30 - 07 - 2020
روز سرد بازار سرمایه
گروه بورس- شاخص کل بورس روز گذشته را نزولی آغاز کرد و در ادامه معاملات نیز نتوانست افت ۳۶ هزار و ۸۷۷ واحدی را جبران کند و در نهایت روی رقم یک میلیون و ۹۰۴ هزار و ۳۱۵ واحد به کار خود پایان داد تا مجددا به کف کانال ۹/۱ میلیونی نزدیک شود. در معاملات دیروز گروههای پالایشی غالبا با فشار فروش مواجه بودند و بیشترین تاثیر منفی را بر شاخص کل داشتند. با این حال در پایان معاملات، شاخص کل با معیار هموزن رشد اندک ۲۰۸ واحدی را تجربه کرد و در کانال ۵۰۷ هزار و ۱۹۳ واحدی ماندگار شد. ارزش معاملات بازار سرمایه نیز روز گذشته با کاهش محسوسی مواجه شد به نحوی که ارزش معاملات بورس به ۱۶ هزار و ۳۰۰ میلیارد تومان رسید و فرابورس نیز شاهد معاملاتی به ارزش پنج هزار و ۸۶۸ میلیارد تومان بود.
شاخص کل بورس دیروز با افتی معادل ۹۰/۱ درصد و در مقابل، شاخص کل با معیار هموزن با رشد ۰۴/۰ درصدی مواجه شد. در همین حال شاخص آزاد شناور افت ۸۵/۱ درصدی، شاخص بازار اول افت ۶۸/۲ درصدی و شاخص بازار دوم نیز کاهش ۷۱/۰ درصدی را تجربه کرد. در بورس نمادهای فولاد، فارس، فملی، شپنا، شتران و خودرو بیشترین تاثیر منفی و نماد شستا بیشترین تاثیر مثبت را بر شاخص کل داشتند. در همین حال فولاد، وغدیر، فملی، وتجارت، شبندر، خگستر و پترول پربینندهترین نمادهای این بازار بودند. در فرابورس نیز شاخص کل با افت ۲۸۵ واحدی روبهرو بود. در این بازار نمادهای مارون، کگهر، شگویا، صبا و زاگرس بیشترین تاثیر منفی و نمادهای دی و آریا بیشترین تاثیر مثبت را بر شاخص کل داشتند. در همین حال ذوب، دی، شگویا، کرمان، غشهداب، تبرک و سمگا پربینندهترین نمادهای فرابورس بودند.
تغییر فرآیند اصلاحی بازار
یک کارشناس بازارهای مالی در خصوص وضعیت بازار سرمایه بیان کرد: اصلاح جزو ذات بازار است و باید به تحلیلهای تکنیکال و مقاومتها توجه داشت ولی حتی اصلاح بازار سرمایه این روزها با فرآیندهای اصلاحی سالهای قبل متفاوت است. عبدالله رحیملوی در گفتوگو با بورسنیوز ادامه داد: اصلاحاتی که در حال حاضر در بازار رخ میدهد، کوتاهمدت بوده و جریان ورود نقدینگی به بازار سرمایه هنوز مثبت است و صفهای سنگین فروش هم یکی دو روز بیشتر دوام نمیآورند و این موارد، نشانههایی است که احتمال اصلاح عمیق را بسیار ضعیف میکند و بعید است که شاهد ریزش بازار باشیم. وی افزود: به لحاظ تکنیکالی، شاخص کل در نقطهای قرار دارد که با مقاومت مواجه است و این کاملا طبیعی بود که در این محدوده، اصلاح صورت گیرد. منفیهای این روزها هم اصلاح بوده و نگران ریزش جدی و عمیق در بازار سرمایه نیستم. رحیملوی در معرفی گزینههای کمریسک و ارزنده برای سرمایهگذاری گفت: منکر رشد بازار سرمایه و رشد قیمت سهمها نیستم ولی نکته اینجاست که وقتی از بازار سرمایه صحبت میشود و مولفهها و متغیرهای اقتصادی کنار هم قرار میگیرند، کل تفکرات و دانش تحلیلی ما در حد یک پیشبینی است و وقتی از پیشبینی صحبت میشود، از آیندهای صحبت شده که در هالهای از ابهام قرار دارد.
