15 - 02 - 2020
تله یا شکوفایی رونق تولید در بازار بورس؟
امین بیگانی*- ترس، استرس و هیجان، همراه این روزهای تریدرهای قدیمی بازار بورس است، اما دلایل این اتفاق منفی و راه مقابله با آنها چیست؟ بازار بورس تهران در هفته منتهی به ۲۴ بهمن ۹۸ باز هم به رشد خود ادامه داد و با رشد مناسب ۱۳۱۸۵ واحدی در محدوده ۴۵۹۰۷۹ واحد به کار خود پایان داد. شاخص هموزن نیز با رشد ۲۳۵۹ واحد توانست بالاتر از محدوده ۱۴۸۹۳۰ واحد بایستد. این هفته رشد درصدی شاخص کل نسبت به شاخص هموزن بیشتر بود که نشاندهنده حرکت بهتر سهمهای بزرگ و شاخصساز بود. به طوری که در آخرین روز کاری بیشترین تاثیر مثبت روی شاخص کل را سهمهای کگل، اخابر، پارس، فملی، کچاد، وغدیر و وبملت داشتند.
ارزش معاملات
ارزش معاملات یکی از مهمترین پارامترهای بررسی بازار است که بنده سعی کردم طی یک سال گذشته در این صفحه به آن بارها اشاره کنم و نوشتم که ارزش معاملات در بازار مانند گردش خودش در بدن است و این نیاز بازار سرمایه به نقدشوندگی و بالا ماندن ارزش معاملات یکی از مهمترین رکنهای شادابی بازار بورس است. میانگین ارزش معاملات روزانه باز هم بالاتر رفت و با افزایش نزدیک به ۶۰۰ میلیارد تومانی به رکورد جدید و بزرگ ۶۶۰۰ میلیارد تومان در روز رسید. این اعداد برای بازار بورس تازگی دارد و روند صعودی ارزش معاملات شتاب زیادی گرفته است. در روز ۲۱ بهمن و در یک روز پر هیجان و نوسانی که بر پایه شایعات شکل گرفت شاهد رکورد جدیدی در ارزش معاملات بودیم به طوری که عددی نزدیک به هشت هزار میلیارد تومان ثبت شد. این اتفاق البته میتواند به علت نوسان روزانه در بازار نیز باشد به طوری که افرادی که در مثبتها فروختند مقداری را در منفیها بازخرید کردند و همین عامل سبب جهش یکباره ارزش معاملات و ثبت رکورد جدید شد. البته باید متذکر شد که با توجه به خلق نقدینگی نزدیک به ۱۳۷۰ میلیارد تومانی روزانه در کشور، این اعداد هنوز هم جای رشد در بلندمدت دارند.
معجون ترس و طمع بر پایه شایعات
در بازار کاملا مشخص است که هیجانات منفی و مثبت این روزها حکمرانی میکند به طوری که معاملات منفی روز دوشنبه با معاملات مثبت چهارشنبه بسته میشود و این در حالی است که هنوز عدهای نگران کلیت بازار هستند و حرف از تله، حباب، پایان بازی و … میزنند. نگارنده از دی ماه سال گذشته در این صفحه، اکثر هفتهها به حرکت و روند صعودی بازار با تحلیل پرداختم و اولین نفری بودم که از بازی حمایتی دولت برای بازار سرمایه نوشتم، اگر چه این روزها سهمهای خوب و خریدنی بازار نسبت به اول سال کم شدهاند اما هنوز سهمهایی در دل بازار وجود دارند که میتوان برای سود مناسب، روی آنها حساب باز کرد.
تریدرهایی که براساس اخبار لحظهای معامله انجام میدهند بدون شک در کلیت بازنده بازارند. آرامش در بازار و ترید تنها از راه داشتن استراتژی مشخص و درست اتفاق میافتد. تحلیل درست و خرید در نقطه مناسب و برنامه زمانی مناسب برای گرفتن سود، باعث میشود تا تریدر بر ترس و طمع خود غلبه کند و با منفی بازار مایوس و با مثبت بازار مغرور نشود. در روزهای هیجانی به تحلیل خود و پارامترهای آن مراجعه کنید، اگر تغییر بزرگ منفی در آنها اتفاق نیفتاده است به تحلیل خود پایبند بمانید.
سرمایهگذاری به مانند کاشت نهالی است که در هنگام کاشت نیاز به بررسی و تحلیل زیاد دارد تا بتوان جای مناسب کاشت، بذر مناسب، خاک مناسب و … را مشخص نمود و تازه بعد از این اولیهها، نیاز به مداومت در بررسی و تلاش و مراقبت دارد تا زمانی که این نهال به ثمر بنشیند تا بتوان از میوه شیرین سود آن لذت برد و تمام این مسیر نیاز به معجون صبر دارد.
تله یا شکوفایی رونق تولید؟!
