اثرپذیری بنیادین بورس از کاهش ریسک‌ ها

برزو حق‌شناس کارشناس بازار سرمایه

بازار سرمایه از نظر داده‌های بنیادی وضعیت مطلوبی دارد. در واقع محرک‌های اقتصادی به مرور زمان در حال نشان دادن آثار خود هستند و این آثار می‌توانند بازار سرمایه را رو به جلو حرکت دهند. صنایع بورسی به‌خصوص صنایع دلاری با حذف ارز ترجیحی وضعیت بهتری پیدا خواهند کرد اما ریسک سیستماتیک مانع از رشد بازار سهام شده است و بازار بین ارزش و ریسک تردید دارد. ریسک‌های سیستماتیک داخلی و خارجی در حال افزایش هستند و همین مورد منجر به تضعیف روند صعودی شده اما اگر بخواهیم از دید بنیادی به بازار سرمایه نگاه کنیم، سهام شرکت‌ها به دلیل تک نرخی شدن ارز و افزایش سودآوری به سطح ارزنده‌ای رسیده است. ریسک‌های سیستماتیک اثرگذاری بنیادی را کمرنگ کرده و اجازه نمی‌دهند پول کلان از سایر بازار‌ها به سمت بورس هدایت شود.

بر همین اساس و با توجه به شرایط سیاسی و اقتصادی فعلی نمی‌توان پیش‌بینی خاصی برای روند بورس داشت اما می‌توان چنین گفت که به طور کلی اگر سطح ریسک‌ها کاهش پیدا کند، بازار سرمایه با روند رو به رشد همراه خواهد شد و در مقابل اگر سطح ریسک‌ها افزایشی شود، بازار روند نزولی را طی خواهد کرد. در واقع ریسک‌ها و بازار سهام در تمام کشور‌ها رابطه معکوسی دارند و دشمن یکدیگر محسوب می‌شوند.

در نهایت اگر بخواهیم نگاهی به چینش پرتفوی و انتخاب گروه‌های بورسی برای سرمایه‌گذاری داشته باشیم در شرایط فعلی در میان گروه‌های کوچک و متوسط بازار سرمایه، دارویی‌ها و غذایی‌ها از حذف ارز ترجیحی منتفع می‌شوند و می‌توانند جذاب باشند. برخی شرکت‌ها و صنایع نیز از حذف ارز نیمایی منتفع می‌شوند که اثر این مورد هنوز در گزارش‌ها لحاظ نشده است و این اثرگذاری اندکی زمان لازم دارد.