10 - 09 - 2020
عدم افزایش سهام شناور حقوقیها، مهمترین عامل ریزش بازار
یک عضو شورایعالی بورس گفت: موضوع مدیریت سهام شناور در بازار سرمایه از سوی نهادها، صندوقها، حقوقیها و فعالان بزرگ اقتصاد جدی تلقی نمیشود و همین عامل مهمترین موضوع افت شاخص طی مدت اخیر نیز بود. شاهین چراغی با اشاره به روند شاخص بورس گفت: موضوع مدیریت سهام شناور در بازار سرمایه از سوی نهادها، صندوقها، حقوقیها و فعالان بزرگ اقتصاد جدی تلقی نمیشود و همین عامل مهمترین موضوع افت شاخص طی مدت اخیر نیز بود. ما این مساله را در شورایعالی بورس پیشبینی میکردیم و همواره در مورد آن بحث میشد و وزیر اقتصاد نیز پیگیر بود تا وزارتخانهها یا نهادها شناورسازی سهام را بالا ببرند. این عضو شورایعالی بورس که در یک برنامه تلویزیونی حاضر شده بود ادامه داد: به طور عمده مدیریت سهام شرکتهای بزرگ که شاخصساز بازار نیز هستند، در اختیار نهادهای حاکمیتی یا زیرمجموعه آنها یا در اختیار وزارتخانههای مختلف است اما متاسفانه در ساختار اقتصاد ما وضعیتی وجود دارد که به طور عمده نهادها، صندوقها و خیلی از شرکتهای سرمایهگذاری بحث شناورسازی سهام را جدی نمیگیرند. چراغی افزود: این مجموعهها میتوانستند از افزایش قیمت سهام استفاده و سهام خود را عرضه کنند اما متاسفانه مدیران شرکتهای ما زمانی که قیمت سهامشان رو به بالاست، تصمیم به فروش نمیگیرند، به جهت اینکه میگویند ممکن است مورد مواخذه سازمانهای نظارتی و بازرسی قرار بگیریم و همین موضوع باعث میشود تا قیمت با ضریب فزایندهای بالا رود.
تنها راه مدیریت بازار، افزایش سهام شناور است
روحالله حسینیمقدم دیگر عضو شورایعالی بورس نیز در همین باره ادامه داد: برای افزایش سهام شناور آزاد در بازار سرمایه از سوی سازمان بورس و اوراق بهادار و وزارت اقتصاد تلاشهای زیادی شد. زمانی که میگوییم باید سهام شناور افزایش پیدا کند، به معنای آن است که یک سهامدار استراتژیک سهام خود را در بازار عرضه کند. او اضافه کرد: اما از نگاه فعال حقوقی شرایط متفاوت بود و با وجود تلاشها و پیگیریها، میزان عرضه سهام شناور در سطحی نبود که بتواند جریان نقدینگی ورودی به بازار سرمایه را مدیریت کند. حتی برخی از فعالان حقوقی و سهامداران عمده از بازار حمایت کردند و سطح عرضه سهام شناور را تا حدی افزایش دادند که جایگاه مدیریتی آنها در معرض خطر قرار گرفت. حسینیمقدم ادامه داد: تنها راه مدیریت بازار در شرایط فعلی افزایش سهام شناور است. ما نمیتوانیم سرمایه را حبس و از رشد بازار جلوگیری کنیم.
استفاده از ظرفیت بازار سرمایه در مسیر توسعه
شاهین چراغی در ادامه همین گفتوگو افزود: ما برای مدیریت سهام شناور به اصلاح قوانین نیاز داریم؛ قوانین و مقرراتی که سهامدار عمده را ملزم به عرضه سهام شناور کنیم. زمانی که سهامدار عمده میلی به عرضه سهام نداشته باشد، حتی با دستور وزیر مرتبط با صنعت امکانپذیر نیست. حسینیمقدم نیز اضافه کرد: مصوبهای از سوی هیات وزیران مبنی بر الزام نهادهای دولتی برای عرضه سهام شناور ابلاغ شد اما الزام به شکل کامل پاسخگو نبود. باید سهامدار عمده علت حضور خود در بازار را درک کند و بداند چه زمانی باید از ظرفیت بازار سرمایه در مسیر توسعه استفاده کند. سهامدار عمده خاموش تاثیری بر روند بازار ندارد.
ناهماهنگی میان حقوقیها در عرضه و تقاضا
در همین حال شاهین چراغی در پاسخ به اینکه چرا حمایت حقوقیها از بازار تنها دو روز تداوم داشت، گفت: ناهماهنگی حقوقیها در عرضه و تقاضا باعث این توقف شد. حمایت باید موثر باشد. ما باید از مردم و سهامدار خرد حمایت کنیم. حسینیمقدم نیز در این باره گفت: تعدادی از حقوقیها و سهامداران عمده در این شرایط با بازار و نهاد ناظر بازار سرمایه صادق نبودند و هیجان کاذب ایجاد کردند. انتظار هم نداریم که نهاد حقوقی منابع خود را به بازار تزریق کند. ما باید در این مسیر فرهنگسازی کنیم تا نهاد حقوقی بداند نسبت به شرایط بازار سرمایه مسوولیت دارد.
