19 - 01 - 2022
بروز تضاد رفتاری در بازار سرمایه
عصر مالی- یک کارشناس بازار سرمایه بیان کرد: حجم معاملات روزانه حاکی از حال ناخوش بازار است اما بررسی پارامترها سیگنال بستن پرتفوی خوبی به سرمایهگذاران میدهد. فردین آقابزرگی با اشاره به معاملات بازار سهام از ابتدای سالجاری تا به امروز (۲۸ دی ماه) گفت: روند معاملات به گونهای بوده که اگر فرض کنیم از صفر شروع کردیم و به یک نقطه مشخصی رسیدیم، ریزشها باعث شده تا دوباره به همان صفر برسیم، طی ۱۰ ماه معاملاتی امسال پرتفوی سهامداران با زیان بالایی روبهرو شد. وی اظهار کرد: نکته اثرگذار بر وضعیت فعلی بورس، نرخ بهره با بازدهی بدون ریسک است که به از ۲۲ تا ۲۵ درصد سوق داده است، نسبت به سال گذشته رشد قابلتوجهی داشته است. از طرفی نرخ اوراق قابل معامله در بازار حدود ۲۵ درصد است. یعنی این دو پارامتر رقیب اصلی بازار سهام شدند. این کارشناس بازار سرمایه بیان کرد: از ابتدای سال تا پایان آذر ماه ۲ هزار و ۱۰۰ میلیارد تومان ارزش معاملات بازار ثانویه اوراق بوده است در حالی که کل بازار بورس و فرابورس ۷۰۰ هزار میلیارد تومان معامله داشته است، این موضوع بیانگر سایه سنگین اوراق بر بازار سهام است. آقا بزرگی ادامه داد: نرخ اوراق بدهی به گونهای است که حجم قابل توجه نقدینگی را جذب کرده است و بازار سهام را به شدت تحت تاثیر قرار داده، بنابراین نمیتوانیم بگوییم معاملات بازار اوراق بر سهام بیتاثیر است. وی به ابهامات مذاکرات هستهای اشاره کرد و گفت: طولانی شدن روند مذاکرات هستهای بازار را دچار فرسودگی کرده است، نرخ ارز است که تاثرپذیری سریعتری نسبت به سایر بازارها دارد پس انتظار میرود با وجود سیر نزولی قیمت ارزها با ثبات قیمتی یا صعود آنها پس از دورهای همراه شویم بنابراین در امر سرمایهگذاری در هر صنعتی با ابهام سنگین آینده نرخ ارز یا یک مانع جدی روبهرو هستیم. این کارشناس بازار سرمایه بیان کرد: یکی دیگر از مواردی که به شدت بازار را درگیر کرده بخشنامهها و تصمیمات یکبارهای است که شامل تعیین نرخ خوراک و انرژی و … است و انعکاس مستقیم آن در صنایع بزرگ بازار سرمایه مانند پالایگاهیها دیده میشود. متغیرهای عنوان شده باعث شده تا روند تکنیکال بازار تا سال ۱۳۹۸ ثابت باشد و به نوعی الگو رفتاری قرار بگیرد، اما بازدهیهای شارپی که از ۲ سال اخیر ایجاد شده حکم بر این کرده که سالجاری سال توام با رکود بوده است. آقابزرگی اظهار کرد: با بررسی معاملات بازار سهام ساهد هستیم که P/E فوروارد کمتر از پنج است که متوسط بازدهی ۲۰ درصدی برای کل صنایع را میتوان انتظار داشت، از سوی دیگر P/E- TTM بازار تا ۵/۷ کاهش یافته است، این دو شاخص شفافتر میتواند وضعیت بورس را نمایان کند. برخلاف ظاهر بازار که حاکی از ایام بد است، پارامترهای بورس نشاندهنده وضعیت خوب بازار است.
وی با تاکید بر اینکه وضعیت فعلی بازار زمان مناسبی برای سرمایهگذاری است، گفت: هماکنون زمان بستن پرتفوی مناسب در بازار است، اما با این دید که جهشهای سال گذشته بازار نادیده گرفته شود و در سرمایهگذاری بلندمدت منتظر بازدهی معقول باشند. این کارشناس بازار سرمایه گفت: روند بازار را متغیرهای اثرگذار کلان و متغیرهای شکلی که میتوانند اهرم کمکی باشند تعیین میکند، بنابراین تصمیماتی مبنی بر حذف حجم مبنا یا ارائه جدول زمانبندی عرضههای اولیه در چنین مقطعی پاسخگوی نیاز نیست و منجر به شادابی بازار نمیشود، ابتدا باید عوامل اصلی اثرگذاری داشته باشند سپس با چنین ابزارها کارایی را ارتقا دهیم.
لطفاً براي ارسال دیدگاه، ابتدا وارد حساب كاربري خود بشويد