بازار سرمایه ظرفیت جهش تا ۴.۵ میلیون واحد را دارد؛ بورس همچنان زیر ارزش واقعی
جهان صنعت، فردین آقابزرگی با اشاره به رکوردشکنی اخیر شاخص کل بورس و عبور آن از سطح سهمیلیون و ۵۸۰ هزار واحد، تاکید کرد: بازدهی ۳۱ درصدی شاخص کل و ۳۳ درصدی شاخص شناور از ابتدای سال تاکنون همچنان کمتر از نرخ تورم بوده است؛ با این حال بازار سرمایه از منظر ارزشگذاری در مقایسه با سایر بازارها بهطور محسوسی زیر ارزش ذاتی قرار دارد.
وی افزود: ارزش دلاری بازار سرمایه از حدود ۳۳۰ میلیارد دلار در سالهای گذشته به کمتر از ۹۰ میلیارد دلار رسیده و نسبت قیمت به درآمد بازار (E/P) که در سال ۹۹ حدود ۳۸ بوده، اکنون به کمتر از ۶ کاهش پیدا کرده است.
بهگفته آقابزرگی این ارقام در کنار پتانسیل افزایش درآمد شرکتهای صادراتمحور، باعث شده بورس مستعدترین بازار برای جذب ۱۲ هزار همت نقدینگی سرگردان باشد.
وی اظهار داشت: بازارهای سوداگرانه طبق قانون مشمول مالیات شدهاند و این نشاندهنده جهتگیری قانونگذار برای تقویت بازار سرمایه است. مزیت مهم بورس ارائه عایدات نقدی مستمر است؛ مزیتی که در بازارهای مسکن، خودرو و طلا وجود ندارد.
این تحلیلگر با اشاره به نرخ بالای نقدشوندگی در بورس گفت: نوسانات و فراز و فرودهای اخیر طبیعی است و واکنش بازار به متغیرهای سیاسی و اقتصادی قابل انتظار بوده است. بورس در بازههای بلندمدت ۱۰، ۱۵ و ۳۰ ساله پربازدهترین بازار کشور بوده است. شاخص کل طی ۳۰ سال حدود چهار هزار و ۱۰۰ برابر رشد کرده؛ در حالی که طلا سه هزار و ۷۰۰ برابر و سایر بازارها کمتر از ۲۰ برابر بازدهی داشتهاند.
آقابزرگی پیشبینی کرد شاخص کل تا پایان سال میتواند بهصورت سینوسی و نوسانی تا سطح چهار و نیم میلیون واحد حرکت کند.
فاصله ارزش بازار با ظرفیت بالقوه
وی درباره نحوه بازگشت بازار سرمایه به ارزشهای دلاری ۳۳۰ تا ۴۰۰ میلیارد دلاری سالهای گذشته گفت: ارزش فعلی بازار حدود ۹۰ تا ۱۰۰ میلیارد دلار است. این رقم در برابر تولید ناخالص داخلی (GDP) حدود ۴۰۰ میلیارد دلاری کشور کمتر از ۲۰ تا ۲۵ درصد است؛ در حالی که در بسیاری از بورسهای دنیا، ارزش بازار نزدیک به اندازه GDP است. همین معیار نشان میدهد جهش قابل توجهی پیش روی بازار قرار دارد.
آقابزرگی افزایش سطح آگاهی عمومی نسبت به پتانسیلهای بازار سرمایه، عدم دخالتهای دستوری و تصمیمهای بیطرفانه اقتصادی را لازمه افزایش اعتماد عمومی دانست و گفت: در صورت تداوم این روند، اندازه بازار میتواند سه تا چهار برابر ظرفیت فعلی رشد کند.
اثر ارز صادراتی بر سود شرکتها
وی درباره تاثیر عرضه ارز صادراتی شرکتها در تالار دوم بورس ادامه داد: افزایش نرخ ارز مبادلهای از سطح ۲۸ هزار تومان سابق به کانال ۹۰ هزار تومان، پتانسیل رشد سود شرکتهای ارزمحور را بالا برده است. افزایش درآمد ارزی شرکتها، افزایش سود عملیاتی و خالص و در نهایت رشد ارزش ذاتی سهام و شاخصها را به همراه خواهد داشت.
منبع: ایرنا
