28 - 01 - 2024
اعداد نادرست مبنای سیاستگذاری
مهدی سوری* – هلدینگها و بانکهای بزرگ از جمله شرکتهایی هستند که برنامه تجدید ارزیابی را پیگیری میکنند. بسیاری از شرکتها در کدال شفافسازی کردهاند که برنامه افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی را مورد بررسی قرار میدهند، اما مدتی است که دیگر از تجدید خبری نیست. آیا این محرک اثرش در کوتاهمدت تمام شده و دیگر قرار نیست موجب نوسان شود؟ افت ارزش معاملات خرد نشان میدهد فعلا کسی به این بهانه سهم نمیخرد. اگر در یک هفته آینده وضعیت رکودی در بازار ادامه پیدا کند، میتوان انتظار داشت مجددا برای مدتی بورس در رکود بیشتر فرو برود.
دلیل آن تورم چاپ پول توسط دولت است. حالا اگر دولت بخواهد پول چاپ کند، اما جلوی قیمتها را بگیرد فقط تورم را به تعویق میاندازد یا تورم را به بخش دیگری منتقل میکند، برای همین دلیل دارد که قیمت ملک و ماشین در ایران چند برابر دیگر کشورهاست. شفاف بودن صورتهای مالی و نشان دادن ضرر بهتر از آن است که با دستکاری صورتهای مالی قیمتگذاری را توجیه کنیم. با تجدید ارزیابی منابع جدیدی وارد شرکتها نمیشود، پس این کار چه منفعتی دارد؟ کارکرد تجدید ارزیابی ورود نقدینگی به شرکت نیست، شاید تجدید را با افزایش سرمایه آورده و سود انباشته مقایسه میکنند. کارکرد اصلی تجدید، شفافیت و ارائه درست صورتهای مالی، کمک به نوسازی صنایع و حفظ تداوم فعالیت شرکتهاست. دستاورد تجدید برای سهامداران خرد چیست؟ چون بیشتر بحث حفظ تولید ملی مطرح بوده است. صاحب این تولید ملی سهامداران و مردم هستند. هدف اصلی تجدید شفافیت اطلاعات است که در دسترس سهامدار خرد نیست وگرنه مدیران که اطلاعات درستتری از شرکتها در دست دارند. با شفافیت، سوءاستفاده افراد خاص از اطلاعات نهایی و ریسک سرمایهگذاری افراد خرد کاهش پیدا میکند. در صورتهای مالی فعلی عدد سود، نرخ بازده و حاشیه سود غیرواقعی است. این اعداد نادرست مبنای سیاستگذار برای تعیین قیمت محصولات، هزینه خوراک، هزینه انرژی و هزینه مالیات میشوند، یعنی با اتکا به سود غیرواقعی، بخشی از سود واقعی از دل شرکتها خارج میشود.
* کارشناس بازار سرمایه
لطفاً براي ارسال دیدگاه، ابتدا وارد حساب كاربري خود بشويد