تغییر فضا از هیجانی به عقلایی
حسینیمقدم ضمن اشاره به معنی حمایت از بازار سرمایه افزود: افتخار ما در بازار سرمایه نقدشوندگی دارایی است. پس اولین حمایت، افزایش نقدشوندگی است و در بازارهای دیگر این میزان نقدشوندگی وجود ندارد. نکته دوم وجود هیجان در بازار است. وظیفه حقوقیها تغییر فضای هیجانی به فضای عقلانی است. این عضو شورایعالی بورس با اشاره به دلایل افت شاخص گفت: از ابتدای سال، تغییر محسوسی در رشد نماگرهای بازار داشتیم. همه به روندها نگاه کردیم. سهام مثبت شد. در صف خرید بودیم و منفی شد در صف فروش! متغیرهای اثرگذار سودآوری شرکتها هیچ تغییری نکرده و ما باید انتظار داشته باشیم جامعه نگاه بلندمدت داشته باشد. روز ورود من به بازار سرمایه شاخص ۲۰۰۰ واحد بود و امسال نزدیک دو میلیون واحد شد. این یک روند است و یک شب و دو شب اتفاق نیفتاده و باید توجه کرد رشد سالانه بازار ۴۲ درصد بوده است. صندوقهایی داریم که سالی ۶۰ درصد بازدهی داشتند. بنابراین باید به بازار سرمایه بلندمدت نگاه کرد. دید کوتاهمدت عامل اصلی زیان در بازار سرمایه است.
بازار نیازمند راهکارهای مناسب
حسینیمقدم با بیان اینکه این دوره فعلی در بورس گذراست ادامه داد: برای این دوره باید راهحل ارائه کنیم و سهامداران عمده کمک کنند تا از ابزارها و ظرفیتها برای کنترل بازار استفاده کنیم. سهامداران خاموش و عمده باید از خواب بیدار شوند و از ظرفیت بورس استفاده کنند. وی با بیان اینکه بورس، بسیار تخصصی و پیچیده است اضافه کرد: با گذراندن تعدادی کلاس و استفاده از فضای مجازی متخصص این بازار نخواهیم شد و در این بازار باید صبوری کرد. این عضو شورایعالی بورس با بیان اینکه هزینه هر تصمیم یا حرف از طرف مسوولان در بازار سرمایه، موجب تغییر ارزش داراییهای مردم میشود، افزود: تنها نهادی که به اصلاح اساسی اقتصاد کمک میکند بورس است و باید همه از آن حمایت کنند و از ظرفیتهای آن بهرهمند شوند.
ضرورت توجه به آموزش فعالان بازار
شاهین چراغی در ادامه این برنامه گفت: برای ورود افراد حقیقی به بازار باید آموزش را مد نظر قرار دهیم. استقبال مردم در اوایل سال ۹۹ بسیار عجیب بود و به بورس اعتماد کردند و سیستمهای معاملاتی کشش این حجم از معامله را نداشت. باید از ظرفیت فعالان بازار در فضای مجازی استفاده کنیم و اگر بخواهیم هیجانهای بازار را کم کنیم باید دانش مردم را بالاتر ببریم. وی با اشاره به اینکه صندوقهای سرمایهگذاری شرایط بهتری برای افراد کمتجربه دارند ادامه داد: سرمایهگذاری در این صندوقها موجب میشود مردم در معرض این نوع آسیبها قرار نگیرند. این عضو شورایعالی بورس با اشاره به اینکه دولت به منظور جبران کسری بودجه وارد این بازار نشده تاکید کرد: تبعات این نوع ریزش برای دولت بیشتر از مزایای آن است. چراغی اضافه کرد: دولت بخشی از داراییهای خود را در این بازار واگذار کرده که این داراییها، ارزشمند هستند و اگر مردم در همین سهام باقی بمانند سال آینده بازدهی بسیار خوبی نسبت به اکنون خواهند داشت. سهام ارزشمند هستند و وضع شرکتها خوب است و مردم دچار هیجان نشوند. وی افزود: با افزایش نقدینگی در کشور نقش بانک مرکزی پررنگتر میشود و نیازمند حمایت بیشتر بانک مرکزی هستیم، چون عمده صندوقهای سرمایهگذاری متعلق به بانکهاست و از توسعه آنها توسط بانک مرکزی جلوگیری شده است.
لطفاً براي ارسال دیدگاه، ابتدا وارد حساب كاربري خود بشويد