این کارشناس بازار سرمایه افزود: طبق خبرها، با رشد تقریبا ۳۴ درصدی نقدینگی روبهرو هستیم و بدهی بخش دولتی به بانک مرکزی حدود ۳۰ درصد افزایش یافته است. بدهی بخش دولتی یعنی افزایش جدی در پایه پولی و با این شرایط باید منتظر افزایش جدی حجم نقدینگی باشیم. تحلیلهایی هم که این روزها در مورد بازار ارز و تفاوتهای این بازار با بازار سرمایه ارائه میشود، چندان عمیق نیست. رحیملوی تاکید کرد: در محاسبه ارزش جایگزینی شرکتها، نباید فقط به ارزش اسمی یا ارزش معاملاتی ارز در بازار توجه داشت. اگر قرار باشد داراییها با دلار جایگزین شوند، دیگر نباید انتظار دلار ۲۵ هزار تومانی را داشت و همه فعالان اقتصادی به خوبی میدانند که هزینه انتقال ارز این روزها بیشتر از ارقامی است که در تابلوی صرافیها مشاهده میکنیم. از این رو انتظار میرود نگاه تحلیلگران به بازارها، عمیقتر باشد. وی اضافه کرد: علاوه بر این، هنوز خیلی از شرکتهای بازار در حال تجدید ارزیابی داراییها و افزایش سرمایه از این محل هستند و این موضوع، خود جذابیتهایی به دنبال دارد. شرکتهای گروه واسطهگری مالی هنوز با ارزش واقعی فاصله دارند. همچنین صنایعی که درگیر تامین تقاضای داخل هستند از جمله صنعت دارویی و غذایی و حتی معدنی، روزهای روشنی پیشرو دارند. صنایعی هم که توانستهاند با محدودیتهای موجود، خود را تطبیق دهند، پتانسیل رشد خواهند داشت.
رشد ۴۳۲ درصدی ارزش بازار سهام در بهار امسال
در همین حال طبق اعلام بانک مرکزی از وضعیت بورس در بهار سال جاری، در این مدت ۷/۴۸۸ میلیارد سهم معامله شده که ۸/۹۱ درصد نسبت به سال قبل از آن رشد داشته است. همچنین ارزش بازار سهام در سه ماهه ابتدایی امسال معادل ۴۷ هزار و ۵۹۷ میلیارد تومان بوده که رشد ۸/۴۳۲ درصدی را تجربه کرده است. به گزارش ایسنا، شاخص کل بورس در سه ماهه اول امسال معادل یک میلیون و ۲۷۰ هزار و ۶۲۷ واحد بوده که در مقایسه با بهار سال قبل به میزان ۴۴۱ درصد رشد کرده و شاخص بازار اولیه بورس نیز در این مدت ۹۵۷ هزار و ۱۰ واحد شده که معادل ۴/۴۴۸ درصد رشد نسبت به بهار سال گذشته داشته است. همچنین شاخص بازار ثانویه بورس نیز در بهار امسال معادل دو میلیون و ۴۵۵ هزار و ۴۱۷ واحد بوده که در مقایسه با مدت مشابه سال قبل ۴۳۳ درصد رشد یافته است. طبق آنچه بانک مرکزی از وضعیت بورس در بهار امسال منتشر کرده، کل ارزش معاملات در سه ماهه اول سال جاری به میزان پنج هزار و ۴۹ میلیارد تومان رسیده که با رشد ۸/۶۴۷ درصدی مواجه شده و سهم بازار اولیه از این میزان معادل دو هزار و ۶۳۹ میلیارد تومان و سهم بازار ثانویه نیز به میزان دو هزار و ۴۱۰ میلیارد تومان بوده است. بنابراین سهم ارزش معاملات سهام در بازارهای اولیه و ثانویه در بهار امسال نسبت به بهار سال قبل به ترتیب ۵۴۴ و ۸۰۷ درصد رشد داشته و بازار اولیه دارای بیشترین سهم از کل ارزش معاملات سهام بوده است. علاوه بر این، در بازار سرمایه در بهار امسال معادل ۷/۴۸۸ میلیارد سهم معامله شده که در مقایسه با بهار سال گذشته ۸/۹۱ درصد رشد داشته که سهم بازار اولیه و ثانویه بورس از این میزان سهم معاملهشده در این مدت به ترتیب ۶/۲۹۸ و ۱/۱۹۰ میلیارد بوده که نسبت به بهار سال گذشته به ترتیب تعداد سهام معامله شده در این بازارها ۲/۶۴ و ۴/۱۶۰ درصد رشد داشتهاند. همچنین ارزش بازار سهام در سه ماهه اول امسال معادل ۴۷ هزار و ۵۹۷ میلیارد تومان بوده که در مقایسه با مدت مشابه سال قبل ۸/۴۳۲ درصد رشد داشته است.
