28 - 10 - 2021
آسیبهای تحریم برای بازار سرمایه ایران
یک تحلیلگر ارشد بازارهای بینالمللی فولاد و سنگآهن گفت: تاثیر بحرانهای جهانی بر بازار سرمایه کشور به علت وجود تحریمها روند پرشتابی ندارد اما اثر تغییرات قیمتی بر بازار کامودیتیها به تدریج در داخل کشور مشاهده میشود. کیوان جعفریطهرانی اظهار کرد: از آنجا که بازار سرمایه به سیستم بانکی خارج از کشور وصل نیست، شدت و ضعف بحرانهای بازارهای جهانی (مانند بازار کامودیتیها) بهطور مستقیم به بازار داخلی منتقل نمیشود. وی افزود: از سوی دیگر به علت تحریمها و محدودیتهای موجود، بازار سرمایه ایران نتوانسته است سرمایهگذاران خارجی را جذب کند. در نظر داشته باشید که هدف بازار سرمایه تنها حضور سرمایهگذاران داخلی نیست و به نظر من هنر بازار سرمایه جذب سرمایههای خارجی است. به گفته جعفریطهرانی مشکلات و محدودیتهای اقتصاد ایران سبب شده تا بازار سرمایه نتواند پتانسیل واقعی خود را در جذب سرمایهگذار خارجی بروز دهد. بر این اساس بازار سرمایه کشور محدود به بازار داخلی است.
این تحلیلگر ارشد بازارهای کالایی گفت: به نظر من نتیجه این اقدامات در حوزه بینالمللی در بازار سرمایه کشور نیز تاثیر میگذارد ولی با روندی آرام پیش میرود؛ به این معنی که فراز و نشیب قیمت کالاها با سرعت موجود در حوزه جهانی به کشور ما منتقل نمیشود. با این وجود زمانی که قیمت جهانی کالایی افزایش پیدا میکند، شرکتهای بورسی که اغلب صادرکنندگان کالاها هستند با قیمت بالاتری میتوانند صادرات را انجام دهند. به دلیل این اتفاق، ارزش سهام این شرکتها نیز افزایش پیدا میکند. جعفریطهرانی افزود: موضوعی که در بازار داخل وجود دارد، شاید در یک سال ارزش واقعی سهام شرکتها افزایش پیدا کرده باشد، اما فراموش نکنید که این افزایش ارزش لزوما بر اساس افزایش تناژ تولید این شرکتها و رشد کمیت صادرات نیست، بلکه براساس افزایش قیمتهاست که سبب میشود حاصلضرب عدد تولید در قیمت فروش داخلی در پایان سال نسبت به سالهای گذشته عدد بزرگتری شود، این در حالی است که در بررسی کمیتی متوجه میشویم گاهی اوقات این عدد کاهشی است.
چشمانداز مثبت بازارهای کالایی
جعفریطهرانی در بررسی بازار فلزات اساسی بیان کرد: بازار فلزات اساسی با نوساناتی همراه است، اما در مجموع روند این بازار مثبت است، به طوری که همواره با تقاضای زیادی در این خصوص مواجه هستیم؛ هرچند که با توجه به وضعیت بورس فلزات لندن و یا بورس فلزات شانگهای و یا سایر بورسهای مطرح دنیا، روند افزایش قیمت کنترل میشود. این کارشناس بازارهای کالایی گفت: روند افزایش قیمت نفت هم در حال حاضر صعودی است و همراه با کاهش قیمت دلار، صعود قیمت نفت سرعت گرفته است. وی در گفتوگو با پایگاه خبری بازار سرمایه ایران (سنا) توضیح داد: افزایش بیش از حد قیمتها سبب میشود تا بسیاری از صنایع آسیب ببینند. از این رو گاهی به طور دستوری عرضهها توسط قدرتهای جهانی در بازارهای بینالمللی افزایش مییابند؛ به خصوص چین که نقش پررنگی در عرضه فلزات اساسی دارد. چین حتی در مواردی با عرضه از انبارهای خود بازار را کنترل کرده است.
