11 - 09 - 2023
اصلاح زمانی یا صعود ملایم بدون اهرم دلار
کارشناس بازار سرمایه گفت: بازار بورس مهمترین متغیر نرخ ارز است و نمیتواند روند شارپ صعودی خاصی داشته باشد مگر اینکه شاهد تغییرات اساسی در نرخ ارز باشیم. میثم محمدی ضمن تحلیلی که از وضعیت بازارهای مالی ارائه داد، اظهار کرد: با توجه به ریزشی که تقریبا از نیمه دوم اردیبهشت ماه تاکنون داشتهایم و ارزش معاملات پایین آمد، روند نزولی و بعضا فرسایشی را داشتیم و مجدد قیمتهای بازار به محدوده جذابی رسید. وی افزود: همزمان با این اتفاق که ماهها به طول انجامید شاهد تصمیمات جدیدی از سوی دولت در رابطه با نرخ تسعیر ارز بودیم و اینکه ارز ۲۸ هزار تومانی جای خود را به ارز حدود ۳۸ هزار تومانی داد که به صورت کلی اتفاق مثبتی برای سود شرکتها به خصوص پتروپالایشیها در نظر گرفته میشود، کمااینکه این اتفاق مثبت میتواند در گزارشات ۹ماهه و ۱۲ ماهه شرکتها، در سود شرکتها خود را نشان دهد و در واقع به بازار P/E دهد. این کارشناس بازار سرمایه افزود: تصمیماتی که در حال حاضر سیاستگذاران میگیرند، نتیجه آن به رکود عمیق تمام بازارهای داراییمحور منتهی شده است و شاهد این اتفاق هستیم که بازار مسکن در رکود عمیقی است، نرخ ارز را تقریبا توانستهاند کنترل کنند (در محدوده ۴۷ و ۴۸ هزار تومان تا ۴۹ و ۵۰ هزار تومان نوسان میکند) و طبیعتا نرخ ارز بازار طلا به همین صورت به تبع دلار وضعیت مشابهی دارد و شاهد رکود در این بازار نیز هستیم.
سناریوهای پیش روی بازار بورس
مدرس بازار سرمایه با بیان اینکه بازار بورس به تبع مهمترین متغیر که نرخ ارز است نمیتواند روند شارپ صعودی خاصی داشته باشد مگر اینکه شاهد تغییرات اساسی نرخ ارز باشیم، تاکید کرد: انتظار ریزش عجیب و غریب در بازار بورس نداریم و حتی چنانچه تکنیکالی نگاه کنیم با توجه به قیمتها و شرایطی که بازار دارد میتوان گفت شاید ۱۰ تا ۱۵ درصد پایینتر کف بازار باشد. محمدی با پاسخ به این سوال که چه روندی در انتظار بازار بورس است، خاطرنشان کرد: میتوان دو مسیر را پیشبینی کرد؛ اول اینکه با شیب ملایم و منطقی روند صعودی را در پیش داشته باشیم که چند روز مثبت و چند روز منفی باشد، چنانچه در متغیرها تغییر اساسی و خاصی اعمال نشود و با همین شرایطی که داریم ادامه دهیم. وی سناریوی دوم را اصلاح زمانی عنوان کرد و گفت: به شخصه فکر میکنم بحث اصلاح زمانی را داشته باشیم و بازار بورس در یک رکود چند ماهه قرار گیرد و اینکه با همین ارزش معاملاتی که کمکم کاهش پیدا میکند مجدد چند روز منفی و چند روز مثبت باشد و شاهد درجا زدن بازار نیز باشیم. این تحلیلگر بازار سرمایه با تاکید بر اینکه در تعیین روند بازار باید ارزش معاملات روزهای آینده نیز بررسی شود، تشریح کرد: چنانچه شاهد افزایش ارزش معاملات باشیم که در شرایط فعلی یکی از مهمترین فاکتورها است و نشاندهنده این است که ورود پول حقیقی و تمایل افراد به سرمایهگذاری در بورس را داشتهایم، میتوان سناریوی اول را داشت و بازار با شیب ملایمی رو به بالا حرکت کند، در حالی که سایر بازارها در رکود عمیقی هستند، اما اگر ارزش معاملات کاهش پیدا کند یا در واقع سرمایهها در بانک و صندوقهای درآمد ثابت باشند و افراد ترجیح دهند که ریال نگهداری کنند و مقطعی را داشته باشیم که ریال بهترین دارایی باشد، چنانچه این پیشفرض را قبول کنیم بازار بورس نیز در رکود قرار خواهد گرفت که شاهد نوسانات خنثی هستیم، یعنی چند روز مثبت و چند روز منفی و در نهایت بازاری فرسایشی با اصلاح زمانی که شاید طولانی شود. محمدی همچنین در ادامه اظهار کرد: چنانچه شاهد افزایش نرخ ارز باشیم تمامی متغیرها تغییر میکند. اگر بخواهیم بین همه بازارها براساس ارزش ذاتی تحلیلی را ارائه دهیم همچنان بازار بورس اگر زیر ارزش ذاتی خود نباشد قطعا بالاتر نیست ولی با این پیشفرض که درباره شرکتها و سهامی صحبت میکنیم که مارکت کپ بالایی دارند و اصطلاحا دستکاری قیمتی خاصی در آنها اتفاق نمیافتد و قیمت تعادلی در حال معامله است پس نمیتوان این مولفه را به همه سهامی که در بازار داریم، تعمیم داد. این کارشناس بازار سرمایه در رابطه با وضعیت و روند بازار طلا و دلار افزود: اعتقاد دارم بازار طلا و به تبع آن دلار تا چند ماه آینده میتواند در همین وضعیت فرسایشی و رکود و نیز خنثی باشد، مگر اتفاق سیاسی، اجتماعی و اقتصادی خاصی رخ دهد که میتواند باعث رشد نرخ ارز شود و برعکس آن اتفاقات مثبتی رقم بخورد یا اینکه مذاکراتی صورت گیرد که باعث کاهش نرخ ارز میشود و طبیعتا باعث کاهش بازارها نیز میشود. محمدی در نهایت در بررسی بازار ارزهای دیجیتال نیز خاطرنشان کرد: روند بازار کریپتو تقریبا مشابه بازار بورس بود و بعد از آن رشد بسیار خوبی که داشت باعث اصلاح قیمتی و زمانی شد. ارزهای دیجیتال یکی از بازارهایی هستند که میشود با چشمانداز نیمه اول سال ۲۰۲۴ برای آن انتظار داشت که روند صعودی مناسبی را داشته باشند و امروز که بیتکوین در محدوده ۲۵ تا ۲۶ هزار دلار در حال نوسان است انتظار داریم نیمه اول سال ۲۰۲۴ به خصوص از اوایل سال ۲۰۲۴ و سه ماهه اول، روند خوبی را در کلیت بازار کریپتو داشته باشیم. با قبول تمام ریسکهایی که این بازار دارد و طبیعتا به عنوان پرریسکترین بازار سرمایهگذاری میتوان این بازار را زیر نظر داشت و از این فرصتهایی که در مقطع فعلی میدهد، استفاده کرد.
لطفاً براي ارسال دیدگاه، ابتدا وارد حساب كاربري خود بشويد