بورس در انتظار سیاست‌های حمایتی

«جهان‌صنعت»- بازار سرمایه در هفته گذشته با روند منفی حرکت خود را به پایان رساند. اگرچه شروع هفته شرایط چندان بدی برای بورس نبود، اما در میانه و اواخر هفته شرایط دگرگون شد. عمده این دگرگونی به سمت نزول به دلیل بروز تنش‌های سیاسی و ریسک‌های سیستماتیکی بود که سایه خود را بر فضای بازارها از جمله بازار سرمایه انداخت. با دامنه‌دار‌تر شدن درگیری‌های نظامی در منطقه، چشم‌اندازها برای بورس منفی شده است، اما در این شرایط کارشناسان بر اعمال اقدامات و سیاست‌های حمایتی از بازار سرمایه توسط دولت و سازمان بورس تاکید می‌کنند. ریسک‌های سیاسی در حالی تشدید شده که ریسک‌های اقتصادی و بنیادی داخلی بر سر جای خود باقی است، اما طبیعی است که در این شرایط خاص به غیر ‌از مدیریت ریسک‌های اقتصادی سیاستگذار و متولی بازار سرمایه باید برنامه‌های کوتاه‌مدتی را برای حمایت از بازار در دستور کار قرار دهد تا در هفته جاری بازار با افت شدید مواجه نشود. پیش از این انتظار می‌رفت بازار و شاخص بتواند از مرز ۲ میلیون و ۲۰۰ هزار واحدی عبور کند تا بعد از آن به مرزها و کانال‌های بالاتر نیز حرکت کند و از حمایت‌هایی در عددهای جدید برخوردار شود، اما در هفته پیش رو بعید است که این اتفاق بیفتد. از این منظر کاهش اثر ریسک‌های سیاسی مهم‌ترین اقدامی است که باید از سوی سیاستگذاران در دستور‌کار قرار بگیرد تا بازار از این گذرگاه سخت عبور کند؛ موقعیتی که پیش از این نیز در همین سال جاری اتفاق افتاده بود. از جمله زمانی که جنگ و درگیری میان حماس و اسرائیل آغاز شده بود و بازار سرمایه در ایران در روزهای نخست به شدت از آن تاثیر منفی پذیرفت. «جهان‌صنعت» در گفت‌وگو با یک کارشناس بازار سرمایه به بررسی روند بورس در هفته گذشته و چشم‌انداز هفته جدید با توجه به ریسک‌های موجود پرداخته است.
دلیل بی‌رمق شدن بورس
حسن حسین‌نیا کارشناس و تحلیلگر بورس در گفت‌وگو با «جهان‌صنعت» اظهار کرد: بازار در ابتدای هفته گذشته نسبتا روند خوبی را شروع کرد، اما در اواسط و اواخر هفته شاهد شدت گرفتن تنش‌های نظامی در منطقه بودیم و عملا ریسک‌های سیستماتیک افزایش یافت و این اتفاق کاملا سایه خود را بر بازار سرمایه هم انداخته بود، به طوری که بسیار بی‌رمق بود و معاملات با ارزش پایین انجام شد و خریداران هم عقب‌نشینی کرده بودند و شاهد حمایت‌های بیشتر از حقوقی‌ها بودیم.
حسین‌نیا ادامه داد: اگر این حمایت‌ها نبود – به خصوص برای شرکت‌هایی که سهام‌شان پر‌تراکنش بود- آن وقت حتما شاهد افت شدید قیمتی هم بودیم. آن اخباری که قبلا در بازار سرمایه مانند تجدید ارزیابی دارایی‌ها و موارد مربوط به آن و همین‌طور نرخ‌گذاری گروه خودرویی وجود داشت دیگر کمرنگ شده و در حال حاضر بیشتر ریسک‌های سیستماتیک متوجه بازار
شده است.
او افزود: چنانچه بخواهیم هفته پیش رو را هم بررسی کنیم باید بگوییم اگر حمایت نهادهای دولتی یا حقوقی‌های بزرگ وجود نداشته باشد، احتمال دارد شاهد آسیب‌های بیشتری در بازار سرمایه باشیم و بازار با افت بیشتری مواجه شود. در هفته گذشته شاخص ۲ میلیون و ۲۰۰ هزار واحدی را پیش رو داشتیم که شاخص نتوانست از آن رد شود و در محدود ۲ میلیون و ۱۸۶ هزار و ۲ میلیون و ۱۸۸ هزار واحدی حرکت کرد و حمایت‌هایی در آن محدوده شکل گرفت. اگر چنانچه این حمایت از دست برود، محدوده ۲ میلیون و ۱۷۷ هزار و ۲ میلیون و ۱۵۰ هزار واحدی می‌تواند حمایت‌های بعدی باشد، اما اگر بازار بتواند ۲ میلیون و ۲۰۰ هزار واحدی را رد کند، می‌توانیم به سقف‌های بهتری نیز برسیم. حسین‌نیا در بخش دیگری از صحبت‌هایش درباره تاثیر افزایش قیمت دلار بر بورس در این روزها گفت: دلار در بازار آزاد به صورت نسبی رشد کرده است، اما باید در نظر گرفت دلاری که برای بازار سرمایه اهمیت دارد دلار بازار مبادله‌ای است که آن هم در نرخ‌های خوبی قرار گرفته است. ولی رشد دلار در بازار آزاد می‌تواند آتیه و انتظارات برای آینده بازار سرمایه را نیز بهتر کند. در کوتاه‌مدت باید در نظر داشته باشیم که این رشد قیمت دلار بیشتر متاثر از ریسک‌های سیستماتیک و تنش‌ها بوده است. در شرایطی که این ریسک‌ها وجود دارد بعضی دارایی‌ها به پناهگاه سرمایه‌ها تبدیل می‌شوند. دارایی‌هایی که تورمی هستند و حالت سرمایه‌ای دارند در حال حاضر مانند دلار، طلا و خودرو هستند که این موارد در آنها مشهود بوده و طبیعی است که در این شرایط بیشتر هم مورد اقبال قرار بگیرند. باید توجه کنیم که وقتی رشد دلار ناشی از ریسک‌های سیستماتیک باشد حتی رشد آن هم نمی‌تواند برای بازار سرمایه جذابیت ایجاد کند.