پیشبینی بازار؛ فاکتور سوم موثر بر ابرچرخه
جعفریطهرانی اظهار کرد: به نظر من روند ابرچرخهها بسیار متفاوت شدهاند، زیرا غیر از دو مولفه اصلی تعیینکننده قیمت کامودیتیها در جهان یعنی عرضه و تقاضا، مولفه سومی هم وجود دارد که آن دخالت دستوری کشورهای مطرح در تولید و مصرفکننده کامودیتیها در جهان است. بزرگترین اقتصادهای دنیا یعنی آمریکا و چین بیشترین دخل و تصرف را در این خصوص دارند. این تحلیلگر بازار بینالمللی کامودیتی گفت: فراموش نکنیم که تمام کشورهای پیشرو به ویژه چین، سالهاست از سیاستی پیروی میکنند که به موجب آن نه تنها اطلاعات درستی را در خصوص تولیدات خود منتشر نمیکنند، بلکه گاهی اطلاعات غلط و گمراهکنندهای را به بازار ارائه میدهند.
اطلاعات دستوری سدی در برابر شفافیت
جعفریطهرانی افزود: بسیاری از تحلیلگران بینالمللی با این وضعیت آشنا هستند اما به هیچوجه نمیتوان به درستی تحلیل کرد که آیا اطلاعات ارائه شده با واقعیت منطبق است یا خیر. در روند ایدهال، بر اساس عرضه و تقاضا بازار را تحلیل میکنیم. ولی در پیشبینی دستوری بازار همانطور که اشاره شد، روندی ایجاد میشود که به موجب آن یا با تقاضای بیش از حد و یا با عرضه بیش از حد همراه است. وی تصریح کرد: در طول سال شاهدیم بارها بانکهای مختلف سرمایهگذاری و موسسات تحلیلگر مطرح به راحتی اطلاعاتی که قبلا ارائه دادهاند را بازنگری و اصلاح میکنند. گاهی اصلاح این اطلاعات آنقدر شدید است که سبب تعجب همه میشود.
سلطه اطلاعاتی غولهای اقتصاد جهان
این تحلیلگر ارشد بازارهای بینالمللی تاکید کرد: یکی از روندهای قدرتنمایی اقتصادهای پیشرو جهان این است که در زمان بحرانها به سرعت از آن خارج شده و قدرتنمایی میکنند. همچنین جهت حرکت بازار سرمایه را از یک کالا یا یک سرمایه به سمت کالا و یا سرمایه دیگری سوق میدهند. طهرانی تصریح کرد: در مورد بازار نفت هم به نظر من شفافیت بیش از حد خود را از دست داده است. سازمان اوپک، قدرت سابق خود را ندارد. در مجموع روند نشان میدهد که دولتهای مختلف با توجه به تمایل خود به طور دستوری در عرضه و تقاضای بازار نفت و حتی گاز اعمال نفوذ میکنند. به نظر من بازار نفت بیش از سایر کامودیتیها و فارغ از عرضه و تقاضا به طور دستوری تاثیر میپذیرد. او گفت: موضوعی در تجارت بینالملل وجود دارد که به آن دولت در سایه میگویند. در این دولت بیش از سیاستمداران، اقتصاددانها و صاحبان صنایع وجود دارند. به طور مثال در خصوص کشور چین همیشه سرمایهگذاری برای افراد و شرکتها در برههای از زمان، محدود بوده است. حتی بر اساس سیاستهایی که دولتهای قبلی چین داشتند، داشتن واحدهای مسکونی و حتی اتومبیل محدود بود؛ البته در دولتهای بعدی در این موضوع کمی انعطاف نشان داده شد و سبب شد تا اقتصاد چین از حالت کمونیستی به سرمایهداری یا کاپیتالیستی سوق پیدا کند. جعفریطهرانی ادامه داد: بعد از بحران جهانی در سال ۲۰۰۸ بسیاری از چینیها که سرمایهشان در «دولت در سایه» بود، سرمایه خود را برای سرمایهگذاری در کشورهای دیگر (مانند دوبی و انگلستان) خارج کردند. این اتفاق در دهه گذشته و قبل از پاندمی کرونا اتفاق افتاد. در چنین شرایطی، دولت وقت چین جهتگیری خاصی در بازار سرمایه انجام داد تا سرمایهگذاران را برای برگرداندن سرمایهشان به سزمین اصلی مجاب کند. بنابراین ابرچرخه اتفاق میافتد و نه به طور خودجوش بلکه به شکل دستوری انجام میشود.
لطفاً براي ارسال دیدگاه، ابتدا وارد حساب كاربري خود بشويد