اعتماد از دست رفته در بورس
جهان صنعت – بازار سرمایه در روز آغارین هفته همانند روزهای گذشته روندی سرخرنگ را پشت سر گذاشت. با وجود پیشبینیها مبنی بر تعادل بیشتر در روند معاملات و تخلیه هیجانات منفی اما این فروشندگان بودند که در معاملات روز گذشته فرمان بازار را به دست گرفته و بار دیگر با تشکیل صفوف فروش و منفی شدن بیش از ۹۰درصد نمادها، سقوطی دیگر را برای نماگر شاخص کل رقم زدند.
ماندگاری سایه تنشها بر فضای سیاسی اقتصادی کشور و طولانی شدن آن و افزایش ابهامات پیرامون تهدیدات نظامی باعث خروج دوباره سرمایههای حقیقی از بازار در روز گذشته شد.
از طرف دیگر عدم بازار گردانی مناسب در سهام مختلف نیز به تشدید ترس از گیر افتادن در سهام دامن زده و باعث شد روند معاملات که در آغاز از تعادل مناسبی برخوردار بود ناگهان به عرصه خروج و فرار سرمایهها تبدیل شده و نماگر شاخص کل را که در بازه مثبت قرار داشت باردیگر به عقب براند.
با شکلگیری چنین فضای روانی منفی در معاملات باید گفت بازار سهام نیازمند حضوری پرقدرتتر از سوی بازارساز و حقوقیها برای بازگردانی دوباره اعتماد نزد سرمایههای حقیقی و حفظ روند کلی صعودی شاخصهاست.
شاخص هموزن در آستانه از دست دادن قله یکمیلیونی
روز شنبه شاخص کل بورس تهران با ثبت بیش از ۵۷هزار واحد ریزش به تراز ۳میلیون و ۹۲۴هزار واحد سقوط کرد. چهار نماد فارس، فملی، فولاد و شپنا بیشترین تاثیر را بر شاخص کل داشتند. شاخص هموزن بازار هم با ثبت ۷۷/۱درصد افت به تراز یکمیلیون و ۷هزار واحد سقوط کرد و در کف کانال یک میلیونی قرار گرفت.
خروج ۱۹۶۰میلیارد تومان پول حقیقی از بازار سهام
روز گذشته ارزش معاملات در بازار سهام به رقم ۱۲هزار و ۷۰۱میلیارد تومان رسید که طی این معاملات مبلغی به ارزش هزار و ۹۶۰میلیارد تومان خالص سرمایه حقیقی از بازار خارج شد، همچنین چهار نماد شبهرن، شپدیس، فملی و شسپا بیشترین میزان ورود پول حقیقی را ثبت کردند.
در صندوقهای اهرمی بازار که روزی منفی را در معاملات روز گذشته تجربه کردند، ارزش معاملات به رقمهزار و ۶۷۵میلیارد تومان رسید.
صندوقهای طلا و بازگشت از قله
روز شنبه صندوقهای طلای بورسی با شروع معاملات خود در محدوده کف قیمتی روزانه، نسبت به ریزش ارزش اونس جهانی طلا واکنش نشان دادند اما با توجه به پیشبینی تداوم یافتن تنشها در ادامه روز با تعدیل در روند معاملات و افزایش تقاضا از میزان منفیها کاسته شد.
ریشه کردن ترس در بازار سرمایه
روز گذشته فعالان بازار در حالی به استقبال معاملات میرفتند که از یکسو براساس برخی پیشبینیها نسبت به خروج سرمایههای کمریسک و بازگشت معاملات به روندی متعادل خوشبین بودند اما از طرفی با توجه به عملکرد ضعیف صندوق تثبیت و حقوقیها طی معاملات هفته گذشته و همچنین ادامه یافتن تنشهای سیاسی- نظامی، نسبت به برخورد سرمایهگذاران با بازار دچار نگرانی بودند.
