10 - 05 - 2018
انتظار دوگانه بورس
گروه بورس- با «برجام» یا بدون «برجام»، هر اتفاقی برای بزرگترین توافق سیاسی دنیا در چند دهه اخیر رخ دهد، بازار سرمایه بر اساس رفتارهای سابق بازیگران خود به مسیر پرنوسان همیشگی ادامه میدهد. بازیگران این بازار از گذشته تا به حال به هر تحول، شوک یا حتی حمایتهایی که در جهت تغییر مسیر این بازار اعمال میشود یک واکنش دوگانه داشته است. سابقه فشارهای تحریم در برهههای متفاوت در چند سال اخیر مشخص میکند بورس همیشه یک رفتار از پیش تعیین شده را انجام نداده و اتفاقا در اکثر زمانها برخلاف پیشبینیها همه فعالان را غافلگیر کرده است. حال تصمیم آمریکا نیز در این میان نمیتواند برای بازار سرمایه به یک سونامی گسترده تبدیل شود و حداکثر تبعات منفی یا مثبت تصمیم ایالات متحده امریکا در چند روز یا چند هفته ابتدایی این بازار را با یک واکنش اساسی مواجه میکند و بعد از آن همه چیز به روال همیشگی بازمیگردد. درباره اینکه تصمیم آمریکا چه تاثیراتی میتواند بر بازار سرمایه ایران بگذارد کارشناسان نظرات متنوعی ارائه کردهاند.
مهمترین اصل
در این ارتباط عضو شورای عالی بورس، اعتمادسازی و تقویت آن را مهمترین اصل بازارهای کشور از جمله بازار سرمایه دانست. حسین عبدهتبریزی در گفتوگو با سنا، با اشاره به برخی احتمالات در خصوص خروج آمریکا از برجام گفت: حرکتهای ایذایی امریکا تاثیر خود را بر بازارها گذاشته است. در این شرایط بازار سرمایه فرصت دارد در شرایط عدم اطمینان، خود را به عنوان محلی مطمئن، مستقر کرده و ضمن شناساندن پتانسیلهای بازار، از حرکتهایی که اعتماد را نسبت به بازار سلب میکند، پرهیز کند. عبدهتبریزی با تاکید بر اینکه اعتماد در بازار سرمایه باید توسعه داده شود، گفت: این کاری است که در شرایط فعلی کشور باید انجام شود یعنی باید سعی کنیم اعتماد مردم را به جایی که معتبر هست و مشکلات سیستم بانکی را ندارد، افزایش دهیم. در عین حال باید مراقبت کرد سهمی به بازار وارد نشود که مسالهای داشته باشد یا مثلا یک کارگزاری رفتار غیرحرفهای داشته باشد. وی با بیان اینکه دولت طبعا علاقهمند است که برجام حفظ شود، گفت: البته من اطلاع ندارم که اگر آمریکا از برجام خارج شود، دولت یا وزارت امور خارجه چه عکسالعملی نشان خواهند داد. چون به هرحال یک بحث سیاسی است و از متخصصان سیاسی باید پرسید اما بهطور کلی میتوان گفت که بیرون آمدن آمریکاییها به این معنا نیست که برجام به کلی به هم میخورد. عبدهتبریزی اظهار داشت: اینکه آیا دولت برجام را با اروپاییها به تنهایی ادامه میدهد و امکان ادامه آن پیدا میشود یا خیر، موضوعی است که نیاز به بررسی دارد. وی در عین حال بیان کرد: البته چشمانداز در این مساله کاملا مشخص نیست و ممکن است آمریکاییها باز در برجام بمانند. این اقتصاددان سپس با اشاره به سیاست دولت در تکنرخی کردن ارز گفت: تحریمها و محدودیتهای بینالمللی، اجازه اجرای سیاست ارز تکنرخی را در شرایط فعلی کشور نمیدهد و به نظر میرسد دولت باید سعی در اصلاح آن داشته باشد. عضو شورای عالی بورس همچنین یکی از دلایل اعمال سیاستهای فعلی ارزی را جلوگیری از خروج سرمایه دانست و گفت: نباید بگوییم هرچه تکنرخی نیست، قاچاق است. در عوض، باید بازار دومی را تعریف کنیم و آن بازار را سامان دهیم همانگونه که قبلا هم چنین بوده است.
