19 - 03 - 2020
آینده سرمایهگذاری در بازار سرمایه
بررسیهای آماری نشان میدهد که تغییرات شاخص کل بورس تهران از مهر ۹۲ تا قبل از فروردین ۹۷ با تغییرات نفت و طلا همبستگی مثبت و با تغییرات نرخ دلار همبستگی منفی دارد، اما با آغاز هیجانات در بازارهای مسکن، طلا و ارز، همبستگی دلار در دوره اخیر مثبت شده است که نشاندهنده تغییر جهت تاثیر نرخ ارز بر بازار سرمایه در دوران هیجان و شوک است. مدیر گروه آمار و تحلیل ریسک سازمان بورس و اوراق بهادار با بیان این مطلب به سنا، گفت: در ماههای اخیر شاهد تلاطمهای بسیاری در بازارهای مختلف کشور بودهایم، تلاطمهایی که هم اقتصاد کشور و هم وضعیت اقتصادی مردم را دچار بحران (شوک) کرده است. به طور مثال نرخ دلار و یورو در برابر ریال در بازار ارز از ابتدای سال ۹۷ تا اواسط شهریور ۹۷ به بیش از سه برابر رسید و تا امروز نیز شاهد تلاطمهای روزانه غیرعادی است و قیمت طلا در بازار نیز رشد ۲۰۰ درصدی داشته و شاخص کل بورس تهران نیز ۶۷ درصد در این بازه رشد داشته است. زانیار احمدی افزود: در این مواقع افراد به منظور حفظ ارزش سرمایه خود و از طریق سرمایهگذاری در بازارهای مختلف، نقدینگی خود را به سمت کالاها یا اوراق بهاداری روانه میکنند که در مدت زمانی کوتاه، برای آنها خلق ارزش کند. فارغ از اینکه عوامل تحریک بازارها در این دوره چه مواردی میتوانند باشند، در زمان سرمایهگذاری باید به ریسکهای موجود در آن توجه کرد. وی اولین موضوع در این زمینه را محل سرمایهگذاری دانست و گفت: با توجه به عدم وجود چشمانداز مثبت نسبت به تولید در بنگاهها و سیاستهای محدودکننده قانونی و دولتی که منجر به رکود در بازار کالاهای تولیدی، وارداتی و صادراتی شده است، سرمایهگذاری در بازارهای طلا، ارز، مسکن، بازار سرمایه و بانک، میتواند مقاصد سرمایهگذاری متفاوتی به منظور خلق ارزش باشند. مدیر گروه آمار و تحلیل ریسک سازمان بورس و اوراق بهادار توضیح داد: هر کدام از بازارهای اشاره شده تحت تاثیر تلاطمها از متغیرها (عاملها)ی اقتصادی و سیاسی مانند تحریمها، محدودیتها اقتصادی و. . . هستند که در علوم مالی به عنوان ریسک سیستماتیک شناخته شده است. به گفته احمدی، در شرایطی که اقتصاد دچار شوک شده است، باتوجه به نرخ تورم، بانکها سود واقعی کمتری نسبت به سایر بازارها عاید سرمایهگذاران میکنند و به همین دلیل گرایش افراد به سرمایهگذاری در بازارهای دیگر برای کسب عایدی بالاتر بیشتر میشود که متناظر آن نیز ریسک آنها افزایش پیدا میکند. وی خاطرنشان کرد: نبود سیستم شفاف و کارآمد، عدم تقارن اطلاعاتی، عدم وجود رقابت و عدم وجود ناظر به صورت سیستمی، از عوامل ایجاد تلاطم غیرعادی قیمتها در بازارهایی مانند طلا و ارز هستند و سرمایهگذاران را با ریسک بالایی مواجه میکنند. به نحوی که در ماههای اخیر شاهد چنین رویدادهایی بودهایم و بازار شاهد افت ۲۵ درصدی ارزش دلار طی کمتر از ۵ روز بود. مدیر گروه آمار و تحلیل ریسک سازمان بورس و اوراق بهادار ادامه داد: در این میان، بازار سرمایه با وجود بازارهای سهام، اوراق بهادار اسلامی، اوراق مشتقه و همچنین نهادهای مالی مانند صندوقهای سرمایهگذاری و سایر ویژگیهای خود میتواند جایگزین مناسبی برای بازارهای کالایی مانند نفت، طلا، ارز و مسکن باشد. احمدی افزود: در این بازار، برخلاف سایر بازارهای موازی، قوانین و مقررات شفاف حاکم است، معاملات با نظارت ناظر انجام میگیرد، قیمتهای عرضه و تقاضا به صورت شفاف روزانه کشف میشوند، ویژگیها و اطلاعات شرکتها و اوراق برای عموم به یک اندازه در دسترس است و دارای ظرفیت بالایی در جذب نقدینگی است. همچنین در این بازار اشخاص و نهادهای فعال دارای هویت مشخص هستند، فعالیت آنها به صورت سیستمی ثبت میشود و در صورت تخلف شناسایی و جریمه خواهند شد. وی با بیان اینکه در کنار این ویژگیها، بازار سرمایه نیز به ریسکهای اقتصادی، قانونی، سیاسی، مالی و عملیاتی حساس است، اظهار داشت: از جمله این ریسکها میتوان به اثر اخبار سیاسی و اقتصادی بر وضعیت شرکتهای پذیرفته شده در بورسها و همچنین تاثیر بازارهای موازی بر این بازار اشاره کرد. احمدی تاکید کرد: با وجود وجود ریسکهای ذکر شده، ساختار نظارتی و مقرراتی شفاف بازار سرمایه، این بازار را به عنوان امنترین محل برای سرمایهگذاریهای هوشمندانه و بلندمدت تبدیل کرده است. مدیر گروه آمار و تحلیل ریسک سازمان بورس و اوراق بهادار اظهار داشت: بازار سرمایه با دارا بودن ابزارها و نهادهای مالی متنوع میتواند جایگزینی مناسب برای بازارهای موازی باشد تا افراد بتوانند به صورت غیرمستقیم در کالاهای ریسکی سرمایهگذاری کنند. اما از آنجا که به طور میانگین فرهنگ سرمایهگذاری در جامعه ما به مرحله بلوغ نرسیده و میزان آشنایی با بازار سرمایه کم است، توصیه میشود افراد به منظور سرمایهگذاری در این نوع بازارها شناخت و آگاهی کافی کسب کنند. احمدی به افرادی که تمایل به سرمایهگذاری در بازار سرمایه دارند اما آشنایی چندانی با این بازار ندارند، پیشنهاد کرد در نهادهای تحت نظارت سازمان بورس و اوراق بهادار مانند صندوقهای سرمایهگذاری و شرکتهای سبدگردان سرمایهگذاری کنند. وی با بیان اینکه صندوقهای سرمایهگذاری با تجمیع نقدینگی افراد مختلف اقدام به سرمایهگذاری در سهام، اوراق با درآمد ثابت، اوراق مبتنی بر داراییهای فیزیکی مانند طلا و زمین و ساختمان یا سایر داراییها میکنند، افزود: این صندوقها توسط افراد متخصص در زمینه سرمایهگذاری اداره میشوند و در عمل هزینههای عملیاتی سرمایهگذاران خرد را کاهش میدهند.
لطفاً براي ارسال دیدگاه، ابتدا وارد حساب كاربري خود بشويد