزیکی
از سوی دیگر تتر با تغییر پویایی‌های پولی جهانی درحال افزایش وابستگی خود به طلای فیزیکی شده و اکنون دومعامله‌گر باسابقه بانک «اچ‌اس‌بی‌سی» را برای نظارت بر عملیات طلای این شرکت استخدام کرده است. پیش از این گزارش شده بود تتر که صادرکننده استیبل‌کوین با نماد یواس‌دی‌تی (USDT) بوده طلای فیزیکی قابل‌توجهی را ذخیره کرده است. این شرکت ترجیحش به دارایی‌های فیزیکی نسبت به ابزارهای مبتنی بر ارزهای سنتی را نشان داده است. زمان‌بندی این اقدام نیز با خرید بی‌سابقه طلا توسط بانک‌های مرکزی و افزایش تقاضای جهانی برای ذخایر غیردلاری همزمان شده است.
درحالی‌که بانک‌های مرکزی از دلار آمریکا فاصله می‌گیرند تتر نیز مسیر مشابهی را در بخش خصوصی دنبال می‌کند. تغییر عملکرد این شرکت نشان می‌دهد که طلا را به عنوان پوشش استراتژیک هم در برابر نوسانات ارزی و هم در برابر فشار نظارتی می‌داند. برخلاف یواس‌دی‌کوین (USDC) شرکت سیرکل که عمدتا اوراق قرضه کوتاه‌مدت خزانه‌داری آمریکا را نگه می‌دارد ذخایر شمش تتر نشان‌دهنده جدایی از وابستگی به دلار است. این واگرایی شکاف وسیع‌تری در فلسفه ذخایر استیبل‌کوین تولید بازده در مقابل امنیت بلندمدت را برجسته می‌کند. افزایش شمش تتر می‌تواند برداشت از استیبل‌کوین‌ها را از پول نقد دیجیتال به دارایی‌های ذخیره خصوصی تغییر دهد. در واقع تتر کمتر مانند پردازنده پرداخت و بیشتر مانند صندوق ثروت ملی عمل می‌کند.
بانک‌های مرکزی در سال ۲۰۲۴ بیش از ۱۰۰۰تن طلا خریداری کردند که دومین رکورد بالای سالانه در این حوزه محسوب می‌شود. بخش عمده‌ای از این خرید از سوی اقتصادهای نوظهوری بود که به دنبال ایزوله‌شدن در برابر نوسانات مرتبط با دلار بودند و انباشت طلای تتر نیز این الگو را منعکس می‌کند. فعالیت طلای تتر همچنین چالش‌های لجستیکی و امنیتی جدیدی را معرفی می‌کند. مدیریت دارایی‌های فیزیکی در چارچوب توکنیزه شده نیازمند اقدامات سختگیرانه نگهداری، حسابرسی و تاب‌آوری سایبری است. با پیوستن پیشکسوتان بانک «اچ‌اس‌بی‌سی» به شرکت تتر به نظر می‌رسد این شرکت بر ایجاد آن ستون‌فقرات نهادی متمرکز شده است. با این حال شفافیت همچنان نگرانی به شمار می‌رود و منتقدان استدلال کردند که بدون حسابرسی‌های مستقل مکرر یا افشای کامل ذخایر استراتژی طلای تتر می‌تواند با همان بررسی دقیقی روبه‌رو شود که مدت‌ها ذخایر استیبل‌کوین این شرکت را احاطه کرده بود. براساس گزارش یاهو فاینانس، این اقدام به دورانی اشاره می‌کند که در آن نهادهای خصوصی ذخایر متنوع و چند دارایی را در اختیار دارند و با بانک‌های مرکزی ملی رقابت می‌کنند.
بایننس‌کوین در آستانه تکرار تاریخ
بایننس‌کوین بار دیگر در حال تکرار یک الگوی صعودی تاریخی است. کریپتو پاتل، تحلیلگر با انتشار نموداری جدید اعلام کرده که روند قیمت بایننس‌کوین شباهت زیادی به چرخه صعودی سال‌های گذشته دارد؛ زمانی که این رمزارز پس از دوره‌ای از نوسان محدود ناگهان شاهد جهشی انفجاری بود. در چرخه قبلی بین فوریه۲۰۲۴تاسپتامبر۲۰۲۵ قیمت بایننس‌کوین از حدود ۲۹۳دلار به ۱۰۸۶دلار رسید. اکنون نیز به نظر می‌رسد بایننس‌کوین در حال ساخت همان الگوی «تثبیت و جهش» است. حمایت کلیدی در محدوده ۷۰۰دلار تثبیت شده و تحلیلگران آن را سکوی پرتاب احتمالی موج بعدی می‌دانند. اگر این الگو بار دیگر تکرار شود قیمت بایننس‌کوین می‌تواند تا محدوده ۲۳۰۰دلار صعود کند که معادل رشدی بیش از ۲۴۰درصدی است. اگرچه بازار بایننس‌کوین فعلا در فاز آرامش پیش از طوفان قرار داشته و حجم معاملات آن پایین است اما داده‌های آنچین از انباشت تدریجی و مداوم سرمایه‌گذاران بزرگ خبر می‌دهند.
