9 - 07 - 2024
تحلیلی از حال و آینده بورس
کارشناس بازار سرمایه، دولت را بزرگترین ریسک سالهای اخیر بورس دانست و موانع روند صعودی شاخص در روزهای آینده را اعلام کرد. محمد غفوری درباره اوضاع بورس در روزهای بعد از انتخابات ریاستجمهوری که بعد از دو روز جهش شاخص، با نوسان منفی اندک مواجه شده، اعلام کرد: آنچه مهم به نظر میرسد ترسیم چشمانداز بورس در میانمدت است. همانطور که قابل پیشبینی بود طی روزهای اخیر غلبه موج قدرتمند هیجان بر تمام عوامل اثرگذار قبلی سایه افکند و زمینه رشد دیرهنگام بازار سهام را فراهم آورد اما به نظر میرسد در حال حاضر ریسکهای موجود توجه بیشتری به خود جلب کنند.
او افزود: فارغ از تحلیلهای فاندامنتال و تابلوخوانی، نگرانی از سمت و سوی انتظارات بورسی در پی تغییرات تفکرات اقتصادی جدید از مهمترین عوامل موثر بر ابهامات روند صعودی بورس در روزهای آینده است. برخی گمان میکنند به دلیل رویکرد مثبت پزشکیان نسبت به بازار سرمایه و آنچه در مناظرات انتخاباتی مطرح شد، بازار سهام میتواند شاهد بازگشت رونق باشد. شاخص کل در روزهای اخیر بعد از روند نزولی ابتدای سال، آماده ورود به دور صعود شد و به نظر میرسد انتظارات فعلی، سکان هدایت بازارها را در دست گرفته و در روند بازارها نقش مهمی ایفا خواهد کرد اما بعد از فروکش کردن هیجانات مثبت و تعدیل انتظارات، واقعیت بورس نمایان خواهد شد.
به این ترتیب آنچه در جریان دادوستدهای سهام در حال رخ دادن است، نمایانگر واقعیت نیست و با مشخص شدن رویکرد اقتصادی دولت جدید، رفتهرفته رفتار واقعی بازار مشخص خواهد شد. با توجه به ریسکهای حاکم بر بازار فعالان بورسی معتقدند اگر سیاستگذاریهای اقتصادی آتی ادامهدهنده مسیر فعلی باشد، طبیعتا عبور بورس از وضعیت بحرانی کار سختی خواهد بود.
غفوری اظهار کرد: در دولت سیزدهم، تفکرات اقتصادی مانع رشد بورس بود و طی این سه سال، مصوبات و دستورالعملهای گوناگون مانع رشد شاخص کل و سبب شد سهامداران خرد و حقیقی انگیزه ورود به بازار سهام را از دست بدهند اما از ابتدای تابستان و همزمان با اوج گرفتن وعدههای انتخاباتی، موج جدیدی از امیدواری برای رونق بورس به راه افتاده است. با این حال باید دید وعدهها چه زمانی جای خود را به عملگرایی خواهند بخشید. دولت بزرگترین ریسک بازار سرمایه در سالهای اخیر بوده که بورس را به یک نابازار مبدل کرده و سهمخواهی دولت از بازار سهام برای جبران کسری بودجه به یکی از معضلات جدی بورسبازان تبدیل شده است. از این منظر سیاستگذاریهای دولت میتواند ترس و تردید بورسی را افزایش دهد. تصمیمات جزیرهای چند سال گذشته باعث بیاعتمادی سرمایهگذاران به بازار شده و به همین دلیل با حذف این ریسک، بورس رفتار متعادلی را تجربه خواهد کرد. به نظر بسیاری از کارشناسان، مشکل فعلی بازار، کمبود نقدینگی و نبود تقاضای موثر بوده و در صورت ادامه روند خروج پول این مساله میتواند مشکلات بیشتری را برای بازار سرمایه ایجاد کند. او افزود: تغییرات پیدرپی مدیران نیز سبب بیثباتی شرکتها شده و در کنار عوامل گوناگون موجب سلب اعتماد در ورود پول به بازار سهام است. آزادسازی قیمتها که در مناظرات انتخاباتی مطرح شد از جمله موضوعات قابل توجه است. افزایش نرخ دلار نیما باعث پویایی جریان دادوستدهای سهام خواهد شد. دلار آزاد نیز نقش مهمی در روند بازار ایفا میکند. ثبات بخشیدن به نرخ دلار و نرخ بهره قدر مسلم شرایط را برای ورود پول به سمت بورس تسهیل میکند. مباحث مرتبط با یارانه واردات نیز از جمله مسائلی است که فعالان بورسی نسبت به آینده آن حساس هستند و اخبار پیرامون این موضوع را رصد میکنند. حمایت دولت از بخش تولید و صادرات یک پیام مشخص برای فعالان اقتصادی دارد؛ جایی که از تولید حمایت شود، رانت به حداقل خواهد رسید و عرضه و تقاضا به شیوهای درست متعادل خواهد شد. به بیانی سادهتر سیاستگذاران جدید نقش اصلی در وضعیت اقتصادی و عبور از بحرانهای گوناگون را ایفا میکنند. افزون بر آن مادامی که قیمت دلار آزاد کمتر از ۶۲ تا ۶۳هزار تومان باشد انتظارات تورمی تشکیل نخواهد شد و بورس در مدار صعود نخواهد بود.
لطفاً براي ارسال دیدگاه، ابتدا وارد حساب كاربري خود بشويد