21 - 04 - 2020
آغاز رشد شتاب بازار سرمایه؟
امین بیگانی*
مثبت بسته شدن شاخص کل بورس در هفته منتهی به سوم اسفندماه، آن هم بعد از چهار هفته متوالی منفی بسته شدن شاخص، امیدها را در دل سرمایهگذاران زنده کرد به طوری که شاخص کل طی هفته گذشته توانست با رشد ۲۱۷۹ واحد روی ۱۵۹۴۸۹ واحد قرار گیرد و شاخص هموزن نیز رشد ۱۷۱ واحدی را تجربه کرد و به ۲۹۸۷۸ واحد رسید. همچنین در اندیکاتورهای شاخص کل شاهد تغییر فاز مهمی هستیم که میتواند نشانه ورود بازار و شاخص به مرحله جدیدی باشد که در ادامه با تحلیل پارامترهای مختلف بررسی خواهیم کرد. ارزش معاملات طی دو روز اول هفته گذشته سطح پایینتری را تجربه کرد ولی میانگین هفته به بالای ۷۰۰ میلیارد تومان رشد رسید به طوری که ارزش معاملات آخرین روز کاری بورس و فرابورس جمعا به بالای ۸۰۰ میلیارد تومان رسید. اگر تحلیلهای هفتگی را دنبال کرده باشید به این مساله اشاره شد که پولهای قوی در حال ورود به گروههای شاخص ساز و بزرگ از جمله فلزات اساسی، شیمیایی و فرآوردههای نفتی است و این مساله خودش را به صورت خاص در هفتهای که گذشت نشان داد و ارزش معاملات گروه فلزات در صدر قرار گرفت و سهمهای این گروه مورد توجه و تقاضای بازار قرار گرفتند. در هفته گذشته سه سهم «شسم، وسدید، ثعتما» به ترتیب با ۲/۵۵، ۳/۴۵، ۸/۲۹ درصد بیشترین رشد و سه سهم «کابگن، شکربن، وایران» به ترتیب با ۵/۱۴، ۶/۱۴، ۶/۱۳ درصد بیشترین کاهش را در قیمت پایانی تجربه کردند. نفت برنت طی هفته گذشته بعد از آنکه موفق شد با شکست مقاومت محدوده ۸/۶۳ الگوی «سر و شانه معکوس» را عملی کند مورد توجه خریداران قرار گرفت و وارد کانال ۶۷ دلار شد. پالس مثبت از مذاکرات چین و آمریکا و اعلام خبر شروع تدوین پیشنویس توافقنامه تجاری و کاهش ریسک افزایش تعرفه گمرکی ۲۰۰ میلیارد دلار کالای چینی را از ۱۰ درصد فعلی به ۲۵ درصد باعث افزایش تقاضا در بازارهای جهانی و رشد کامودیتیها شد. تحریمهای نفتی ایران و ونزوئلا هنوز طرف تقاضا را در بازار نفت بالا نگه داشته است اما افزایش ذخایر نفت آمریکا میتواند از شتاب افزایش قیمتها بکاهد. به نظر احتمال «پولبک قیمت» به مقاومت شکسته شده در محدوده ۸/۶۳ بالا باشد و بعد از آن شاهد رشد قیمت تا محدوده ۷۱ دلار در میانمدت باشیم که باید در زمان خود مورد بررسی قرار گیرد. از دیگر اتفاقات هفته گذشته خبر مثبتی بود که رویترز اعلام کرد با وجود تحریمها صادرات نفت ایران نسبت به ماههای گذشته افزایش یافته است و اعلام داشت که صادرات نفت خام ایران در ژانویه بالاتر از حد انتظار بوده و حدود ۱/۱ تا ۳/۱ میلیون بشکه در روز تخمین زده شده است.
