تیک‌آف بورس پس از بحران سیاسی

«جهان‌صنعت»‌- بعد از گذشت حدود یک ماه از جنگ حماس و اسرائیل اقتصاد جهانی تحت تاثیر این تنش سیاسی و نظامی در منطقه خاورمیانه قرار گرفت. یکی از شاهدان مثال این است که همان‌‌طور که شرکت‌های بیمه هنگام افزایش احتمال وقوع توفان هزینه بیشتری برای بیمه سیل می‌گیرند، نرخ‌‌های بهره بلندمدت که توسط بازار اوراق تعیین می‌شود، همواره احتمال ریسک تورم بالاتر یا کمتر از حد انتظار را در خود دارد.
سرمایه‌گذاران اوراق قرضه نیز در زمانی که احتمال افزایش تورم بالا می‌رود، بازده بیشتری دریافت می‌کنند. به گفته کارشناسان در روزهای نخست درگیری، فعالان اقتصادی دنیا بر این باور بودند که دامنه جنگ گسترش نخواهد یافت، اما با گذشت زمان ورق برگشت و احتمال فراگیری جنگ با توجه به مسائلی مانند امکان حمله زمینی اسرائیل و رویارویی با لبنان، یمن و دیگر کشورها، افزایش پیدا کرد.
در نتیجه احتمال افزایش دامنه جنگ، بازارها واکنش جدی به این موضوع نشان دادند.
به‌ عنوان مثال، آن‌‌طور که آمارها می‌‌‌گویند، بورس‌‌‌های دنیا به ‌خصوص بورس آمریکا واکنش منفی داشتند و سهام شرکت‌های بزرگ دنیا از جمله اپل، گوگل، مایکروسافت و… حتی با ریزش بیش از ۱۰‌درصدی در یک ‌روز مواجه شدند.
بررسی بازارهای جهانی گویای این بود که نتیجه تاثیر جنگ بر بازارهای جهانی این است که بازارهای مالی و بورس‌‌‌ها واکنشی منفی و از آن سو طلا و رمزارز واکنشی مثبت داشتند.
در خصوص بازار سرمایه در ایران هم این ریسک در ابتدای جنگ بسیار قوی ظاهر شد، به‌طوری که در روز دوم جنگ بازار با ریزش بیش از ۵۰ هزار واحدی روبه‌رو شد، اما به تدریج نگرانی‌ها از بورس تخلیه شد و حالا در هفته‌ای که گذشت شرایط به سمت سبزپوشی تابلو به کلی تغییر کرد و فضای خوش‌بینی در بازار و میان حقیقی‌ها شکل گرفت.
شاخص کل بورس ابتدای هفته را در حالی با افزایش آغاز کرد که آخرین روز کاری در هفته گذشته را با یک اصلاح و ریزش ۱۰ هزار واحدی به پایان رسانده بود؛ روندی که به‌طور واضح تحت تاثیر اخبار جنگ حماس و اسرائیل بود و این را حالا با واکنش مثبت بازار در پی سخنرانی‌های اخیر سران محور مقاومت و برطرف شدن ریسک جنگ می‌توان مشاهده کرد، اما آیا این به معنای رشد ادامه‌دار بازار است؟
غالب کارشناسان معتقدند که اگر ریسک‌های داخلی و تصمیمات اشتباه سیاستگذار در عرصه اقتصادی متوقف شود- کما‌اینکه برخی نشانه‌های آن ظاهر شده است‌- می‌توان به آینده بازار امیدوار بود، بنابراین بعد از گذشت روزها و هفته‌های منفی و حتی سقوط‌های سنگین حالا بازار با نزدیک شدن به مرز ۲ میلیون و ۱۰۰ هزار واحدی فضای مثبتی را میان سرمایه‌گذاران شکل داده است.
در یک سناریوی خوش‌بینانه می‌توان عنوان کرد که هفته آینده روند این هفته تکراری خواهد شد و حتی شاخص به مرزهای بالاتر خواهد رسید. «جهان‌صنعت» در گفت‌و‌گو با کارشناس بازار سرمایه به بررسی آینده بورس پس از کاهش ریسک‌های سیاسی در منطقه
پرداخته است.

