25 - 04 - 2021
فاکتورهای رشد بورس
یک کارشناس بازار سرمایه مهمترین محرک رشد بازار سهام طی سه سال اخیر را تورم دانست که خود محصول افزایش نقدینگی در اقتصاد است. ولی نادیقمی تاکید میکند که رشد نقدینگی و تورم، عامل اصلی رشد قیمتها در بازار مسکن، اتومبیل و ارز نیز هست، اما سرعت رشد بازار سهام بیشتر از رشد قیمتها در سایر بازارها از جمله ارز بوده است. وی همچنین لازمه کنترل نقدینگی را در درجه اول کنترل نرخ سود سپردههای بانکی دانست و گفت: البته باید در نظر داشت که کاهش نرخ سود سپردهها در سال ۱۳۹۶ آغازگر تلاطم اولیه در بازار ارز بود که خروج آمریکا از برجام این امر را شعلهور کرد.
ولی نادیقمی خاطرنشان کرد: در صورت رفع تحریمها و تثبیت نرخ ارز و واردات ارزانقیمت، میتوان مانع از تاثیر سریع رشد نقدینگی بر نرخ تورم شد اما تجربه سال ۱۳۹۱ و سال ۱۳۹۷ نشان میدهد که چنین سیاستی بعد از مدتی منجر به جهش نرخ ارز میشود. این کارشناس بازار سرمایه در گفتوگو با پایگاه خبری بازار سرمایه (سنا) افزود: در صورت احیای برجام و با رفع تحریمها به خصوص در زمینه فروش نفت، صنایع مالی و بانکی و همچنین حملونقل و بیمه، یک مانع جدی از سر راه تجارت بینالمللی کشور برداشته و افزایش درآمدهای دولت محقق خواهد شد. نادیقمی ادامه داد: همچنین چندین میلیارد دلار منابع بلوکهشده در سایر کشورها نظیر کرهجنوبی، عراق، چین، هند و… آزاد و بدین ترتیب فشار کاهشی عوامل اقتصادی بر نرخ ارز بیشتر میشود. وی در عین حال گفت: البته ذائقه سیاستمداران، معمولا ایجاد رفاه زودهنگام برای عموم مردم از طریق میانبرهاست و یکی از این راهها، کاهش تصنعی نرخ ارز و واردات ارزانقیمت است، در حالی که رفاه بلندمدت عموم مردم از طریق تشویق تولید و احترام به عوامل تولید علیالخصوص سرمایه، امکانپذیر است. نادیقمی تاکید کرد: با این اوصاف در صورت رفع تحریمها حتی اگر اثر لغو آنها به شکل محسوس مشاهده نشود، انتظارات فعالان اقتصادی منجر به کاهش قیمت ارز خواهد شد؛ البته این کاهش به شکل افت شدید نخواهد بود.
این در حالی است که میانگین نرخ تورم برای سال ۱۴۰۰ حدود ۳۵ درصد برآورد میشود. این کارشناس بازار سرمایه همچنین قیمت ارز برای سال جاری را بین ۲۰ تا ۲۵ هزار تومان برآورد کرد و گفت: با این نرخ ارز و با توجه به قیمتهای جاری مواد خام در بازارهای جهانی میتوان شرکتهای کالامحور متعددی در بازار یافت که نسبت P/E مناسبی برای سرمایهگذاری دارند. ضمنا با گشایش تجارت جهانی و برداشته شدن تحریمهای برجامی انتظار میرود که صنعت مالی نیز رونق دوبارهای پیدا کند.
سهامداری مستلزم صبوری است
نادیقمی در عین حال افزود: ابهامات پیرامون وضعیت سیاسی آینده کشور و همچنین افزایش قیمت نهادههای تولید شامل گاز و برق و خوراک، تصمیمگیری پیرامون سرمایهگذاری در بازار سهام را سخت کرده که این نرخها نیاز به تعدیل و اصلاح دارد. این کارشناس بازار سرمایه در پایان تاکید کرد: البته سرمایهگذاری در بازار سهام مستلزم صبوری است. اما بیشک، سیاستهای تشویقی همانگونه که در نامه اخیر فعالان بازار سرمایه به سران سه قوه هم آمده، یکی از ابزارهایی است که به عنوان محرک در کنار نرخگذاریهای غیردستوری کمک بزرگی به اقتصاد و بازار سرمایه خواهد بود. گفتنی است حمایت از تولید، تعدیل نرخ ارز تسعیر بانکها، کنترل نرخ سود سپردههای بانکی و تخفیف در نرخ خوراک پتروشیمیها و پالایشگاهها از جمله راهکارهایی است که کارشناسان بازار سرمایه برای برونرفت از شرایط کنونی بورس بر آن دست میگذارند.
لطفاً براي ارسال دیدگاه، ابتدا وارد حساب كاربري خود بشويد