5 - 04 - 2021
مزایای قابل توجه صندوقهای با درآمد ثابت نسبت به سپردههای بانکی
کارشناس بازار سرمایه گفت: صندوقهای با درآمد ثابت مشابه سپردههای بانکی هستند، نقدشوندگی بالایی دارند و برخلاف سپردهها، شرط ماندگاری یکساله برای سود بالا را ندارند. مهدی قلیپور اظهار کرد: از ابتدای شهریور امسال شاهد خروج نقدینگی ۷۵ هزار میلیارد تومانی از بورس بودیم هر چند در کل بخش عمدهای از این نقدینگی جذب سپردههای بانکی و صندوقهای با درآمد ثابت شد، در ماههای اول بخش املاک و مستغلات داخلی و خارجی و طی ماههای اخیر رمزارزها نیز میزبان بخشی از این نقدینگی بودهاند ولی در شرایط کاهش نرخ ارز، همواره دارایی با درآمد ثابت که نرخ ۱۸ تا ۲۲ درصد داشتند، عمده این نقدینگی را بلعیدهاند.
وی در ادامه با اشاره به نوع عملکرد صندوقهای با درآمد ثابت افزود: این صندوقها برخلاف بانکها که نرخهای شکست سپرده بالایی دارند، طبق دستورالعمل بورس حداقل ۵ درصد و حداکثر ۲۵ درصد در سهام الزام به سرمایهگذاری دارند و مدیران صندوقها بر اساس شرایط بورس، با این درصدها بازی میکنند. قلیپور ادامه داد: ولی در مجموع باید حداقل ۷۵ درصد داراییشان در اوراق بهادار با درآمد ثابت و سپردههای بانکی سرمایهگذاری شده باشد بنابراین با توجه به تضامین اوراق و ریسک حداقلی سپردههای بانکی، ریسک این صندوقها پایین است. این کارشناس بازار سرمایه در گفتوگو با باشگاه خبرنگاران جوان تاکید کرد: شرایط دیگری مانند الزام به سرمایهگذاری حداقل ۲۵ درصد در اوراق بهادار با درآمد ثابت دولتی و حداکثر ۴۰ درصد در سپردههای بانکی نیز وجود دارد، در حال حاضر ترکیب داراییهای عمده صندوقهای با درآمد ثابت به شرح زیر است: پنج تا ۱۰ درصد سهام بورسی، ۲۵ درصد اوراق با درآمد ثابت دولتی، ۴۰ درصد سپرده بانکی، ۲۵ تا ۳۰ درصد سایر اوراق با درآمد ثابت است. قلیپور تاکید کرد: رتبهبندی و بازده روزانه، هفتگی، ماهیانه و سالیانه و از ابتدای این صندوقها، در کنار اطلاعات ترکیب دارایی، ارزش داراییها و تعداد واحدهای سرمایهگذاریشان، مدیران، ضامن، حسابرس، متولی و امین در سایت fipiran.ir و در سایتهای خود صندوقها منتشر میشود میتوان گفت که تاکنون با توجه به نظارت سختگیرانه و روزانه سازمان بورس، تخلفی در این صندوقها دیده نشده است، برعکس سپردههای بانکی که نحوه استفاده بانکها از آنها به وکالت از مردم شفاف نیست. سود این صندوقها برخلاف بانکها معمولا روزشمار است و صورت ابطال واحدها بین یک یا دو روز کاری پول پرداخت میشود.
نحوه سرمایهگذاری
این کارشناس در پاسخ به این سوال که صدور و ابطال واحدهای سرمایهگذاری صندوقها به چه شکل است؟ بیان کرد: صدور و ابطال واحدهای سرمایهگذاری بسیار آسان و به صورت آنلاین است و به جز صندوقهای etf مابقی از طریق وبسایت خود صندوقها سرمایهگذاری قابل ابطال است. نرخ صدور و ابطال در سامانه آنلاین صندوق هر روز اعلام میشود. برخی از صندوقهای بانکی در شعب بانک هم قابلیت صدور و ابطال دارند، ولی آنلاین از طریق وبسایت صندوق هم شدنی است که در سامانه مرکز اطلاعات مالی ایران fipiran بخش صندوقها قابل دسترسی است. صندوقهای با درآمد ثابت قابل معامله یا etf مشابه سهام از طریق کارگزاران بورس و یا حساب آنلاین مشابه سهام قابلیت معامله دارند. قلیپور درباره میزان ریسک این صندوقها گفت: این صندوقها کمریسک هستند، ولی بدون ریسک نیستند. در صندوقهای با درآمد ثابت انتخاب صندوق با توجه به هدف سرمایهگذار مهم است، ریسکگریزها باید دنبال صندوقهای بزرگ با حداقل سرمایهگذاری در سهام باشند و ریسکپذیران میتوانند صندوقهای درآمد ثابت کوچکتر با درصد سهام بیشتر را انتخاب کنند. همچنین اگر رتبه بازدهی یکساله و بلندمدت آنها را بررسی کنند، برخی صندوقها ضامن هم دارند که البته الزامی نیست و برخی هم پیشبینی سود ارائه میکنند که اهمیت چندانی ندارد.