همچنین یک عضو بانک مرکزی آمریکا طی سخنرانی هفتگی اعلام کرد که ترازنامه فدرالرزرو میتواند با سرعت کمتری کاهش یابد. به نظر بهره ۵/۲ درصد سقف افزایش بهره، در این محدوده زمانی، در فدرالرزرو آمریکا با توجه به کاهش رشد اقتصادی در بازار جهانی باشد و این سیگنال مثبتی برای طلا، نفت و فلزات جهانی میتواند باشد. روی و مس هم با توجه به همین اخبار رشد مناسبی داشتند به صورتی که مس جهانی با شکستن مقاومت ۶۴۰۰ در فکر رسیدن به عدد ۶۸۰۰ دلار بر آمده است. کاهش ذخایر مس و روی در وضعیت بحرانی قرار گرفته به صورتی که ذخایر انبارهای دنیا در مورد فلز روی تنها هشت روز و مس ۱۳ روز مصرف فعلی را پاسخگو است! این رقم به طور متوسط باید ۱۳ روز و ۱۷ روز باشد. طی هفتهای که گذشت عرضه اولیه فروشگاههای زنجیرهای افق کوروش با نماد «افق» انجام گرفت که باز هم رکورد متقاضیان با کدهای بورسی را شکست و شاهد حضور ۳۸۶ هزار و ۸۱۷ نفر کد برای خرید این سهم بودیم. این روزها اما هشتگ #بازار- سرمایه- ارزان- است در بین فعالان بازار سرمایه شدیدا داغ است و فعالان این حوزه بر این باور هستند که بازار سرمایه نسبت به رشد نقدینگی و تورم رشد خاصی انجام نداده است و با توجه به مسائل بنیادی و بازاری افزایش ارزش بازار میتواند اتفاق بیفتد. اگر بخواهیم نگاهی به ارزش بازار بورس و فرابورس بر اساس قیمت دلار داشته باشیم، جمع ارزش این دو بازار در بهمن ۹۷ برابر با ۵۴ میلیارد دلار است، این در حالی است که ارزش این دو بازار در دیماه سال ۹۲ به ۱۵۷ میلیارد دلار هم رسیده بود و البته طی این پنج سال شاهد افزایش شرکتهای موجود در بازار با مکانیسم عرضه اولیه بودهایم! و با این همه ارزش بازار سرمایه به دلار نسبت به اوج سال ۹۲ یک سوم شده است! در آخرین روز هفته گذشته هم خبری روی خروجی خبرگزاریها قرار گرفت مبنی بر اینکه کارگروه اقدام مالی (FATF) تا ماه ژوئن ۲۰۱۹ (خرداد- تیر ۹۸) به ایران فرصت داده است تا قوانین مقابله با پولشویی و تامین مالی تروریسم راتصویب کند. این خبر یکی از ریسکهای بازار را به مدت چهار ماه از سر بازار کم کرد و خبر مثبتی برای فعالان حوزه سرمایهگذاری بود. اما در هفته جاری انتظار داریم با توجه به رشد نسبی قیمت دلار، افزایش قیمتهای جهانی، احتمال گزارشهای مناسب تولید و فروش بهمنماه برای شرکتهای صادراتمحور و دلاری، نمودار مناسب شاخص کل و افزایش ارزش معاملات شاهد ادامه مثبتها در بازار باشیم و شاخص کل با کمک گروههای شاخصساز و دلاری از جمله فلزات اساسی، شیمیایی و فرآوردههای نفتی با گذر از مقاومت ۱۶۱ هزار به طرف مقاومت ۱۶۷ هزار حرکت کند که در نزدیکی این مقاومت باید مورد بررسی قرار بگیرد. گروه شیمیایی که در تحلیل هفته گذشته مستقیما به حرکت احتمالی آن اشاره شده بود واکنش مناسبی به کف حمایتی خود در محدوده ۹۷۰۰ واحد نشان داد. نمودار و اندیکاتورها شکلگیری واگرایی مثبت را نشان میدهند. مقاومت نزدیک برای شاخص این گروه عدد ۱۰۷۰۰ واحد است که احتمال حرکت به سمت به این مقاومت بالاست. شاخص گروه فلزات اما یک گام از گروه شیمیایی جلوتر است و حرکت صعودی خودش را زودتر شروع کرده است. به حمایت ۹۹۸۷۱ واحد به خوبی واکنش نشان داده است و با گذر از مقاومت محدوده ۱۱۰ هزار واحد به سمت دو مقاومت مهم و سخت محدوده ۱۱۹۶۸۳ و ۱۳۴۷۵۹ واحد در حرکت است که احتمال افزایش عرضهها را بالا میبرد. طی هفته جاری احتمالا شاهد افزایش ارزش معاملات خواهیم بود و تبدیل اوراق مشارکت و اخزا به سهم در اولویت تعدادی از سرمایهگذاران قرار خواهد گرفت. اما معاملهگران حتما در معاملات خود مقاومت مهم محدوده ۱۶۷ هزار برای شاخص کل و ریسک تسویه اعتبارهای پایان اسفندماه را در معاملات خود مدنظر قرار بدهند با اینکه احتمال دیدن اسفندی متفاوت نسبت به سالهای گذشته در بازار سرمایه وجود دارد.
*تحلیلگر بازار سرمایه
لطفاً براي ارسال دیدگاه، ابتدا وارد حساب كاربري خود بشويد