16 - 10 - 2021
از اعتبار موسسات رتبهبندی تا اعتماد مردم
موسسههای رتبهبندی اگر به اندازه کافی بزرگ بوده و اعتبار کافی داشته باشند، برای حفظ یک مشتری، رتبه نادرست به کسی نمیدهند. یک کارشناس بازارهای مالی با بیان اینکه حضور موسسههای رتبهبندی برای تمام بازارهای کسبوکار در دنیا ضروری است و فعالیت آنها به دلیل ارتقای توان تحلیل سرمایهگذاران، لازمه بازار سرمایه است گفت: با توجه به گسترش روزافزون خدمات مالی در سراسر دنیا، در بیشتر کشورهای جهان، موسسات رتبهبندی، فعالیتهایی در زمینه اعتباردهی به اشخاص یا گروههای خاص انجام میدهند تا سرمایهگذاران بتوانند برای سرمایهگذاریهای خود تصمیمهای صحیحی بگیرند. قاسم محسنی دمنه در اینباره افزود: هدف از رتبهبندی، ایجاد شفافیت در اطلاعات است و اشخاصی که کار رتبهبندی را برعهدهدارند باید مستقل از اشخاصی باشند که رتبهبندی میشوند تا مردم بتوانند به این رتبهبندی، اعتماد بیشتری داشته باشند. وی ادامه داد: موسسههای رتبهبندی در بازار سرمایه وظیفه رتبهبندی اوراق بهادار یا شرکتها را از نظر میزان ریسک، برعهده دارند که براساس این رتبهبندی، میزان ریسک اوراق و میزان تعهد شرکتها در مقابل طلبکاران یا دارندگان اوراق، مشخص میشود. این کارشناس بازارهای مالی اظهار کرد: برای سرمایهگذاری صحیح، کسب اطلاعات درباره بازدهی و ریسک بسیار مهم است زیرا تنها با بازدهی نمیتوان تصمیم درستی گرفت. بنابراین رتبهبندی به شفافسازی در کسب اطلاعات کمک میکند. وی در پاسخ به این سوال که چگونه میتوان به عملکرد موسسههای رتبهبندی اعتماد کرد، به پایگاه خبری بازار سرمایه (سنا)، گفت: موسسهها باید ضمن مستقل بودن، حرفهای بوده و از شیوهنامههای مشخص برای رتبهبندی استفاده کرده و با افشای آن شیوهنامهها، مردم نسبت به معیارهای رتبهبندی آگاه خواهند شد.
فعالیت موسسههای رتبهبندی زیر نظر سازمان بورس
به گفته این کارشناس بازارهای مالی، موسسههای رتبهبندی باید زیر نظر سازمان بورس و اوراق بهادار فعالیت کرده و به عنوان یک مرجع مستقل مسوولیتپذیر باشند تا در صورت تخلف، سرمایهگذاران با مراجعه به آن مرجع، شکایت کرده و درگیر سیستم دادگاهی نشوند. وی عنوان کرد: این موسسهها اگر به اندازه کافی بزرگ بوده و اعتبار کافی داشته باشند، برای حفظ یک مشتری، رتبههای نادرست به کسی نمیدهند. محسنی تصریح کرد: مردم باید به رتبهبندی اعتماد کنند زیرا اعتماد مردم برای موسسهها بسیار مهم است و اگر اعتماد مردم نسبت به آنها از بین رود، دیگر هیچکدام از رتبهها را قبول نخواهند کرد. وی در خصوص نسبت ارزش اوراق بهادار به تولید ناخالص کل کشور گفت: این نسبت حدود دو درصد است اما در کشورهای پیشرفته این نسبت بالاتر است، متاسفانه نظام تامین مالی کشور بانکمحور است و شرکتها ترجیح میدهند برای دریافت تسهیلات مالی به جای انتشار اوراق بهادار سراغ سیستم بانکی رفته و تسهیلات مالی را از آنها دریافت کنند. محسنی بیان کرد: این موضوع سالهاست که در کشور جا افتاده است البته بازار اوراق بهادار هم مزیتهایی برای شرکتها قائل شده به این صورت که یک شرکت میتواند چندین هزار میلیارد تومان اوراق بهادار منتشر کند در حالی که در یک نظام بانکی این کار غیرممکن است. این کارشناس ادامه داد: در حال حاضر تمام اوراق، دارای ضامن بوده و ضامن آنها هم معمولا بانکها هستند. بنابراین پیشنهاد میشود این ضمانتها حذف شود (چون وجود ضمانت، هزینهها را برای شرکتها افزایش داده و فرآیند انتشار اوراق را طولانی میکند) و به جای آن اوراق بهادار که البته ریسک آن بالاتر است، رتبهبندی شوند. وی خاطر نشان کرد: با حذف ضمانتها، کارمزد ضمانت روی سود اوراق گذاشته شده و به سرمایهگذاران پرداخت شود تا برای آنان جذاب باشد. محسنی اظهار کرد: در ابتدای این کار باید بازار اوراق رتبهبندی شده را برای سرمایهگذارانی چون شرکتهای سرمایهگذاری، بانکها و اشخاصی که منابع مالی کافی دارند، باز بگذارند تا بتوانند این ریسکها را تحلیل کنند.
به گفته این کارشناس؛ در کشورهای خارجی این موضوع نهادینه و پیادهسازی شده و به سازمان بورس هم پیشنهاد میشود با بررسیهایی، در جهت اجراییشدن موضوع و توسعه و ارتقای بازار اوراق اقدام اساسی انجام دهد.
لطفاً براي ارسال دیدگاه، ابتدا وارد حساب كاربري خود بشويد