بازار داغ اهرمیهای بورس
جهانصنعت- صندوقهای سرمایهگذاری اهرمی ابزارهای مالی پیچیدهای هستند که با به کارگیری تسهیلات بانکی به عنوان اهرم، مدیر صندوق سبد سرمایهگذاری بزرگتری نسبت به دارایی نقدی تحتمدیریت ایجاد میکند؛ این اهرم، پتانسیل کسب بازدهی مضاعف را در بازارهای صعودی فراهم میکند اما همزمان به دلیل ماهیت پرریسک خود که تا ۹۰درصد دارایی را به اوراق بهادار اختصاص میدهد، در بازارهای نزولی ریسک کاهش ارزش واحدهای سرمایهگذاری را به شدت افزایش میدهد بنابراین این صندوقها صرفا برای سرمایهگذاران با سطح بالایی از تحمل ریسک مناسب تلقی میشوند.
ارزش ۴/۷۶همتی خالص دارایی صندوقهای اهرمی
صندوقهای سهامی اهرمی در بازار سرمایه، جمعا ۷۶هزارو ۴۱۰میلیارد تومان ارزش خالص دارایی (NAV) و ۴هزارو ۳۷میلیارد تومان ارزش معاملات دارند که نسبت ارزش به تراکنش (NVT) آنها به صورت میانگین، ۴۴۸واحد برآورد میشود. این نسبت برای کل بازار سرمایه، ۶۱۴واحد محاسبه میشود که نشان میدهد گردش نقدینگی در صندوقها بیشتر از اوراق بهادار است. طی یک ماه اخیر، صندوق اهرم به عنوان لیدر گروه، ۹/۱۷درصد رشد NAV را تجربه کرده است و ۳هزارو ۵۸۳میلیارد تومان به این صندوق جذب شده که استقبال از صندوق سهامی اهرمی را نشان میدهد.
کارنامه غولهای اهرمی بورس
طبق آخرین بررسیها، صندوق اهرمی کاریزما با نماد اهرم ۲۳هزارو ۵۷۹میلیارد تومان، اهرمی موج فیروزه با نماد موج ۱۴هزارو ۳۹۰میلیارد تومان، اهرمی مفید با نماد توان ۱۱هزارو ۱۸۵میلیارد تومان، اهرمی بیدار با نماد بیدار ۶هزارو ۸۱۹میلیارد تومان، اهرمی جهش فارابی با نماد جهش ۶هزارو ۵۹۳میلیارد تومان، اهرمی شتاب آگاه با نماد شتاب ۵هزارو ۱۵۷میلیارد تومان، اهرمی نارنج با نماد نارنج اهرم ۴هزارو ۸۵۳میلیارد تومان، اهرمی شاخصی کیان با نماد دوایکس ۲هزارو ۳۶۷میلیارد تومان و اهرمی پیشران پارسیان با نماد پیشران یکهزارو ۴۶۷میلیارد تومان ارزش خالص دارایی دارند.
صندوق اهرم یکهزارو ۸۱۲میلیارد تومان، موج یکهزارو ۴۸میلیارد تومان، توان ۳۹۱میلیارد تومان، بیدار ۳۴۶میلیارد تومان، جهش ۱۷۴میلیارد تومان، شتاب ۱۵۵میلیارد تومان، نارنج اهرم ۳۵۳میلیارد تومان، دوایکس ۸۳میلیارد تومان و پیشران ۱۰میلیارد تومان ارزش معاملات دارند. صندوق اهرم، تقریبا ۹/۳۰درصد از کل ارزش بازار و ۹/۴۴درصد از کل ارزش معاملات صندوقهای اهرمی بورس را به خود اختصاص داده است که قدرت گروه مالی کاریزما در توسعه ابزارهای سرمایهگذاری اهرمی را نشان میدهد. در مقابل، پیشران، کوچکترین صندوق اهرمی بورس به حساب میآید که ۱۴سال و هشتماه سابقه فعالیت دارد.