برنامه دولت و تیم اقتصادی کشور از حدودا دو سال پیش بر این مبنا گذاشته شد که به مرور با حمایت از بازار سرمایه بتوان نقدینگی سرسامآوری که هر روز در حال ایجاد است به جای بازارهای مخرب طلا و دلار به سمت بازاری مولد یعنی بازار بورس روانه شود. تولیدکنندگان داخلی که طی چند دهه با بیمهری و وضعیت نامطلوب به سمت ورشکستگی پیش میرفتند، حالا به خاطر تحریمها و البته کاهش ارزش ریال، جانی دوباره گرفتهاند. اکثر شرکتهای تولیدی نیاز به نقدینگی در حال گردش و البته نقدینگی برای انجام طرحهای توسعه خود دارند. حالا این نقدینگی در بازار بورس است و شرکتها با فروش سهام خود و بحث افزایش سرمایه از آورده میتوانند کمی به آینده خوشبین باشند و با انجام طرحهای توسعه تولید خود را افزایش دهند. اهداف تیم اقتصادی دولت در رونق بازار سرمایه طی این یک سال به تفصیل در این صفحه نوشته شد. یکی از اهداف، فروش بنگاههای دولتی بود که خود میتواند به تامین بودجه دولت و کاهش خطرات کسری بودجه و همچنین رونق در بنگاههای واگذار شده به سبب ورود بخش خصوصی بینجامد. یکی دیگر از اهداف، جلوگیری از ورود نقدینگی مخرب به بخش دلار و سکه بوده است که با امنیتی شدن این دو بازار و رونق بازار بورس امکانپذیر شده است. رونق بورس به شرط استفاده درست شرکتها با بحث فروش سهام و افزایش سرمایه از آورده (که باید شامل طرح توجیهی و طرح توسعه باشد) میتواند موجب رونق تولید شود. توجه کنید که تمام این دلایل میتواند به اقتصاد کشور کمک مثبت کند، حال چطور عدهای از این اتفاق مبارک با بار منفی و به عنوان تله یاد میکنند؟! شخصا بارها نوشتم که روند صعودی بازار بورس بدون نوسانات منفی و اصلاحات زمانی و قیمتی امکانپذیر نیست ولی روند بلندمدت (چند ساله) پیش روی بازار صعودی خواهد ماند. افزایش ضریب نفوذ بورس در جامعه و ورود سرمایهگذاران جدید اگرچه بدون آموزش درست خطرناک است اما باید از آن استقبال و زمینههای آموزش و سرمایهگذاری درست را پیگیری کرد.
در هفته پیشرو
در هفته پیشرو بازار کار خود را مثبت آغاز خواهد کرد. این روزها نوسانات در بازار زیاد است و تعداد روزهای مثبت و منفی به واسطه جابهجاییها افزایش یافته است. قدرت پول در بازار هنوز مانور میدهد، معاملات چهارشنبه بیشتر حول سهمهای بزرگ و بنیادی و صنایع مادر کشور بود به طوری که باعث شد حرکت شاخص کل نسبت به شاخص هموزن بهتر باشد. پولهای کمریسکتر به سمت سهمهای با سودسازی مناسب خواهند رفت تا به مرور خود را برای مجامع خرداد و تیر سال آینده آماده سازند. گزارشهای تولید و فروش بهمنماه به مرور طی هفته آینده روانه کدال خواهد شد. با توجه به رشد دلار نیمایی و نزدیک شدن آن به محدوده ۱۳ هزار تومان به مرور شاهد افزایش نرخهای فروش در گزارشهای شرکتهای دلارمحور خواهیم بود؛ اتفاقی که عملا این روزها در بورس کالا شاهد آن هستیم و رشد قیمتها به واسطه ورود نقدینگی و فاصله دلار آزاد و نیمایی اتفاق افتاده است. روند بازار صعودی است و حرکت به سمت کانال ۵۰۰ و ۶۰۰ هزار در میانمدت اتفاق خواهد افتاد، اما در این فاصله حرکتی نوسانات منفی و اصلاح قیمتی و زمانی در کلیت بازار و سهمها جزء لاینفک یک بازار مالی پویا خواهد بود. در کوتاهمدت شاخص کل با گذر از محدوده ۴۶۵ هزار میتواند به سمت محدوده ۴۹۰ تا ۵۰۰ هزار حرکت کند. مهم است که بازار و اهالی آن به بحثهای مدیریت ریسک و مدیریت سبد اهمیت ویژهای دهند و با خرید سهام بنیادی و سودساز ریسک سرمایهگذاری خود را به حداقل برسانند.
بنجامین گراهام نویسنده کتاب «سرمایهگذاری هوشمند» در باب خرید سهام درست میگوید: «صرفا وقتی سرمایهگذاری کنید که اگر هیچ راهی برای دانستن قیمت روزانه سهام خود نداشتید همچنان احساس آرامش داشته باشید.»
*تحلیلگر بازار سرمایه
لطفاً براي ارسال دیدگاه، ابتدا وارد حساب كاربري خود بشويد