29 - 05 - 2017
آسیبهای محدودیت صندوقهای سرمایهگذاری
یک کارشناس بازارهای مالی ابلاغیه اخیر بانک مرکزی با عنوان «دستورالعمل سرمایهگذاری در اوراق بهادار» را ناظر به محدودسازی فعالیتهای صندوقهای سرمایهگذاری ندانست. علیرضا سیری، مدیرعامل تامین سرمایه سپهر، ضمن بیان مطلب فوق به سنا، گفت: بر اساس این دستورالعمل، بانکها بیش از یک میزان مشخص نمیتوانند در اوراق سهام سرمایهگذاری کنند. اما یک بند هم در ذیل آن آمده که اوراق منتشره از سوی دولت را مستثنا میکند؛ یعنی اوراقی را که بانکها از بازار بدهی یا همان بورس خریداری میکنند محدود کرده اما خرید اوراق دولتی را عطف به تبصرهای کرده که در آینده، بانک مرکزی اعلام خواهد کرد. وی با بیان اینکه بانکها به واسطه صندوقهای سرمایهگذاری، نرخی متفاوت از نرخ مصوب شورای پول و اعتبار پرداخت میکردند، گفت: به نظر من بانک مرکزی دارد روی این نرخ دست میگذارد تا این نرخ نیز ذیل آییننامههای شورای پول و اعتبار برود، البته این مساله بستگی به این دارد که سیاستهای سازمان بورس و اوراق بهادار چه باشد و آیا این را قبول میکند یا خیر. سیری با اشاره به اینکه پول صندوقها به دو بخش تقسیم میشود، افزود: بخشی از این پول به بازار بدهی میآید که با آن اوراق خریداری میشود و بخش دوم، نزد بانکها سپرده میشود. مدیرعامل تامین سرمایه سپهر ادامه داد: آن بخشی که در بازار بدهی بود، نرخی متفاوت از نرخ سپرده میداد؛ به عبارت دیگر میانگین وزنی آن نرخ صندوق را بالاتر میبرد و نسبت به نوع سپردههای مشابه که سپردههای کوتاهمدت با سررسید زیر سه ماه است، نرخ متفاوتی را به مشتری عرضه میکرد. وی با اشاره به اینکه از این محل، منابع خیلی خوبی جذب شد، گفت: برای مثال الان ۱۴۰ هزار میلیارد تومان حجم منابع بازار بانکها در قسمت صندوقهاست. سیری با بیان اینکه بانک مرکزی به تدریج دارد بانکها را از فعالیتهای بنگاهداری خارج میکند، گفت: بانک مرکزی بانکها را مورد سوال قرار میدهد که با توجه به افزایش حجم مطالبات مشکوکالوصول و قفل شدن عملیات اعطای تسهیلات، چرا به بنگاهداری پرداختهاند تا پول بیشتری از آنها حبس شود. وی تصریح کرد: بانکها الان تبدیل به بنگاهداران بزرگی شدهاند و از آنجا که تا پیش از این به واسطه بنگاههای زیرمجموعه خود در بازار بورس ایفای نقش کرده و خریداران بالقوه سهام بوده و یک رکن بازارگردانی داشتهاند، این نقشها عملا حذف میشود. به گفته مدیرعامل تامین سرمایه سپهر، حذف رکن بانکها و گروههای مالی زیرمجموعه آنها، هم در بخش سهام و هم اوراق بدهی، عرضه را زیاد میکند و این برای بورس نمیتواند خبر خوبی باشد.
فشار بانک مرکزی
سیری اظهار داشت: بانک مرکزی به بانکها فشار میآورد تا منابع آنها آزاد شود و از این طریق حجم بدهیشان به بانک مرکزی را که بابت ذخایر قانونی است و بانکها رعایت نکردهاند کاهش دهد. سیری با تقسیم فعالیتهای بنگاهداری بانکها به دو بخش توضیح داد: گاهی خود بانکها مستقیما تمایل داشتهاند وارد این حوزهها شوند؛ یعنی مثلا گروههای مالی خیلی بزرگی راهاندازی کردهاند که بانک مرکزی روی اینها دست گذاشته است. بحث دیگر این است که بانک بابت مطالبات معوقه مجبور شده است شرکتهایی را به نام خود در آورد. به گفته سیری، بخش اول را بانک مرکزی به جد دنبال میکند تا بانکها شروع به انتشار آگهی واگذاری بنگاهها کنند که این کار باعث عرضه زیادی به سمت بازار سرمایه خواهد شد و امید به رشد قیمتها و رشد شاخص را کمرنگ خواهد کرد. مدیرعامل تامین سرمایه سپهر اطمینان داد اجرای دستورالعمل اخیر بانک مرکزی با عنوان «دستورالعمل سرمایهگذاری در اوراق بهادار» نگرانی برای کسانی که این یونیتها را در اختیار دارند ایجاد نخواهد کرد؛ مگر اینکه نرخ تغییر یابد. البته طبیعی است که حضور بانکها را که مشتری بالقوه برای خرید برخی اوراق در بازار بورس بودند کاهش خواهد داد. گفتنی است: بانک مرکزی اول خرداد ۹۶، «دستورالعمل سرمایهگذاری در اوراق بهادار» را در ۱۸ ماده و ۶ تبصره، بهمنظور کنترل گستره موسسات اعتباری و هدایت آنها به ایفای نقش واسطهگری وجوه بهعنوان کارکرد اصلی این موسسات، به شبکه بانکی ابلاغ کرد. بنا به همین ضرورت، در ماده «۳۴» قانون پولی و بانکی کشور به این مهم پرداخته شده و خرید سهام شرکتها و مشارکت در سرمایه یک یا چند شرکت یا خرید اوراق بهادار داخلی و خارجی توسط بانکها به حساب خود صرفا به میزانی که بانک مرکزی تعیین میکند، ممکن دانسته شده است.
لطفاً براي ارسال دیدگاه، ابتدا وارد حساب كاربري خود بشويد