دورنمای بورس ۱۴۰۰
قلیپور در پاسخ به این سوال که، چشمانداز فعلی بازار سرمایه متاثر از چه عواملی است؟ پاسخ داد: نرخ سود بانکی، در شرایطی که انتظارات از رشد ارز و قیمت محصولات شرکتهای تعدیلشده، موثرترین عامل اثرگذار بر بورس است، اگر نرخ سود بانکی کاهش نیابد، همچنان شاهد افت و نقطه تعادلی پایینتر در بازار خواهیم بود. او با اشاره به بودجه ۱۴۰۰ بیان کرد: بودجه ۱۴۰۰، نرخ ارز در بودجه بالاخص حذف ارز ۴۲۰۰ تومانی و ارز تبدیل درآمدهای نفتی بر بازار اثرگذار است. اگر ارز ۴۲۰۰ حذف شود، برخی صنایع که نرخ محصولاتشان به شدت کنترل شده آزاد میشوند و اثر موثری بر صنایع عمدتا غذایی و قندی، دارو و لاستیک خواهد داشت. همچنین میزان فروش نفت و نرخ نفت بر میزان کسری بودجه دولت، رشد نقدینگی، میزان تامین مالی در بورس اثرگذار خواهد بود، که بهترین حالت فروش ۵/۲ میلیون بشکهای نفت در نرخ ارز نزدیک به ۲۰ هزار تومان است. این کارشناس بازار سرمایه در ادامه در خصوص انتخابات ریاستجمهوری ۱۴۰۰ گفت: ایران و ایالات متحده علاقهای به جدی شدن مذاکرات برجامی جدید قبل از انتخابات ریاستجمهوری بعدی ایران ندارند، بنابراین به نظرم تا خرداد ۱۴۰۰ شرایط در بازار ارز تعادلی در سطوح بین ۲۰ تا ۲۵ تومان خواهد بود، ولی امکان کاهش بیشتر ارز هم وجود دارد که بالطبع اثری منفی بر بورس خواهد داشت. قلیپور ادامه داد: واکسن کرونا، یکی دیگر از عوامل اثرگذار است که با بهبود وضعیت اقتصادی دنیا و ایران به واسطه واکسن کرونا، شرایط برای قیمت نفت، کامودیتیها و در کل بورس بهبود مییابد، با این حال باید دید که اثر ارز چه مقدار از رشد بورس را به خاطر احیای اقتصادی خواهد بلعید. او افزود: قیمتگذاریها در وزارت صمت، بهداشت و نفت عامل موثر دیگری بر بازار هستند. با کاهش انتظارات تورمی، الان بهترین زمان برای آزادسازی قیمتها در بورس کالا، محصولات دارویی، غذایی و سیمان، خودرو و پتروشیمی است، ولی طی چند ماه گذشته سیاستهای ضد و نقیض بازار را نگران کرده بود. این کارشناس بازار سرمایه در پاسخ به این سوال که اصلاح کدام عامل باعث بهتر شدن وضعیت بازار میشود؟ اظهار کرد: بازار سرمایه به صورت عاجل نیاز به کاهش نرخ سود بانکی دارد. با اولویت دوم نرخگذاریهای دولتی باید برداشته و جذب سرمایهگذاران خارجی برای بهبود رشد اقتصادی و در نهایت بورس تسریع شوند. همچنین دولت با افزایش درآمدهای نفتی و ارزی ناشی از احیای برجام، تامین مالی از بازار سرمایه را فعلا باید به بعد موکول کند و البته در صورت نیاز سوبسیدهای نرخ بهره، خوراک، مالیات، انرژی و امثالهم را برای شرکتها در یک دوره دوساله افزایش دهد.
لطفاً براي ارسال دیدگاه، ابتدا وارد حساب كاربري خود بشويد