حضور نیمی از جمعیت کشور در بورس
تعداد کدهای بورسی صادر شده در سال قبل به یک میلیون هم نمیرسید. با این حال تنها در یک ماه سال جاری به بیش از یک میلیون عدد رسیده است؛ موضوعی که هرچند به نظر میرسد باعث بزرگتر شدن بازار سرمایه شده است اما نگرانیهایی مبنی بر اینکه این طرف عرضه نمیتواند پاسخگوی این حجم از متقاضی باشد و همچنین عدم فراهم بودن زیرساختهای لازم وجود دارد. طبق آمار میزان کدهای صادرشده در سال ۱۳۹۷ معادل ۱۰۰ هزار و در سال ۱۳۹۸ نیز حدود ۹۰۰ هزار کد بوده است. اما این روند در سال جاری رنگ دیگری به خود گرفت به طوری که در فروردینماه سال گذشته ۵۵ هزار کد صادر شد در حالی که در فروردینماه سال جاری تعداد کدهای صادر شده به بیش از ۱۹۳ هزار کد رسید. کمتر کسی گمان میکرد سال ۱۳۹۸ که پرونده بازار سرمایه با ۱۱ میلیون و ۶۶۵ هزار کد بسته شد، در چهار ماهه نخست سال جاری به بیش از ۴۹ میلیون کد برسد. میتوان گفت جایگاه ویژه بازار سرمایه در سال جاری بین مردم از همان فروردین ماه مشخص شد زیرا تعداد ثبتنامکنندگان در سامانه سجام در فروردین سال ۱۳۹۸ معادل ۱۸ برابر نسبت به مدت مشابه سال قبل افزایش یافت. این روند افزایشی همچنان ادامه دارد و طبق آخرین آمار در تیرماه یک میلیون و ۴۲۰ هزار کد جدید صادر شده تا تعداد کدهای بورسی به رقم ۴۹ میلیون و ۹۰۸ هزار کد برسد. البته نمیتوان نقش آزادسازی سهام عدالت و ورود مشمولان این سهام به بازار سرمایه را در افزایش چشمگیر تعداد کدهای بورسی بیتاثیر دانست. آمار جدیدالورودها به بازار سرمایه در حالی روزبهروز بیشتر میشود که برخی بر این باورند که تعداد سهامداران خطرناک است زیرا زمانی که طرف تقاضا تا این حد رشد کرده و جذب سرمایه به بازار تا این حد توسعه پیدا کرده است و عموم مردم دارند وارد بازار میشوند وظیفه ارکان بازار سرمایه این است که طرف عرضه را تقویت کند در غیر این صورت باعث بالا رفتن بیدلیل قیمت برخی از سهام شرکتها میشود. البته در ماههای گذشته از یکسو شاهد عرضه اولیه سهام شرکتهای مختلف و از سوی دیگر شاهد عرضه باقی مانده سهام دولت در قالب ETF بودیم. همچنین تسهیلات مالیاتی ورود شرکتها به بازار سرمایه را آسانتر کرده است. با این حال با توجه به روند ورود متقاضیان به بازار سرمایه، طرف عرضه نیز باید روندی را طی کند که بتواند پاسخگوی تقاضا باشد تا عرضه و تقاضا در بازار به تعادل برسد و از تبعات سنگینی وزنه تقاضا بر عرضه جلوگیری شود. علاوه بر این، هسته معاملات پاسخگوی این حجم از متقاضیان نیست و تقریبا هفتهای دو تا سه روز شاهد اخلال در این هسته هستیم. هرچند راهکارهایی برای رفع آن در نظر گرفته شده است اما اکثرا زمانبر بوده و ورود متقاضیان جدید به بازار سرمایه، نگرانیها در مورد توان پاسخگویی هسته را بیشتر میکند.
لطفاً براي ارسال دیدگاه، ابتدا وارد حساب كاربري خود بشويد