رسیدن شاخص به کف مقاومتی
نیلوفر اقوامی کارشناس بازار سرمایه در گفت‌و‌گو با «جهان‌صنعت» اظهار کرد: به نظر می‌رسد بازار کف ۲ میلیون و ۵۰ هزار واحدی را زده است و از این مرز مقاومتی عبور خواهد کرد، همچنین با توجه به اینکه ارزش معاملات هم به بالای ۵۰۰۰ میلیارد تومان رسیده است، می‌توان به آینده بازار خوش‌بین بود. او ادامه داد: اگر نرخ بهره کاهش پیدا کند و همچنان حمایت‌هایی صورت بگیرد، با توجه به خبری که برای پتروشیمی‌ها اعلام شد و حمایتی در سطح یک میلیون و ۹۷۰ هزار برای بازار اتفاق افتاد می‌توان امیدواری بیشتری نسبت به آینده بازار داشت، چرا‌که حمایت‌های خوبی انجام گرفت. اقوامی تصریح کرد: به نظر می‌رسد این ۲ میلیون واحد برای بازار نگه داشته شود و بازارساز اجازه نمی‌دهد که بازار ریزش پیدا کند. به اعتقاد من روند به همین شکل ادامه پیدا می‌کند و می‌توانیم برای هفته آینده هم بازار مثبتی داشته باشیم. این کارشناس بورس اضافه کرد: با توجه به صحبت‌هایی که از طرف حزب‌الله لبنان اعلام شد، تقریبا می‌توان گفت سایه جنگ از سر ایران برداشته شده است. ‌تا قبل از این خیلی‌ها فکر می‌کردند ریسک جنگ روی بازار ایران وجود دارد و ترس سرمایه‌گذاران جدید برای ورود به بازار وجود داشت و حتی سرمایه‌گذارانی که داخل بازار بودند به دنبال خروج بودند و برای همین در اوایل جنگ فشار فروش شکل گرفته بود، ولی آرامش به بازار برگشته و الان فقط ریسک‌های داخلی مثل نرخ بهره و دلار متصور بوده و سایه جنگ کاهش پیدا کرده است. اگر عامل غیر‌منتظره‌ای به وجود نیاید، به نظر من تا پایان سال بازار خوبی را شاهد خواهیم بود. روندی که شکل گرفت باعث شد پنج روز متوالی بازار حرکت مثبت را ثبت کند و شاهد بودیم که شاخص کل به محدوده ۲ میلیون و پنجاه هزار واحدی که بسیاری از تکنیکالیست‌ها وزن به آن می‌دادند رسید و ارزش معاملات خرد نیز پس از ۴۲ روز توانست ۵ همت را لمس کند. بنابراین اگر عامل غیرمنتظره‌ای به وجود نیاید، به نظر من تا پایان سال بازار خوبی را شاهد خواهیم بود. اقوامی تصریح کرد: با توجه به حمایت‌ها و اخبار مثبت این هفته و ورود پول‌‌هایی که ثبت کردیم به نظر می‌رسد در صورت عدم وجود متغیر‌های غیر‌منتظره و تاثیر‌گذار برای بازار، بازار سرمایه مسیر طبیعی خود را برای شروع جاماندگی از رشد از همین محدوده‌ها شروع کند و با امید به تجدید ارزیابی شرکت‌ها، نرخ تسعیر ارز و کاهش نرخ بهره به این روند وزن بیشتری بدهیم، ضمن آنکه اصلاح‌های جزئی در این محدوده‌ها ذات بازارهای مالی است و باید به روند صعودی کلی توجه داشت، چنانچه شاهد بودیم در روز چهارشنبه سرمایه‌گذاران مانند همیشه احتیاط و افزایش نقدینگی را ترجیح دادند و ارزش معاملات خرد در کنار شاخص به رنگ سبز کاهش یافت، اما برای هفته‌های پیش‌رو به نظر می‌رسد سرمایه‌گذاران برای ورود به بازار سرمایه با توجه به جذابیت‌های موجود و کاهش یافتن ریسک‌های بازار برای ورود اهتمام ورزند.