روز شنبه اگرچه بازار سرمایه معاملات خود را با روندی متعادل و حضور ترکیبی خریداران حقیقی و حقوقی آغاز و برای مدتی نماگر شاخص کل محدوده سبز رنگ را نیز تجربه کرد اما تنها با گذشت ساعتی از معاملات و قویتر شدن جبهه فروشندگان، یک بار دیگر بازار به سمت فضای منفی حرکت کرده و با خروج سرمایه همراه شد.
تشدید روند منفی تا پایان ساعت معاملاتی و تقویت خروج سرمایهها در معاملات روز گذشته نشان داد که همچنان گروهی از سهامداران، مثبتهای محدود بازار را فرصت خروج دیده و با فروش سهام خود، نسبت به خروج سرمایهها از بازار اقدام میکنند.
این موضوع نشاندهنده ریشه دواندن ترس در میان معاملهگران و نااطمینانی عمیق نسبت به آینده است که با غیبت بازار ساز تقویت شده و معاملهگران ترجیح دادهاند تا در چنین فضایی نظاره گر بازار بوده و سرمایههای خود را از گزند آسیبهای احتمالی حفظ کنند.
در نتیجه باید گفت با توجه به جدی گرفتن ریسکها توسط بازار و ناتوانی در بازارگردانی مناسب سهام، این روند به طولانی شدن مسیر اصلاح بازار یا ریزشهای دامنهدار و تعمیق رکود معاملاتی منجر خواهد شد. چنانکه با خروج سنگین سرمایهها در هفته گذشته و کاهش محسوس ارزش معاملات بازار و گرایش سرمایهها به سمت بازارهای موازی، نشانههای اولیه چنین اتفاقی بروز پیدا کرده بود.
تاثیر منفی تنشها بر صنایع صادراتمحور
با توجه به اصلاحات عمیقی که دولت در سیستم پرداختهای ارزی به وجود آورد که آثار مثبت آن در گزارشهای مالی فصل زمستان شرکتها مشخص خواهد شد، از نظر بنیادین بازار سرمایه شاهد تغییراتی اساسی در روند سودآوری خود خواهد بود. این دوران یکی از بهترین زمانها برای سرمایهگذاری در سهام ارزندهای است که آثار مثبت سودآوری خود را در میانمدت و بلندمدت نشان خواهند داد.
با توجه به افزایش تنشهای ژئوپلیتیک در منطقه و تهدیدات روزافزون سیاسی- نظامی و گسترش تحریمها، اکنون روند صادراتی و تجاری عادی محصولات صنعتی نیز در هالهای از ابهام فرو رفته است که همین مطلب باعث عدم تمایل سرمایهها به حضور در بازار و خرید سهام این دسته از صنایع شده است.
با توجه به فضای پرابهام فعلی حاکم بر مناسبات باید گفت یکی از نقاط قوت حرکتی بازار سرمایه ایران دچار بیشترین تاثیرپذیری منفی از اتفاقات پیرامونی شده که به نظر میرسد با توجه به ماهیت کمریسک پول، استقبال از سهام این گروههای صنعتی منوط به شفاف شدن موقعیتهای سیاسی و اقتصادی و کاهش تنشها خواهد بود.
در مجموع با توجه به روند معاملات در هفته گذشته و بررسی مدل معاملاتی سهام در روز گذشته باید گفت هرچه فضای سیاسی و اقتصادی کشور در حالت ابهام و تعلیق بیشتری قرار بگیرد، با توجه به ایجاد سردرگمی در میان سرمایهگذاران، منجر به خروج سرمایهها به صورت تدریجی و شکلگیری رکود خواهد شد.
بنا بر این با توجه به نیاز کنونی به حفظ رونق در بازار سرمایه و جلوگیری از سرریز سرمایهها در بازارهای موازی و کنترل بازار، بهتر است با تقویت حمایتهای بازارساز و حقوقیها از معاملات سهام و با تقویت طرف تقاضا نسبت به کنترل سرمایهها در بازار سرمایه اقدام شود.