جذابیت بازار سهام
در همین حال مدیرعامل کارگزاری بانک سامان با اشاره به اینکه صنایع بورسی در شرایط خوبی قرار دارند، گفت: بررسی گزارشها و عملکردهای شرکتهای بورسی نشان میدهد صنایع بازار سرمایه سودآوری خوبی در سال گذشته داشتند و افزایش سود قابل توجهی را نیز برای سالجاری پیشبینی کردهاند. حمیدرضا مهرآور در خصوص گمانهزنیها از سرنوشت برجام و تاثیر آن بر بازار سرمایه گفت: نوسانهای این روزهای بازار فقط متاثر از برجام نیست. وی نوسانهای بازار ارز را یکی از دلایل نگرانی اهالی بازار سرمایه دانست و گفت: همچنین نرخ سود سپردههای بانکی نیز از دیگر دلایلی است که جذابیت بازار سرمایه را کاهش میدهد. این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به اینکه حتی اگر آمریکا از برجام خارج شود، اتفاق جدید و تازهای رخ نداده است، اظهار داشت: در صورت عملیاتی شدن این فرضیه ما به سالهای گذشته و پیش از برجام بازمیگردیم که تحریمها هم پابرجا بود اما بازار سرمایه به خوبی در مسیر صعود قرار داشت.
هدایت صحیح نقدینگی
مهرآور یکی از دلایل صعود بازار سرمایه در زمان تحریم را هدایت صحیح نقدینگیها به سمت بازارهای مولد دانست و گفت: در آن سالها نقدینگی به طور کاملا هدایتشدهای به سمت بازار سرمایه میآمد اما در حال حاضر این هدایت نقدینگی به بازار سرمایه کمتر شده است و بخشی از پولهای سرگردان جامعه راهی بازارهایی میشوند که اگر نگوییم به اقتصاد ضربه میزند، برای آن مثبت نیز نیست. وی با تاکید بر اینکه مسولان باید دوباره تلاش کنند تا نقدینگیهای جامعه به سمت بازار سرمایه هدایت شود، گفت: در صورتی که گمانهزنیها برای خروج آمریکا از برجام تحقق یابد احتمالا دلار هنوز هم اندکی دیگر با افزایش قیمت مواجه میشود که این افزایش نرخ برای بازار سرمایه اتفاق بدی نیست چراکه بخش قابل توجهی از شرکتهای حاضر در بازار سرمایه صنایع صادراتمحور هستند که از افزایش نرخ ارز منتفع میشوند. وی با تاکید بر اینکه افزایش سود صنایع بزرگ بازار باعث رشد و رونق بازار سرمایه میشود، افزود: با افزایش سوددهی صنایع بازار سرمایه برای سرمایهگذاران محلی جذاب میشود. مدیرعامل کارگزاری بانک سامان در ادامه به بررسی وضعیت صنایع بورسی پرداخت و گفت: صورتهای مالی شرکتها، اخباری که از صنایع منتشر میشود و گزارشهای عملکرد ماهانه نشان میدهد شرکتهای بازار سرمایه از شرایط خوبی برخوردارند.
بهبود سوددهی
وی با اشاره به اینکه بودجههای امسال شرکتها نیز حاوی اخبار خوبی برای سرمایهگذاران است، گفت: بهبود شرایط سوددهی صنایع در بازار سرمایه در حالی رخ داده است که نسبت P/E شرکتها نسبت به سالهای قبل به شدت کاهش یافته و تقریبا به سمت اعداد پایینتر در حرکت است. مهرآور با تاکید بر اینکه مجموع این عوامل افقهای روشنی را برای بازار سرمایه ترسیم میکند، گفت: با توجه به پیشبینی چشمانداز روشن بازار سرمایه ، شرایط فعلی بهترین زمان برای خرید سهام در قیمتهای جذاب است. وی مهمترین راهکار برای کاهش نوسان بازار سرمایه را افزایش انتشار اطلاعات شفاف دانست و گفت: سرمایهگذاران باید بتوانند پیشبینی معقول و منطقی از اقتصاد داشته باشند. به گفته مهرآور اگر پیشبینیپذیری به اقتصاد کشور بازگردد بورس شرایط خوبی خواهد داشت. این کارشناس بازار سرمایه در خاتمه افزود: سهامدارانی که در شرکتهای صادراتمحور، صنایع بزرگ و بنیادی و صندوقهای سرمایهگذاری مشترک که توسط مدیران خبره و حرفهای اداره میشوند، سرمایهگذاری کردهاند هیچ نگرانی نداشته باشند و دچار هیجانهای زودگذر بازار سرمایه نشوند.
لطفاً براي ارسال دیدگاه، ابتدا وارد حساب كاربري خود بشويد