دوایکس در صدر؛ شتاب در قعر
طی یک ماه اخیر، صندوق اهرم ۲/۳۸درصد، موج ۲/۴۱درصد، توان ۹/۳۹درصد، بیدار ۴۰درصد، جهش ۹/۳۹درصد، شتاب ۷/۳۳درصد، نارنج اهرم ۵/۳۹درصد، دوایکس ۹/۴۷درصد و پیشران ۴/۳۴درصد بازده مثبت را به ثبت رساندند. صندوق دوایکس، تاپ گینر یکماهه اهرمیها محسوب میشود و در مقابل، صندوق شتاب در قعر جدول بازدهی قرار میگیرد. کل صندوقهای اهرمی بورس، میانگین ۴/۳۹درصد رشد قیمت را تجربه کردند که در مقایسه با رشد ۸/۲۰درصدی شاخص کل بورس، مطلوب و متناسب با ریسک به نظر میرسد.
پارادوکس بازده و ارزش در صندوق اهرم
در یک سال اخیر صندوق نارنج اهرم ۸/۷۳درصد، موج ۴/۷۲درصد، بیدار ۵/۷۰درصد، شتاب ۶/۶۷درصد، پیشران ۱/۶۷درصد، جهش ۸/۵۲درصد، توان ۱/۴۶درصد و اهرم ۶/۴۰درصد بازده مثبت داشتند که نرخ رشد قیمتها حاکی از وضعیت مطلوب صندوقهای اهرمی در روزهای عادی بازار است. باید در نظر داشت که صندوق دوایکس تنها هشت ماه سابقه فعالیت دارد؛ به همین دلیل در مقایسههای بازه یک ساله لحاظ نشده است. صندوق اهرم در یک سالی که گذشت، عملکرد چندان مطلوبی را از خود نشان نداد و در قعر جدول بازدهی قرار میگیرد.
سرمایهگذاری سنگین صندوقهای موج، اهرم و نارنج در سهام
مدیران صندوق اهرمی کاریزما ۲/۹۵درصد از کل سرمایه جذب شده را به اوراق بهادار شرکتها، ۰۲/۰درصد را به اوراق صکوک و ۲/۳درصد را به سپرده بانکی اختصاص داده است که سهام شرکت ملی صنایع مس ایران ۸/۶درصد، گروه مپنا ۲/۳درصد، فولاد مبارکه اصفهان ۴/۲درصد، شمش طلا ۵/۴درصد، هلدینگ غدیر ۹/۴درصد، هلدینگ تامین اجتماعی ۶/۳درصد، توسعه معادن و فلزات ۵/۲درصد، چهار پالایشگاه نفت اصفهان، بندرعباس، تهران و تبریز جمعا ۸/۹درصد و بانک ملت ۴درصد از کل پرتفوی صندوق اهرم را تشکیل میدهند.
در صندوق اهرمی موج، ۶/۹۷درصد، توان ۱/۸۶درصد، بیدار ۹/۸۴درصد، جهش ۸۴درصد، شتاب ۶/۸۱درصد، نارنج اهرم ۶/۹۵درصد، دوایکس ۹۳درصد و پیشران ۹۳درصد از داراییها در قالب سهام، نگهداری میشود. صندوقهای موج، اهرم و نارنج اهرم، بیشترین درصد دارایی را به سهام اختصاص دادهاند؛ در مقابل صندوق شتاب نسبت به رقبا درصد سهام کمتری دارد. صندوق اهرم ۱۱درصد، موج ۵درصد، توان ۱۰درصد، بیدار ۱۳درصد، جهش ۱۲درصد، شتاب ۱۱درصد، نارنج اهرم ۲درصد، دوایکس ۸درصد و پیشران صفر درصد کمتر از ارزش ذاتی خود معامله میشوند که حداقل به اندازه حباب منفی، پتانسیل رشد قیمت را دارند.
